Un benchmark è uno standard o una misura utilizzata per confrontare l'allocazione, il rischio e il ritorno di un determinato portafoglio. Il confronto può essere per quasi ogni periodo.

Che cosa è in un Benchmark?

I benchmark di solito includono indici non gestiti, Exchange Traded Funds (ETF) o categorie di fondi comuni per rappresentare le varie classi di asset di investimento piuttosto che singoli investimenti. Le classi di attività in un punto di riferimento possono includere ampie misure, come il Russell 1000 o specifiche classi di attività, come gli stock di crescita di piccole U. S., le obbligazioni ad alto rendimento oi mercati emergenti. O una combinazione dei due.

Per aiutare a gestire il rischio, la maggior parte delle persone investe in un portafoglio diversificato che include numerose classi di attività, tra cui azioni U. S., non U. Titoli e obbligazioni di S. Quindi, se un benchmark sta fornendo un confronto significativo, dovrebbe anche essere diversificato in modo simile. Tuttavia molte persone continuano a confrontare il ritorno di un portafoglio diversificato rispetto a una singola classe di asset o ad un indice, come il S & P 500. (999)

L'importanza della diversificazione

. --2 -> Il rischio include sia variabilità che volatilità. La volatilità è misurata in base alla dimensione della variazione del valore del portafoglio. Gli investimenti, ad esempio, le commodity che hanno maggiori movimenti in su e in basso aumentano la volatilità. La variabilità misura la frequenza della variazione di valore. Più variabilità, maggiore è il rischio. Misure di rischio

Sono state adottate numerose misure per valutare il rischio e la ricompensa del portafoglio, inclusa la deviazione standard, il rapporto Beta e Sharpe.

AD:

La deviazione standard è una misura statistica di volatilità. Una maggiore deviazione standard indica una maggiore volatilità e maggiore rischio.

Beta è utilizzato per misurare la volatilità contro un benchmark. Ad esempio, un portafoglio con una beta di 1. 2 dovrebbe spostare il 120%, su o giù, per ogni variazione del benchmark. Si prevede che un portafoglio con una beta inferiore abbia meno movimento su e giù rispetto al benchmark. (Vedi anche:

Comprensione di Beta

• )

• L'indicazione Sharpe è una misura ampiamente utilizzata per il rendimento modificato dal rischio. Il rapporto Sharpe è il reddito medio guadagnato in eccesso rispetto ad un investimento privo di rischio, come un prestito statunitense U. Un rapporto più alto di Sharpe indica un rendimento superiore del rischio globale. Queste misure possono essere ottenute da molti siti web d'investimento. Benchmarking

• Per aiutare a determinare un benchmark appropriato è necessario misurare innanzitutto il profilo di rischio. Ad esempio, se sei disposto a prendere una moderata quantità di rischio (il tuo profilo è un 6 su una scala di 1-10), un benchmark appropriato potrebbe essere un'assegnazione del patrimonio di 50-60%, che include:

il 55% del Russell 3000, che è un indice ponderato di capitalizzazione di mercato che include un grande, medio e piccolo cappello U.S. scorte.

il 40% dell'Indice Barclays Aggregate Bond che include obbligazioni governative e corporate corporate di tipo U. S.

il 15% di MSCI EAFE, un indice che tiene traccia delle prestazioni di 21 mercati azionari internazionali tra cui Europa, Australia e Sud-Est asiatico.

• Portfolio Vs. Benchmark

• Una volta stabilito il tuo profilo di rischio e stabilito su un benchmark appropriato, devi costruire un portafoglio selezionando investimenti, singoli titoli, obbligazioni, ETF o fondi comuni e assegnateli alle varie classi di attività. Ad esempio, il 15% in non U. Azioni S. e 25% in obbligazioni societarie di investimento U.

• È quindi possibile confrontare il rischio e il ritorno del tuo portafoglio al benchmark.

I rendimenti vengono calcolati moltiplicando il rendimento di ciascun componente per la sua ponderazione. Ad esempio, se il Russell 3000 avesse un ritorno dell'8%, il Barclays US Aggregate un ritorno del 3% e l'EAFE un -2% di ritorno; il rendimento del benchmark ponderato sarebbe stato. 55 volte 8%,. 4 volte 3% e. 15 volte -2% o 4. 4% più 1. 2% meno. 3% per un rendimento complessivo del 5,3%.

Il rischio è misurato confrontando Beta e deviazione standard.

Se si dispone di un portafoglio esistente, è possibile confrontarlo con diversi parametri per valutare il rischio e il ritorno.

• Sulla base delle misure contro il benchmark - stai assumendo troppo o troppo piccolo rischio, ecc. - potrebbe essere necessario modificare il tuo portafoglio che include la sostituzione degli investimenti, l'aggiunta di classi di asset per aumentare la diversificazione e / assegnazione complessiva degli asset.

• La linea di fondo

L'investimento riguarda la gestione del rischio. In generale, un portafoglio con più rischio dovrebbe offrire anche il potenziale di un rendimento a lungo termine più elevato. L'obiettivo è quello di costruire un portafoglio diversificato che corrisponda al tuo profilo di rischio e fornisce un rendimento favorevole al rischio, misurato dal rapporto Sharpe.