International Business Machines Corp. (NYSE: IBM IBMInternational Business Machines Corp151. 43 + 0. 39% Creato con Highstock 4. 2. 6 ) è uno dei le poche aziende statunitensi di tutti i settori e le industrie che hanno avuto annualmente un fatturato di almeno 100 miliardi di dollari almeno una volta dal 2011. I soliti sospetti includono i maggiori ingegneri di petrolio, i giganti delle telecomunicazioni, i grandi autisti e alcuni grandi rivenditori di consumo di marca, il conglomerato Berkshire Hathaway Inc. (NYSE: BRK. A), l'icona industriale Generale Electric Company (NYSE: GE GEGeneral Electric Co20 20 + 0 35% Creato con Highstock 4. 2. 6 >), il fornitore di cure sanitarie UnitedHealth Group Inc. (NYSE: UNH UNHUnitedhealth Group Inc211. 67-0. 21% creata con Highstock 4. 2. 6 ) e l'altra centrale elettrica, Apple Inc. (NYSE: AAPL AAPLApple Inc174. 46 + 0. 12% Creato con Highstock 4. 2. 6 ). IBM ha generato più di 100 miliardi di dollari sia nel 2011 che nel 2012, e anche con i recenti recessi delle entrate, l'azienda ha attirato oltre 80 miliardi di dollari nel 2015, ancora una rara attività. I ricavi per i primi sei mesi del 2016, quando annualizzati, hanno stretto strettamente il livello dei ricavi del 2015, fornendo a IBM la risorsa finanziaria per la distribuzione continua dei dividendi.

Dividend Payout

IBM ha pagato $ 1. 25 miliardi e $ 1. 34 miliardi di dividendi trimestrali per Q1 e Q2 2016, rispettivamente, mentre il reddito netto per i due trimestri era di $ 2. 01 miliardi e 2 dollari. 50 miliardi in sequenza. Ciò ha determinato rapporti di pagamento di 62,1% e 53,5% per i dividendi IBM nei rispettivi due trimestri, rispetto al rapporto medio di versamento del 28,4% per i cinque anni tra il 2011 e il 2015. Il dividendo medio trimestrale di IBM è stato di $ 1 . 2 miliardi nel corso dello stesso periodo di cinque anni.

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I numeri più alti sia nel rapporto di versamento che nell'ammontare del dividendo lordo per Q1 e Q2 2016, rispetto alle medie passate, indicano che IBM non ha adottato una politica di restituzione del capitale più i ricavi e gli utili sono diminuiti. Ciò può essere confermato anche dal programma di acquisto continuo della società. Meglio il pagamento dei dividendi e il riacquisto di titoli in corso potrebbero in effetti aumentare il prezzo di un magazzino in momenti in cui vi è una mancanza di crescita negli affari sottostanti di un'azienda.

A prescindere dalle entrate e dai guadagni meno ottimali, fintanto che le aziende hanno un flusso di cassa positivo da operazioni, hanno la facoltà di utilizzare il denaro per attività di investimento e pagando dividendi o riacquistare azioni. IBM ha generato un flusso di cassa di $ 9. 09 miliardi di operazioni per i primi sei mesi del 2016. Il denaro netto da attività di investimento negli stessi sei mesi ammontava a $ 6. 55 miliardi. Le attività di investimento comprendevano quelle che utilizzavano fondi per l'acquisto di beni fissi, spesa per spese di capitale e acquisizione di imprese e quelle che portarono proventi da vendite di investimenti o beni.Dato che i dividendi in denaro totale per i primi due trimestri di 2016 erano di $ 2. 59 miliardi, l'importo del denaro di gestione di $ 9. 1 miliardo era appena sufficiente per coprire il pagamento dei dividendi IBM dopo aver soddisfatto le sue necessità di investimento netto di $ 6. 55 miliardi.

Oltre a confrontare i dividendi con il reddito netto, gli investitori possono impostare dividendi contro il flusso di cassa gratuito di una società per capire meglio la disponibilità di disponibilità di denaro per i dividendi. Considerando che le spese di capitale IBM e l'acquisto di beni fissi erano di $ 3. 95 miliardi nei primi sei mesi del 2016, il suo flusso di cassa gratuito è calcolato come $ 5. 14 miliardi (9,9 miliardi di dollari - 3,9 miliardi di dollari). Pertanto, la distribuzione di dividendi IBM in percentuale del suo flusso di cassa gratuito è stata di circa il 50,4% per quei sei mesi, che hanno lasciato quasi la metà del flusso di cassa gratuito per altri usi di investimento e di finanziamento.

Equity Build-Up

I versamenti periodici di dividendi riducono direttamente l'ammontare dei guadagni in conto capitale che vengono accumulati ogni periodo. Poiché l'utile retribuito è una componente principale del capitale sociale di una società, meno i guadagni che mantiene, potenzialmente il maggior debito che utilizza, che può diventare uno strappo finanziario per l'azienda. Mentre gli accumulatori positivi di IBM continuano a mostrare accumulazioni positivi nel corso degli anni, incluso nei primi sei mesi del 2016, il totale del patrimonio netto è diminuito dalla fine del 2011 entro la fine di giugno 2016. I miliardi di profitti non pagati come dividendi, ma mantenuto invece, avrebbe aiutato IBM a costruire meglio la base patrimoniale tra minori profitti e rimborsi di azioni persistenti.