Al livello più basso, l'inflazione è un aumento generale dei prezzi in tutta l'economia ed è ben noto a tutti noi. Dopo tutto, chi di noi non si è ricordato di affitti a basso costo del passato o come poco costò il pranzo? E chi non ha notato i prezzi su tutto, dal latte ai biglietti del cinema, che si innalzano verso l'alto? In questo articolo esploriamo i principali tipi di inflazione e tocchiamo le spiegazioni concorrenti offerte da diverse scuole economiche.

Sebbene, come consumatori, possiamo odiare i prezzi in aumento, molti economisti ritengono che un livello moderato di inflazione sia sano per l'economia di una nazione. Tipicamente, le banche centrali mirano a mantenere l'inflazione intorno al 2 al 3%. L'aumento dell'inflazione significativamente al di là di questa gamma può portare a timori di un'eventuale iperinflazione, uno scenario devastante in cui l'inflazione sale rapidamente fuori controllo.

Esistono diversi casi notevoli di iperinflazione durante la storia. L'esempio più famoso è la Germania durante i primi anni '20, in cui l'inflazione ha raggiunto il 30, 000% al mese. Lo Zimbabwe offre un esempio ancora più estremo. Secondo la ricerca di Steve H. Hanke e Alex KF Kwok, gli aumenti mensili dei prezzi nello Zimbabwe hanno raggiunto, a novembre 2008, circa 79, 600, 000, 000%.

La stagnazione (un periodo di stagnazione economica combinata con l'inflazione) il caos. Questo tipo di inflazione è una fucina di avversità economiche: combinando una scarsa crescita economica, un'elevata disoccupazione e un'inflazione seria in una sola volta. Sebbene i casi registrati di stagflazione siano rari, il fenomeno è avvenuto negli ultimi anni del 1970, quando ha aggravato gli Stati Uniti e il Regno Unito, tanto per sconvolgere le banche centrali delle due nazioni.

La stagnazione rappresenta una sfida particolarmente scoraggiante per le banche centrali, perché aumenta i rischi connessi alle risposte della politica fiscale e monetaria. Mentre le banche centrali possono solitamente aumentare i tassi di interesse per combattere l'alta inflazione, farlo in un periodo di stagflazione potrebbe rischiare ulteriormente aumentare la disoccupazione. Al contrario, le banche centrali sono limitate nella loro capacità di ridurre i tassi di interesse nei momenti di stagflazione, per paura che farlo potrebbe causare l'inflazione aumenterà ulteriormente. Come tale, la stagflazione agisce come una sorta di compagno di controllo contro le banche centrali, lasciandole senza movimenti da fare. Stagflazione è probabilmente il tipo più difficile di inflazione da gestire.

Che cosa provoca l'inflazione?

Possiamo definire l'inflazione con relativa facilità, ma la questione di ciò che provoca l'inflazione è significativamente più complessa. Sebbene esistano numerose teorie, probabilmente le due scuole di influenza più influenti sull'inflazione sono quelle dell'economia keynesiana e monetarista.

Economia Keynesiana

La scuola keynesiana di pensiero ha derivato il suo nome e la sua fondazione intellettuale dall'economista britannico John Maynard Keynes (1883-1946). Sebbene la sua interpretazione moderna continua ad evolversi, l'economia Keynesiana è ampiamente caratterizzata dalla sua enfasi sulla domanda aggregata come il primo motore dello sviluppo economico. In quanto tali, gli aderenti di questa tradizione sostengono l'intervento del governo attraverso la politica fiscale e monetaria come mezzo per raggiungere gli obiettivi economici desiderati, come l'aumento dell'occupazione o la diminuzione della volatilità del ciclo economico. La scuola keynesiana crede che l'inflazione risulti da pressioni economiche, come l'aumento dei costi di produzione o l'aumento della domanda aggregata. In particolare, essi distinguono tra due tipi di inflazione più ampi: l'inflazione dei costi e l'inflazione demand-pull.

