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Il tasso di inflazione in un paese può avere un impatto importante sul valore della moneta del paese e sui tassi di cambio che ha con le valute di altre nazioni. Tuttavia, l'inflazione è solo un fattore tra molti che si combinano per influenzare il tasso di cambio di un paese.

L'inflazione ha più probabilità di avere un effetto negativo significativo, piuttosto che un effetto positivo significativo, sul valore della valuta e sul tasso di cambio. Un tasso molto basso di inflazione non garantisce un tasso di cambio favorevole per un paese, ma un tasso di inflazione estremamente elevato è molto probabile che abbia un impatto negativo sui tassi di cambio del paese con altre nazioni.

L'inflazione è strettamente correlata ai tassi di interesse, che possono influenzare i tassi di cambio. I paesi cercano di bilanciare i tassi di interesse e l'inflazione, ma l'interrelazione tra i due è complessa e spesso difficile da gestire. I bassi tassi di interesse stimolano la spesa del consumatore e la crescita economica, e generalmente influiscono positivamente sul valore della moneta. Se la spesa dei consumi aumenta fino al punto in cui la domanda supera l'offerta, l'inflazione può derivare, cosa che non è necessariamente un risultato negativo. Ma i bassi tassi di interesse non attirano generalmente investimenti stranieri. I tassi di interesse più alti tendono ad attirare investimenti stranieri, il che probabilmente aumenta la domanda di valuta di un paese. (Vedi anche, La Trilemma Mundell-Fleming )

La determinazione definitiva del valore e del tasso di cambio della valuta di una nazione è la percezione desiderata di mantenere la moneta di quella nazione. Questa percezione è influenzata da una serie di fattori economici, come la stabilità del governo e dell'economia di una nazione. La prima considerazione degli investitori in materia di valuta, prima di qualsiasi profitto che possono realizzare, è la sicurezza di tenere beni in denaro nella moneta. Se un paese è percepito come politicamente o economicamente instabile o se esiste una significativa possibilità di improvvisa svalutazione o altra modifica del valore della moneta nazionale, gli investitori tendono a stare lontano dalla valuta e sono riluttanti a trattenersi per periodi significativi o in grandi quantità.

Oltre alla sicurezza percepite essenziale della valuta nazionale, numerosi altri fattori oltre all'inflazione possono avere un impatto sul tasso di cambio della moneta. Tali fattori, come il tasso di crescita economica di un paese, il suo equilibrio commerciale (che riflette il livello di domanda dei beni e dei servizi del paese), i tassi di interesse e il livello del debito del paese sono tutti fattori che influenzano il valore di una data moneta. Gli investitori monitorano gli indicatori economici principali di un paese per aiutare a determinare i tassi di cambio.Quale delle tante possibili influenze sui tassi di cambio predomina è variabile e soggetta a cambiamenti. Ad un certo punto, i tassi di interesse di un paese possono essere il fattore preponderante nel determinare la domanda di una valuta. Ad un altro momento, l'inflazione o la crescita economica possono essere un fattore primario.

I tassi di cambio sono relativi, soprattutto nel mondo moderno delle valute fiat dove virtualmente nessuna valute hanno valore intrinseco. L'unico valore che ogni paese ha valuta è il suo valore percepito rispetto alla valuta di altri paesi. Questa situazione può influenzare l'effetto che un input come l'inflazione ha sul tasso di cambio di un paese. Ad esempio, un paese può avere un tasso di inflazione generalmente considerato alto da parte degli economisti, ma se ancora è inferiore a quello di un altro paese, il valore relativo della sua moneta può essere superiore a quello della moneta di un altro paese.

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