Le norme fiduciarie del Dipartimento del Lavoro presentate all'inizio di quest'anno dovrebbero avere un impatto profondo sui consulenti finanziari. Mentre gran parte del fuoco è stato su ciò che accadrà ai singoli clienti e ai loro conti di pensione come IRA, l'impatto sui piani 401 (k) ei loro consiglieri potrebbe anche essere significativo.

Ecco un elenco di punti relativi a 401 (k) che potrebbero richiedere un certo tipo di modifica con le nuove regole. (Per ulteriori informazioni, vedere: SEC Fiduciary Rule: come spiegarlo ai Clienti. )

La condivisione delle entrate è una pratica comune nel mondo 401 (k) dove molti fondi comuni di investimento e altri gestori di investimenti sostengono essenzialmente di giocare su molte piattaforme 401 (k). Questi pagamenti possono assumere la forma di tasse 12b-1 o una serie di altri pagamenti indiretti. Tecnicamente questi pagamenti non aumentano i rapporti di spesa dei fondi comuni di investimento sottostanti. Tuttavia, le classi di azioni con le più elevate tasse 12b-1 spesso hanno anche rapporti di spesa pesanti.

Anche prima dell'introduzione delle nuove regole fiduciarie, negli ultimi anni sono stati presentati numerosi avvocati di alto profilo contro i 401 (k) sponsor dei piani . Generalmente, tutti si occupano di tasse eccessive in un modo o nell'altro. Molti hanno puntato direttamente sulle procedure di ripartizione dei ricavi dei fornitori di piattaforme 401 (k).

I soldi generati dalla ripartizione dei profitti sono effettivamente appartenenti ai partecipanti al piano. Infatti, questi soldi possono essere indirizzati ai partecipanti al piano per ridurre le spese inflitte nei rispettivi conti e per aumentare i loro saldi di conto. Nella maggior parte dei casi, però, questi soldi sono destinati a pagare i costi dei fornitori di servizi, come gestori di registri, amministratori e consulenti finanziari.

Anche se con i 408 (b) (2) annullamenti annui mandati per i partecipanti che hanno avuto inizio nel 2012, è probabile che pochi partecipanti che capiscano che esista la ripartizione dei ricavi e che cosa sia utilizzata per i partecipanti .

)

Nuovo trend verso la ripartizione dei ricavi zero

Citato in un recente articolo

InvestmentNews , investimenti società di consulenza Callan Associates ha indicato che il 52% dei contributi definiti per il piano di pensione per i pensionati ha utilizzato la ripartizione dei ricavi per coprire un certo o tutto il costo amministrativo di tale piano. Ciò è diminuito, tuttavia, dal 67% rispetto al 2012, ha dichiarato Callan. L'utilizzo di classi di azioni a fondi comuni per la condivisione di entrate zero è aumentato negli ultimi anni. La classe di azioni R6 (o classi di azioni simili) offerte dai fondi americani e da una serie di altre società di fondi è diventata più popolare di tardi. Queste classi di azioni a piano di pensione a basso costo riducono le tasse 12b-1 e altre ripartizioni di entrate.Secondo l'articolo

InvestmentNews

, il 72% delle attività del piano detenute in varie forme di classi di azioni R erano in versione senza tassa 12b-1 nel 2015, in aumento dal 56% nel 2012. Sotto un accordo di ripartizione del reddito zero, i partecipanti del piano avrebbero pagato solo il costo della gestione degli investimenti, ovvero i rapporti di spesa dei fondi comuni di investimento o di altre opzioni di investimento sottostanti nel piano. I costi per altri servizi, come la registrazione dei registri, l'amministrazione e il costo di un consulente finanziario esterno, verrebbero fatturati al piano e presentati come elementi separati come costi diretti o come commissioni percentuali. Livello vs. versioni variabili

Secondo le nuove regole fiduciarie DoL, i consulenti finanziari che ricevono una compensazione variabile da fonti come le commissioni di 12b-1 sono soggette ad un livello più elevato di divulgazione e ad un maggior rischio di contenzioso. Ciò include quelli che servono da consulenti a 401 (k) piani. Esempi di tariffe a livello di livello possono comprendere una quota di consulenza fisso o fisso o una tassa sulla base di una percentuale del patrimonio del piano. I consulenti finanziari che desiderano addebitare un piano basato su una commissione variabile come un 12b-1 avrebbero dovuto completare la forma di divulgazione del BICE (Best Contract Contract Exemption). Un modulo di divulgazione BICE non è richiesto per gli accordi a tariffa a livello, secondo l'avvocato ERISA Marcia Wagner. ) Il movimento verso una maggiore trasparenza delle commissioni ha avuto inizio con l'avvento del pagamento delle richieste obbligatorie da parte degli sponsor del piano ai sensi del 408 (b) (2) regole. Ciò ha accelerato ancora di più con la crescita del numero di azioni legali contro i promotori di piano rispetto alle tasse e ora con l'emissione delle finalità fiduciarie DoL.

Controllo delle spese è ancora chiave

Sembrerebbe automatico che i piani con una ripartizione del reddito zero sarebbero ora al sicuro da esaminare, ma la ripartizione da zero di entrate non garantisce che i rapporti di spesa dei fondi comuni siano ancora bassi come possono essere che i fondi offerti per pianificare i partecipanti rappresentano una solida formazione. Inoltre, la trasparenza nei costi amministrativi non garantisce che tali oneri siano ragionevoli o che i servizi forniti siano nel migliore interesse dei partecipanti al piano. I consiglieri finanziari che servono gli sponsor del piano dovranno ancora eseguire un'adeguata due diligence sugli investimenti offerti e sulle tariffe e sulla qualità degli altri service provider di piani come in passato.

La linea inferiore Le nuove regole del DoL Fiduciary annunciate all'inizio di quest'anno avranno un impatto esteso sui consulenti finanziari, compresi quelli che fungono da consulenti a 401 (k) e altri piani a contribuzione definita. Il movimento verso una grande trasparenza delle tasse avviato parecchi anni fa potrebbe accelerare anche nell'ambito della ripartizione dei ricavi. (Per ulteriori informazioni, vedere: La regola del fiduciario DoL: Quali consiglieri, i clienti dovrebbero sapere.

)