Joachim Goldberg, specialista di finanza comportamentale tedesca e coautore del libro "Behavioral Finance", pubblicato per la prima volta nel 1999, spesso avverte le persone a non innamorarsi delle azioni. , argomenta, sono investitori migliori degli uomini, in parte perché sono più in grado di sbarazzarsi di titoli (e presumibilmente uomini) che non sono più finanziariamente degni di tenere.

L'analogia dell'amore è un aspetto interessante, ma più è andando avanti qui che il cliché suggerisca.

È veramente amore?

Certamente è possibile diventare attaccati ad un determinato stock (piuttosto che amarla veramente) se ciò che l'azienda fa e rappresenta è davvero appetibile: se ti piace veramente le automobili, puoi sviluppare un simile affetto per le scorte auto o se pensi che una determinata azienda sia particolarmente etica, puoi persino amarla per questo, anche se i numeri non si associa in realtà. Inoltre, un portafoglio ereditato da una persona amata può avere un valore sentimentale vero, in modo da poter appendere su di esso per motivi emotivi piuttosto che finanziari. Per quanto riguarda il resto, i motivi per una lunga conservazione di un titolo sono molteplici e vari.

Altri motivi di persone che mantengono le scorte di denso

La ragione più semplice è l'apatia pura. È più facile fare niente di qualcosa, e spesso le persone non si preoccupano di gestire i loro investimenti. Anche i broker non possono preoccuparsi, e certamente non c'è amore in una situazione del genere, né del magazzino né del cliente.

Un desiderio di evitare una perdita è un altro motivo classico. È la natura umana sperare che almeno ricaderiamo il prezzo d'acquisto, ma questo spesso non accadrà, o ci vorrà molto tempo che il costo delle opportunità sia enorme. È finanziariamente meglio tagliare le proprie perdite.

Allora c'è avidità. Se hai fatto un profitto al 100%, puoi pensare di poter raddoppiare i tuoi soldi o ancora di più. Questo può o non può essere l'avidità. Dopotutto, non c'è nulla da fermare il titolo a salire un altro 500% se la società ei mercati giocano insieme. È questa veramente avidità o razionalità economica e semplicità di rischio? Il desiderio di guadagnare il maggior numero possibile di soldi da un investimento non è di per sé l'avidità. Solo quando un tale desiderio è o diventa eccessivo, portando ad un irragionevolmente trattenere lo stock per troppo tempo, l'avidità che ha assunto. Ma non è sempre facile sapere quando è giunto il momento di partecipare alla società, proprio come nelle relazioni umane.

In linea con il punto precedente, l'incertezza sul futuro è anche rilevante e pervasiva. C'è quel vecchio detto che "nessuno è mai andato rotto da prendere un profitto."D'altra parte, è sconvolgente quando il profitto avrebbe potuto essere 10 volte superiore. Tagliare un magazzino sciolto al primo segno di guai può portare a seri rimpianti. Ancora una volta, se appendere in attesa che il grande payoff sia veramente avido o imprudente è soggettivo e dipende anche in parte dalla fortuna. Forse dovrei almeno "prendere un po 'di soldi dal tavolo", ma non tutti. Chi sa certamente?

L'impatto di tutto questo sul mercato

Di particolare importanza è il fatto che se uno stock è "tutti caro", questa passione può essere giustificata semplicemente dalla pressione che applica sul prezzo da tutti quegli ammiratori. I giornalisti tendono a avvertire che "le tue azioni non ti amano", ma se tutti li amano, possono. Tali sentimenti possono comportare che un titolo intrinsecamente non affetto diminuisca nel valore di mercato, o almeno non tanto quanto il valore intrinseco della società sottostante suggerirebbe. La psicologia svolge un ruolo enorme nei mercati finanziari, sia sul lato del venditore che del compratore. Quando un numero sufficiente di persone si aggrappa agli investimenti non suboptimali, ciò influenza le prestazioni ei rendimenti del mercato.

Conclusioni

In generale, è finanziariamente imprudente tenere le scorte per qualsiasi motivo diverso da quello che probabilmente avrà un buon ritorno in futuro.

Ci sono comunque molte ragioni per cui le persone conservano le scorte che, oggettivamente, dovrebbero vendere. Uno di questi motivi è il noto fenomeno "innamorato", ma la prevalenza di questo fenomeno è probabilmente esagerata. Le persone possono mantenere un'astuccio di apatia, avidità, ignoranza, andare con le masse o perché l'hanno ereditato dal padre. Oppure possono essere perfettamente disposti a prendere una puntata rischiosa. Inoltre, se una scorta è amata abbastanza da persone abbastanza, che proporre il prezzo.