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L'elasticità dei prezzi di un prodotto descrive come i fornitori e gli acquirenti sensibili siano a cambi di prezzo. Non cambia in relazione all'offerta e alla domanda, ma definisce la pendenza di ogni curva.

Un prodotto con elevata elasticità di prezzo della domanda vedrà la domanda cadere bruscamente quando i prezzi aumentano. Per il prodotto con elevata elasticità di domanda, la curva di domanda in discesa discendente sembra piatta - per ogni cambiamento di prezzo, c'è una grande modifica alla quantità richiesta. Una curva di domanda per un prodotto a bassa elasticità sembra essere più ripida, perché la quantità richiesta non cambia molto, anche se i prezzi fanno. I prodotti con elasticità a basso prezzo sono descritti come inelastici.

I prodotti con elevata elasticità dei prezzi sono generalmente merci non di base. Ad esempio, la domanda di kit di sbiancamento dei denti può essere fortemente dipendente dal prezzo e quindi abbastanza elastica. La domanda di dentifricio, d'altra parte, potrebbe essere relativamente inelastica indipendentemente dal fatto che il prezzo cambia. Un fattore chiave che influenza l'elasticità della domanda include la disponibilità di beni sostitutivi o beni molto vicini al prodotto in questione. Il tempo di riflettere su diverse opzioni e il tipo di bene anche importa; un consumatore potrebbe andare in giro per fare il meglio per gli oggetti che richiedono costantemente gran parte di un bilancio, come le drogheria, ignorando i differenziali dei prezzi per piccoli e relativamente scarsi acquisti, come ad esempio la lucidatura delle scarpe.

Analogamente, un prodotto con elevata elasticità di prezzo dell'offerta ha una curva più liscia verso l'alto. Un prodotto con una bassa elasticità di alimentazione ha una curvatura più ruvida. Gli stessi fattori che influenzano l'elasticità della domanda influiscono sull'elasticità dell'offerta - vale a dire la disponibilità di input sostitutivi e il tempo per apportare modifiche alla produzione.