LUVSouthwest Airlines Co53. 87-1. 19% Creato con Highstock 4. 2. 6 ) è una grande compagnia statunitense operatore, anche se è sostanzialmente più piccolo rispetto ai tre maggiori vettori statunitensi in termini di entrate e dimensione della flotta. Le compagnie aeree sono destinate a beneficiare di un periodo di prezzi del petrolio depressi a seguito di anni di margini stretti causati da elevati costi del combustibile e una forte concorrenza sui prezzi. Non è probabile che i mercati geografici sud-occidentali sperimentino una rapida crescita del traffico, ma le tendenze macroeconomiche sono generalmente positivi e gli analisti prevedono una crescita media per azione (EPS) del 30% nei prossimi cinque anni. Southwest passa la batteria di test finanziari e di valutazione rispetto ai coetanei, e gli investitori che vogliono aggiungere azioni sud-ovest ai loro portafogli IRA dovrebbero considerare questo stock adatto per IRA tradizionali. L'industria globale del trasporto aereo ha raddoppiato i ricavi dal 2004 al 2014, terminando nel 2014 con quasi 750 miliardi di dollari nel fatturato totale. I vettori a basso costo sono stati tra i più veloci produttori del settore, prendendo più di 25% di quota di mercato negli ultimi anni. Nonostante questa promettente crescita, gli operatori aerei hanno lottato per mantenere i profitti, con i margini netti del settore, stimati al di sotto del 5%. I margini ridotti risultano dalla complessità del modello di business, dal mercato altamente competitivo e da un prolungato periodo di elevati costi legati al combustibile. I prezzi del petrolio in calo nel 2015 hanno facilitato alcuni di questi problemi per le compagnie aeree, ed i risultati del terzo trimestre 2015 hanno in gran parte rispecchiato questi svantaggi diminuiti. Il consolidamento tra i vettori ha inoltre migliorato l'efficienza operativa per ridurre le spese.

La domanda di viaggio aereo è guidata principalmente da fattori macroeconomici, anche se una parte del viaggio aereo è considerata essenziale, soprattutto nelle economie avanzate. L'aumento del reddito discrezionale consente un maggiore traffico di viaggi di piacere e una crescente classe media nelle economie emergenti è desiderosa di spendere reddito discrezionale quando si può viaggiare. Gli analisti dell'industria prevedono che le economie emergenti siano i maggiori contributori della crescita del traffico aereo nel prossimo anno, soprattutto quelli dell'Africa e dell'Asia. Il traffico passeggeri, misurato in chilometri di passeggeri, dovrebbe aumentare dal 6 al 7% nei prossimi anni. Gli analisti attendono che EPS per le compagnie aeree di grandi dimensioni crescerà in media del 26,7% nei prossimi cinque anni.

Nel 12 mesi che si è concluso a settembre 2015, i ricavi sono cresciuti del 10,8% , che rappresenta un'accelerazione dai due anni più recenti.I tassi di crescita del risultato operativo e del risultato netto sono stati più volatili rispetto alla linea principale, ma il risultato operativo è cresciuto quasi il 100% nei dodici mesi conclusosi a settembre 2015 dovuto in gran parte al miglioramento del margine lordo. Secondo le previsioni di analisti di consenso, i guadagni di Southwest dovrebbero crescere del 29,15% ogni anno nei prossimi cinque anni.

Nei 12 mesi che terminano nel settembre del 2015, il sud-ovest ha registrato un margine lordo del 67,16%, il secondo più alto del decennio passato. I recenti miglioramenti del margine lordo possono essere attribuiti principalmente ai bassi prezzi del petrolio. Questo è anche uno dei valori più alti tra le principali compagnie aeree e grandi vettori regionali, anche se le variazioni dei modelli di business e delle metodologie di reporting sulle spese contribuiscono alla divergenza del margine lordo. Il margine lordo crescente del sud-ovest ha aiutato l'azienda a raggiungere il margine operativo più alto dell'ultimo decennio, raggiungendo il 19,1% nei 12 mesi successivi. La media del gruppo di confronto in questo periodo è del 19,2%, anche se alcuni dei grandi vettori regionali hanno margini superiori a causa dei loro modesti modelli commerciali.

