Le società di private equity stanno facendo passi per individuare investitori individuali attraverso piani a contribuzione definita. Alcuni hanno strategie per offrire prodotti di private equity attraverso piattaforme 401 (k) nel 2015.

Gli investitori individuali sono un nuovo tipo di investitore per le società di private equity, che in genere si rivolgono a istituzioni e ad investitori ad alto rendimento. Le partecipazioni private non sono quotate o quotate in borsa. Le società di private equity usano il denaro raccolto dagli investitori istituzionali e dai ricchi per comprare le società, li rinnova per aumentare i rendimenti e li vendono a un profitto lungo la linea, in genere da quattro a sette anni dopo.

I fondi pensione sono tra gli investitori istituzionali e hanno investito da tempo nel private equity per aumentare i rendimenti. Il patrimonio privato ha superato di più di ogni altra classe di attività gestita da fondi pensione negli ultimi 10 anni, con un incremento del 12,3% annuo, secondo il Consiglio di Capitale di Private Equity Growth.

I fondi pensione definiti oi fondi pensione tradizionali sono in declino da decenni, poiché le aziende sono passate a piani a contribuzione definita. Le società di private equity stanno corteggiando i $ 4. 3 trilioni 401 (k) pianifica il mercato in un momento in cui non c'è fine alla crescita in vista. (Per la lettura relativa, vedere: Come investire in Private Equity .)

Private Equity Players

Global private equity firm Pantheon Ventures, che ha $ 32. 2 miliardi di beni in gestione, è tra i primi a perseguire 401 (k) piattaforme. Penserà di offrire esposizione al capitale privato attraverso fondi target-date.

I fondi target-date sono una scelta di investimento popolare per la pensione tra gli investitori. Investono in un mix di classi di attività e riequilibrano i portafogli in base a una data target specifica per il pensionamento. Un fondo di destinazione diventa più conservatore in quanto si avvicina e passa la data di destinazione passando dagli investimenti di crescita, come gli azionari, agli investimenti generatori di reddito, come il reddito fisso. Essi sono tipicamente offerti in intervalli di 5-10 anni in modo che gli investitori possono scegliere un fondo vicino all'anno in cui vorrebbero ritirarsi. (Per ulteriori informazioni, vedere: I pro ei contro dei fondi target-date .)

Pantheon sta iniziando a corteggiare sponsor di piano con 100 milioni di dollari in beni. . Il gruppo di partner con sede in Svizzera sta sviluppando anche un prodotto di investimento in private equity progettato per i piani 401 (k) che è (per la lettura correlata, vedere:

Perché dovreste prestare attenzione ai fondi target-date < che dovrebbe essere lanciato nel 2015. Penserà di offrire un capitale privato attraverso un trust di investimento collettivo (CIT), depositato presso la Securities and Exchange Commission. I CIT sono veicoli di investimento combinati o aggregati che combinano una varietà di attività.Sono stati offerti in 401 (k) s per decenni.

Oltre il 50% dell'offerta di CIT di Partners sarà assegnata a Partners Group Private Equity LLC, che ha circa 1 miliardo di dollari di attività, oltre ai fondi di private equity da pesi massimi come KKR & Co. LP (KKR KKRKKR & Co LP20 020. 00% Creato con Highstock 4. 2. 6 ). Inoltre investirà in titoli azionari privati ​​quotati. (Per la lettura correlata, vedere: Orientamento sulle abbinamento di rendite, fondi di date di destinazione .)

Il gruppo Carlyle (CG Gruppo CGCarlyle LP22 38-0 78% 4. 2. 6 ) è anche riferito tra le società di private equity che esaminano il mercato 401 (k).

Sfide di liquidità

La fornitura del private equity come opzione di investimento nelle piattaforme 401 (k) presenta sfide per quanto riguarda la liquidità e le attività di determinazione dei prezzi. Le attività sottostanti dei fondi di private equity sono generalmente illiquidi e difficili da valutare, a differenza dei fondi comuni, dei fondi scambiati, delle azioni e delle obbligazioni. I piani di contribuzione definiti, nel frattempo, forniscono liquidità e prezzi giornalieri sulle opzioni di investimento disponibili per pianificare i partecipanti. (Per la lettura correlata, vedere: 6 Problemi con i piani 401 (k) .)

Offrendo l'esposizione a private equity tramite fondi target-date e una fiducia in investimenti collettivi. Il Gruppo Pantheon Ventures e Partners sarà in grado di fornire quotidianamente liquidità e prezzi.

Beyond Plain-Vanilla

Fondi, azioni e obbligazioni sono gli investimenti dominanti in piattaforme di contributi definite.

I proponenti del private equity come opzione nelle piattaforme 401 (k) sostengono che l'investitore medio avrà ora l'accesso ai rendimenti potenzialmente più elevati che questo tipo di investimenti alternativi rende in confronto alle offerte attuali da cui devono scegliere. . "Nel frattempo, più di 50 milioni di americani si affidano a 401 (k) piani per la loro pensione che sono tipicamente autogestiti e limitati ad un combinazione di beni tradizionali di titoli, obbligazioni e liquidità ", ha dichiarato Scott Higbee, partner del gruppo Partners, in una pubblicazione pubblicata sul Wall Street Journal. "Questi piani a contribuzione definita in genere non offrono agli investitori l'opportunità di aggiungere una gamma di risorse alternative al mix. Dati gli attuali rendimenti tristi sui titoli a reddito fisso mainstream, dovrebbero, "ha aggiunto.

La linea di fondo

Si aspetta di vedere i prodotti di private equity che fanno strada sugli scaffali delle piattaforme 401 (k) nel 2015. Mentre solo alcune aziende di private equity stanno preparando prodotti finora altri stanno valutando attentamente facendo lo stesso, alcuni dei quali probabilmente seguiranno. (Per ulteriori informazioni, vedere:

Private Equity per il pubblico .)