Il mercato è una grande bestia confusa. Con più indici, tipi e categorie di azioni, può essere schiacciante per l'investitore desideroso. Ma capendo come i diversi mercati interagiscono tra loro, il quadro più grande può diventare molto più chiaro. Osservando il rapporto tra le materie prime, i prezzi delle obbligazioni, le scorte e le valute possono anche portare a scambi più intelligenti.

TUTORIAL: Concetti di obbligazione avanzata

Nella maggior parte dei cicli, c'è un ordine generale in cui questi quattro mercati si muovono. Guardandoli tutti, siamo in grado di valutare meglio la direzione in cui un mercato sta spostando. Tutti e quattro i mercati lavorano insieme. Alcuni si muovono tra loro e altri contro. Leggere per scoprire come funziona il ciclo e come farlo funzionare per te. (Per la lettura di sfondo, vedere Comprendere i cicli di mercato - La chiave al timer di mercato e Il ciclo di magazzino: cosa va in giù deve venire .)

Il Market Push and Pull
Diamo un'occhiata a come commodities, bond, stock e valute interagiscono. Mentre i prezzi delle materie prime aumentano, il costo delle merci è spinto verso l'alto. Questa azione a prezzi crescenti è inflazionistica e i tassi di interesse aumentano anche per riflettere l'inflazione. Poiché il rapporto tra i tassi di interesse ei prezzi delle obbligazioni è inverso, i prezzi delle obbligazioni scendono quando i tassi di interesse aumentano.

I prezzi e le scorte di obbligazioni sono generalmente correlati. Quando i prezzi delle obbligazioni cominciano a diminuire, le scorte continueranno a seguire le proprie azioni e scenderanno a posto. Poiché il prestito diventa più costoso e il costo del business aumenta a causa dell'inflazione, è ragionevole supporre che le società (azioni) non faranno altrettanto bene. Ancora una volta, vedremo un ritardo tra i prezzi delle obbligazioni in calo e il conseguente declino del mercato azionario.

I mercati valutari hanno un impatto su tutti i mercati, ma il principale a cui concentrarsi sono i prezzi delle materie prime. I prezzi delle materie prime influenzano le obbligazioni e, successivamente, le scorte. I dollari USA e quelli delle materie prime tendono generalmente a direzioni opposte. Mentre il dollaro diminuisce rispetto ad altre valute, la reazione può essere visto nei prezzi delle materie prime (che si basano sui dollari U.). (Per maggiori informazioni, vedere Prezzi delle commodity e movimenti di valuta .)

La tabella che segue mostra le relazioni di base dei mercati. La tabella si sposta da sinistra a destra e il punto di partenza può essere in qualsiasi punto della riga. Il risultato di questa mossa si rispecchia nell'azione del mercato a destra.

Valuta:

Valuta: Ý

Valori: ß

Prezzi: Â

Prezzi: ß

Azioni: ß

Ricorda che ci sono ritardi di risposta tra le reazioni dei mercati - non tutto avviene contemporaneamente. Durante tale ritardo, molti altri fattori potrebbero entrare in gioco.

Quindi, se ci sono tanti ritardi e talvolta i mercati inversi stanno muovendo nella stessa direzione quando dovrebbero muoversi in direzioni opposte, come può l'investitore sfruttare?

Applicazione

L'analisi di Intermarket non è un metodo che ti darà segnali specifici di acquisto o vendita. Tuttavia, fornisce un eccellente strumento di conferma per le tendenze e avverte dei potenziali inversioni. Mentre i prezzi delle materie prime si esaltano in un contesto inflazionistico, è solo una questione di tempo prima che un effetto di smorzamento raggiunga l'economia. Se le merci stanno aumentando, i titoli hanno cominciato a girarsi più bassi, e le scorte sono ancora cariche più alte. Queste relazioni supereranno, infine, il rialzo delle scorte. Le scorte saranno costrette a ritirarsi; è solo una questione di quando.

Come accennato, le commodities che crescono e le obbligazioni che iniziano a declassare non sono un segnale da vendere sul mercato azionario. È semplicemente un avvertimento che un ribaltamento è estremamente probabile entro i prossimi mesi a un anno se i titoli continuano a diminuire. In quel periodo potrebbero ancora essere ottimi profitti dal mercato dei tori. (Per saperne di più sui diversi tipi di mercati in Scavare più in profondità nei mercati di bestiame e bestiame

.) Quello che dobbiamo guardare è le scorte che prendono maggiori livelli di supporto o che scendono al di sotto di una media mobile (MA) i prezzi delle obbligazioni sono già cominciati a diminuire. Questa sarebbe la nostra conferma che le relazioni intermarket stanno assumendo e gli stock stanno ora invertendo. (Per ulteriori informazioni, leggere Reversals del mercato e come posizionarli

.) Quando non funziona? Ci sono sempre rapporti tra questi mercati, tuttavia ci sono volte che le relazioni sopra menzionate sembrano abbattere. Durante il crollo asiatico del 1997, i mercati degli U.S. hanno visto la dismissione di titoli e obbligazioni (le scorte sono diminuite, mentre le obbligazioni sono aumentate e le scorte sono aumentate quando le obbligazioni sono diminuite). Questo viola la relazione di correlazione positiva dei titoli obbligazionari e dei prezzi azionari. Allora perché è successo questo? Le tipiche relazioni di mercato assumono un contesto economico inflazionistico. Così, quando ci trasferiamo in un ambiente deflazionistico, certe relazioni si sposteranno. (Per maggiori informazioni, vedere

Che cosa significa la deflazione per gli investitori? ) La deflazione sta generalmente spingendo il mercato azionario più in basso. Senza il potenziale di crescita nelle scorte, è improbabile che essi si dirigeranno più in alto. I prezzi delle obbligazioni, d'altra parte, stanno andando più in alto per riflettere i tassi di interesse in calo (ricorda, i tassi di interesse ei prezzi delle obbligazioni si muovono in direzioni opposte). Pertanto, dobbiamo essere consapevoli di quale tipo di economia ci troviamo per determinare meglio se i titoli ei titoli saranno correlati positivamente o negativamente. In certi momenti, un mercato non sembra muoversi affatto. Tuttavia, solo perché un pezzo al puzzle non risponde, non significa che le altre regole non si applicano ancora. Ad esempio, se i prezzi delle materie prime sono in stallo, ma il dollaro degli U.S. sta diminuendo, questo è ancora probabilmente ribassista per i titoli ei prezzi delle azioni. Le relazioni di base hanno ancora, anche se un mercato non si muove. Ciò è perché ci sono sempre più fattori a livello di lavoro nell'economia.

Inoltre, in quanto le aziende diventano sempre più globali, queste aziende svolgono grandi ruoli in direzione del mercato azionario.Mentre le aziende continuano ad espandersi, il rapporto tra il mercato azionario e le valute può diventare inversamente correlato. Questo perchè quando le aziende fanno sempre più attività all'estero, il valore del denaro riportato all'U. cresce come il dollaro scende, cosa che aumenta i guadagni. Per applicare efficacemente l'analisi di intermarket, è sempre importante comprendere le dinamiche spostabili delle economie globali quando si osservano deviazioni nelle relazioni di classe asset.

La linea di fondo

L'analisi di Intermarket è uno strumento prezioso quando gli investitori capiscono come utilizzarlo. Tuttavia, dobbiamo essere consapevoli del tipo di ambiente economico in cui siamo nel lungo periodo e adattare le relazioni che vedremo di conseguenza. L'analisi di intermarket dovrebbe essere utilizzata come strumento per giudicare quando un certo mercato è in grado di invertire, o se una tendenza è probabile che continui.