Southwest carries $ 2. 7 miliardi di debiti lordi e ha 430 milioni di dollari di cassa netta. Il rapporto tra le passività e il patrimonio netto della società 2. 04 è elevato rispetto ad altre industrie, ma questo valore è normale nel settore delle compagnie aeree a capital intensive. Il debito di Southwest per il rapporto di capitale totale di 0. 28 non indica un rischio eccessivo nella struttura del capitale e la sua leva finanziaria complessiva può essere considerata sufficientemente sana. Southwest ha avuto un rapporto attuale di 0. 65 a settembre 2015, che è inferiore a molti investitori considerano sani. I bassi rapporti di corrente sono comuni nell'industria delle compagnie aeree, ma il rapporto di liquidità del sud-ovest scende vicino alla bassa estremità della distribuzione dei gruppi pari. Anche se il rischio di liquidità grave non è imminente, gli investitori dovrebbero monitorarlo in futuro.

La valutazione

Southwest ha un rapporto tra prezzo / reddito (P / E) a 10,96, comparabile alla media di 10,36 nel suo gruppo di pari, composto da Ryanair Holdings, Alaska Air Group, JetBlue Airways Allegiant Travel Company, Delta Air Lines, American Airlines e United Continental Holdings. Le grandi compagnie aeree regionali tra questi coetanei commerciano a più multipli P / E rispetto alle tre principali compagnie U. S. I rapporti P / E per le compagnie aeree sono bassi rispetto ad altre industrie, anche quando si adattano alle prospettive di crescita a cinque anni. Il rapporto prezzo / guadagno-crescita del Southwest (PEG) è di 0, 38, che è basso tra i coetanei e si confronta favorevolmente con la media del gruppo pari di 0. 47. Il rapporto prezzo / libro di Southwest (P / B) è 4. 16, mentre i suoi coetanei sono mediamente 4. 9. Questo P / B non è notevolmente alto o basso. Al prezzo del mercato corrente di Southwest è di $ 44. 28, il rendimento del dividendo è solo 0. 68%, inferiore al 1. 52% di gruppo pari a media.

Adattabilità per IRA

Gli IRA di Roth creano incentivi per i risparmiatori di pensione per investire in azioni di crescita e altre attività che si prevede apprezzano notevolmente durante la vita del conto. Gli IRA di Roth non offrono alcun trattamento fiscale speciale per i contributi, bensì permettono che i prelievi qualificati vengano assoggettati a tasse durante il pensionamento.Ciò significa che i titolari di azioni di crescita possono realizzare l'intero guadagno dall'apprezzamento, piuttosto che pagare l'aliquota fiscale di plusvalenza applicabile. Mentre i rapporti di valutazione relativi relativi al Southwest rappresentano un'attrattiva rispetto ad altre industrie, è difficile classificarla come un titolo di crescita. Le compagnie aeree operano in un mercato largamente saturato e storicamente non hanno ricevuto valutazioni aggressive a causa dell'intensità del capitale e dei modesti piloti di crescita a lungo termine. Inoltre, la nicchia competitiva del Southwest come una compagnia aerea regionale senza hub impedisce la partecipazione alle regioni più alte di crescita per il traffico globale di passeggeri. Southwest vanta un modello magro che non può essere raggiunto a livello di alcune delle più grandi compagnie aeree, che presentano costi elevati di sovraccarico operando modelli hub-and-spoke. I vettori più grandi inoltre di solito mantengono flotte più diverse, aumentando così le spese di manutenzione degli aerei. Guardando le performance dei prezzi delle azioni nel corso dell'ultimo decennio, Southwest ha un beta inferiore a 1 e ha ritardato il S & P 500 nel recupero che ha decollato nel 2012. Tutti questi fattori suggeriscono che ci siano i massimali operativi e di valutazione del potenziale del sud-ovest, limitando la probabilità che i suoi prezzi azionari apprezzeranno sostanzialmente rispetto al mercato nel suo complesso. Un tale stock non è ideale per un Roth IRA.

IRA tradizionali sono perfetti per le scorte di aziende mature che pagano dividendi. I contributi qualificanti alle IRA tradizionali sono deducibili dalle imposte e i dividendi guadagnati sulle attività tradizionali dell'IRA sono anche non sospesi. I titolari di conti possono trarre vantaggio dalle plusvalenze su questo reddito differito fiscale prima di pagare le imposte sul reddito in pensione. Southwest è una delle compagnie aeree più grandi del mondo per entrate e dimensione della flotta, e le sue azioni pagano anche un dividendo. Mentre il dividendo è basso rispetto ai coetanei e alle aziende di altre industrie di dimensioni simili, le caratteristiche generali del sud-ovest sono adatte ad un tradizionale IRA. Se un investitore ama la tesi di investimento per Southwest e vuole tenere in un IRA, allora una tradizionale IRA è l'opzione migliore.