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I ricercatori della Federal Reserve Bank di Cleveland hanno esaminato i movimenti del prezzo del petrolio e del mercato azionario e hanno scoperto, alla sorpresa di molti, che non vi è alcuna correlazione tra i due. Il loro studio non dimostra necessariamente che il prezzo del petrolio ha un impatto molto limitato sui prezzi del mercato azionario; suggerisce però che gli analisti non possono realmente prevedere il modo in cui le azioni reagiscono al cambiamento dei prezzi del petrolio.

È popolare correlare i cambiamenti nei principali prezzi dei fattori, come l'olio, e l'andamento dei principali indici del mercato azionario. La saggezza convenzionale ritiene che un aumento dei prezzi del petrolio aumenta i costi di input per la maggior parte delle imprese e costringe i consumatori a spendere più soldi sulla benzina riducendo così i guadagni aziendali di altre imprese. L'opposto dovrebbe essere vero quando i prezzi del petrolio diminuiscono.

Andrea Pescatori, economista del Fondo Monetario Internazionale (FMI), ha tentato di testare questa teoria nel 2008. Pescatori ha misurato i cambiamenti nel S & P 500 come proxy per i prezzi delle azioni e dei prezzi del greggio. Ha scoperto che le sue variabili si spostano solo occasionalmente nella stessa direzione allo stesso tempo, ma anche allora il rapporto era debole. Il suo campione ha rivelato che non esiste alcuna correlazione con un livello di confidenza del 95%.

Perché gli economisti Fed non possono trovare una correlazione più forte tra il mercato azionario e il prezzo del petrolio? Ci sono diverse spiegazioni probabili. Il primo e il più ovvio ci sono molti fattori di fattori nell'economia, come i salari, i tassi di interesse, i metalli industriali, la plastica e la tecnologia informatica, in grado di compensare i cambiamenti nei costi energetici. Un'altra possibilità è che le aziende siano diventate sempre più sofisticate nella lettura dei mercati a termine e sono in grado di anticipare i cambiamenti nei prezzi dei fattori; un'azienda dovrebbe essere in grado di passare i processi produttivi per compensare i costi di carburante aggiunti. Alcuni economisti suggeriscono che i prezzi generali delle azioni aumentano spesso sull'attesa di un aumento della quantità di denaro, che avviene indipendentemente dai prezzi del petrolio.

Bisogna distinguere una distinzione tra i piloti primari dei prezzi del petrolio e gli azionisti dei prezzi delle azioni aziendali. I prezzi del petrolio sono determinati dall'offerta e dalla domanda di prodotti a base di petrolio. Durante un'espansione economica, i prezzi potrebbero aumentare a causa di un aumento del consumo; potrebbero anche cadere a causa di una maggiore produzione.

Aumenti e cadute dei prezzi delle azioni in base ai futuri rendimenti aziendali, ai valori intrinseci, alle tolleranze di rischio degli investitori e ad un gran numero di altri fattori. Anche se i prezzi delle azioni sono generalmente aggregati e aggregati, è molto probabile che i prezzi del petrolio interessino determinati settori molto più drammaticamente di altri.In altre parole, l'economia è troppo complessa per prevedere che una merce spinge tutte le attività commerciali in modo prevedibile.

Prezzi del petrolio e trasporto

Un settore del mercato azionario è fortemente correlato al prezzo spot di petrolio: il trasporto. Ciò ha senso perché il costo di ingresso dominante per le imprese di trasporto è carburante. Gli investitori potrebbero voler considerare cortocircuitare le scorte delle società di trasporto corporativo quando i prezzi del petrolio sono alti. Al contrario, ha senso acquistare quando i prezzi del petrolio sono bassi.