Il nuovo standard di fiduciario del Dipartimento del Lavoro ha avuto un effetto di grande portata sull'industria della pianificazione del pensionamento, anche se non entrerà in pieno fino all'aprile 2017. Uno dei modi che sta impattando consulenti è che richiede loro di rivalutare le caratteristiche di tutti i tipi di investimenti, compresi i fondi di data target. I consulenti che avevano precedentemente pensato di poter svolgere il loro dovere fiduciario semplicemente mettendo i loro clienti nell'investimento più economico disponibile devono ora dare un secondo sguardo a alcune di queste opzioni per assicurarsi che stanno svolgendo attività in senso più olistico.

Ecco più dettagli su come i fondi della data di destinazione ei consiglieri che li vendono saranno influenzati dalla nuova regola. ) Una nuova prospettiva

I consiglieri che una volta fondarono le proprie raccomandazioni sugli investimenti solamente sulle commissioni saranno ora tenute a svolgere una due diligence (per la lettura correlata, vedere:

Perché le revisioni del regolamento fiduciario sono rivoluzionari. processo che va oltre una semplice scelta tra gestione attiva e passiva. Tutti i fondi di data target sono gestiti in modo attivo in un certo senso, pertanto i proponenti che abbracciano uno stile puramente passivo di gestione del denaro possono essere proibiti dall'utilizzo di questi strumenti.

La questione fondamentale da considerare con i fondi data di riferimento è il loro percorso di scorrimento, che determinerà principalmente l'ammontare del rischio e il ritorno all'interno del fondo. Questo percorso è scelto dal gestore di denaro e diversi manager sceglieranno percorsi diversi anche per i fondi che hanno la stessa data di destinazione. Un gestore può prendere un approccio molto più aggressivo nell'assegnazione degli asset per un fondo, mentre un altro gestore può assumere meno rischi e fornire un rendimento inferiore. Ad esempio, c'è stata una deviazione di quasi tre quarti del per cento tra i rendimenti pubblicati da cinque grandi fondi con una data di destinazione del 2020.

I consulenti devono essere consapevoli di queste discrepanze e guardare al di là della struttura dei costi in questi fondi e analizzare la loro allocazione di asset sottostante per assicurarsi di restare entro i limiti delle tolleranze di rischio dei loro clienti. Coloro che hanno tolleranze di rischio più elevate sono candidati ai fondi più aggressivi, mentre i clienti avversi al rischio dovranno usare una scelta più conservatrice. E quando si tratta di valutare la quantità di rischio che viene fornito con un dato fondo, è necessario determinare l'esposizione del fondo a varie classi di attività. I gestori delle date target che adottano un approccio più passivo saranno probabilmente meno diversificati rispetto a quelli che assumono un approccio più attivo, poiché alcune classi di attività, come investimenti alternativi, sono difficili da riprodurre o utilizzare con una strategia passiva.I consiglieri devono sapere se il gestore del fondo sta assumendo una posizione più strategica con l'allocazione degli asset e se il gestore è in grado di effettuare adeguamenti immediati nel portafoglio in risposta alle attuali condizioni di mercato. (Per la lettura correlata, vedere:

Che cosa dovresti sapere sulla regola di fiduciario DoL. ) Una considera finale che i consiglieri devono sapere è la struttura dell'architettura del fondo. Alcuni fondi della data di destinazione utilizzano solo un asset manager per tutti i loro investimenti sottostanti mentre altri utilizzano più gestori, che possono fornire una diversificazione superiore.

La linea inferiore

I consulenti che considerano i fattori elencati in precedenza possono meglio servire i clienti utilizzando fondi di data di arrivo che non solo presentano tassi bassi ma anche in verità gli obiettivi di investimento dei clienti e le tolleranze di rischio. I fondi di data di arrivo che hanno architettura aperta potrebbero vedere una crescita continua in quanto possono fornire accesso ai migliori gestori di denaro e avranno la possibilità di sostituire i gestori di denaro, se necessario. I fondi di architettura aperta possono avere una serie di manager che forniscono all'investitore una correlazione bassa alfa e la capacità di beneficiare di diversi stili di gestione del portafoglio. (Per la lettura correlata, vedere:

La regola fiduciaria: Quale sarà il costo di implementazione? )