L'inflazione a costi di spinta

risulta dagli aumenti generali dei costi dei fattori produttivi. Questi fattori - che includono capitale, terra, lavoro e imprenditoria - sono gli elementi necessari necessari per produrre beni e servizi. Quando il costo di questi fattori aumenta, i produttori che desiderano mantenere i margini di profitto devono aumentare il prezzo dei loro beni e servizi. Quando questi costi di produzione aumentano a livello economico, possono portare ad un aumento dei prezzi al consumo in tutta l'economia, in quanto i produttori trasferiscono sistematicamente i loro maggiori costi ai consumatori. I prezzi al consumo, in effetti, sono quindi spinti dai costi di produzione.

• L'inflazione di domanda-tiro deriva da un eccesso di domanda aggregata rispetto all'offerta aggregata. Ad esempio, consideri un prodotto popolare dove la domanda del prodotto supera l'offerta. Il prezzo del prodotto aumenterebbe. La teoria dell'inflazione demand-pull è che se la domanda aggregata supera l'offerta aggregata, i prezzi aumenteranno l'economia.
• Economia monetarista Il monetarismo non è esplicitamente legato a una determinata figura fondatrice, ma è comunque strettamente associata all'economista americano Milton Friedman (1912-2006). Come suggerisce il suo nome, il monetarismo riguarda principalmente il ruolo del denaro nell'influenzare gli sviluppi economici. In particolare, riguarda gli effetti economici delle modifiche all'offerta di moneta. (Ulteriori informazioni in Macroeconomia: Scuole di pensiero.)

Gli aderenti della scuola monetarista sono più scettici dei loro omologhi Keynesiani per quanto riguarda l'efficacia dell'intervento governativo nell'economia. I monetaristi avvertono che tali interventi rischiano di fare più male che di buono. Forse la più famosa critica è stata fatta da Friedman nella sua pubblicazione influente (scritta con Anna J. Schwartz), una storia monetaria degli Stati Uniti, 1867-1960

, in cui Friedman e Schwartz hanno sostenuto che le decisioni politiche della Federal Reserve avrebbero inavvertitamente intensificato la gravità della Grande Depressione. Informato da questo scetticismo, Friedman ha suggerito che le banche centrali dovrebbero preoccuparsi di mantenere un tasso stabile di crescita per la fornitura di moneta della nazione, mantenendo tale crescita in linea con il PIL.

Monetaristi: è tutto sui soldi I monetaristi hanno storicamente spiegato l'inflazione come conseguenza di un'offerta di denaro in espansione. La visione monetarista è perfettamente incapsulata dall'osservazione di Friedman che "l'inflazione è sempre e ovunque un fenomeno monetario. "Secondo questa opinione, il fattore principale che sottende l'inflazione ha poco a che fare con cose come il lavoro, i costi dei materiali o la domanda dei consumatori. Al contrario, si tratta solo di un'offerta di denaro. Al centro di questa prospettiva è la teoria quantitativa del denaro, che afferma che la relazione tra l'offerta di denaro e l'inflazione è governata dal rapporto

M

x

V = > P x T . Qui, M equivale all'offerta di denaro, V equivale alla velocità del denaro, P rappresenta il livello medio dei prezzi e T rappresenta il volume delle transazioni che si verificano nell'economia. (Per saperne di più in Che cosa è la teoria dei soldi?) Implicitamente in questa equazione è la convinzione che se la velocità del denaro e il volume delle transazioni sono costanti, un aumento (o diminuzione) della fornitura di denaro provocherà un corrispondente aumento (o diminuzione) del livello medio dei prezzi. Dato che la velocità del denaro e il volume delle transazioni non sono in realtà costanti, ne segue che questa relazione non è così semplice come potrebbe inizialmente sembrare. Tuttavia, questa equazione è un modello efficace della convinzione dei monetaristi che l'espansione dell'offerta di moneta è la causa principale dell'inflazione. La linea inferiore L'inflazione viene in molte forme, da casi estremamente estremi di iperinflazione e di stagflazione ai crescimenti di cinque e dieci centesimi che abbiamo appena notato. Gli economisti delle scuole keynesiane e monetariste non sono d'accordo sulle cause fondamentali dell'inflazione, sottolineando il fatto che l'inflazione è un fenomeno molto più complesso di quanto si possa inizialmente assumere.