L'Eurobond è un tipo speciale di obbligazioni emesse in una valuta diversa dalla valuta del paese o del mercato in cui viene emesso il prestito. A causa di questa caratteristica di valuta esterna, questi tipi di obbligazioni sono noti anche come obbligazioni esterne.

Questo articolo descrive il funzionamento dell'Eurobond, i suoi benefici, i rischi e l'utilizzo. (Vedi riferimenti: Bond Basics: Introduzione )

Eurobond: esempi e categorizzazione

Anche se il nome include la parola "Euro", l'Eurobond non ha niente a che fare con l'Europa, né la moneta in euro. Invece, la parola "Euro" indica valuta esterna. Questi "eurobond" (senza "s") non devono essere confusi con "eurobond" (con "s"), in quanto questi ultimi sono obbligazioni standard emesse dall'Unione Europea e dai governi europei. (A causa della somiglianza dei termini, nell'industria finanziaria si verifica una certa confusione nel loro utilizzo. In alcuni casi, il termine Eurobonds viene utilizzato [come forma plurale] quando si fa riferimento al legame in valuta estera. per motivi di chiarezza in questo articolo, il termine Eurobond viene utilizzato solo in singolare.)

Ad esempio, una società a base U. K. può emettere un legame Eurodollar denominato U dollaro americano in Giappone. Allo stesso modo, un sindacato finanziario internazionale può emettere obbligazioni Euroyen a Singapore, che possono essere denominati in yen giapponesi.

Gli Eurobond sono classificati nella valuta in cui sono denominati. La nomenclatura segue la valuta denominata che porta a nomi come il bond Euroyen e le obbligazioni Eurodollar.

Chi emette l'Eurobond?

Organizzazioni private, sindacati internazionali e anche governi, che hanno bisogno di prestiti in valuta estera per una durata determinata, trovano un eurobond adatto alle loro esigenze.

Eurobond è di solito offerto a tassi di interesse fisso, offrendo una chiara struttura di debito a pagamento fisso per l'emittente anche a lungo termine.

Ad esempio, è presente un'azienda statunitense come Coca-Cola Co. (KO KOCoca-Cola Co45. 47-1. 09% creata con Highstock 4. 2. 6 ) negli Stati Uniti afferma di voler entrare in un nuovo mercato, l'India, istituendo un grande stabilimento produttivo a livello locale.

Le spese per la struttura richiederanno un grande capitale in valuta locale - la rupia indiana (INR). Essere un nuovo entrante in India, l'azienda potrebbe non avere il credito necessario nei mercati indiani. Ciò può portare ad un costo elevato per il prestito a livello locale. L'azienda ha bisogno di soldi, che decide di emettere con l'emissione di Eurobond.

Emette un Eurobond rupestre negli U.S. Investitori aventi rupie indiane disponibili nei loro conti U. S., acquisterà questo legame Eurorupee, effettivamente prestando denaro principale in INR alla società.

L'U.La società a base di S. raccoglie questo capitale e galleggia una società filiale localmente in India. Il capitale raccolto, in INR, può essere concesso alla controllata locale indiana dalla società madre con sede in U. S. Se tutto va come previsto, quando l'impianto locale diventa operativo e genera profitti d'impresa, i proventi vengono utilizzati per pagare gli interessi degli obbligazionisti. Eurobond s ) Benefici dell'Eurobond per l'Emittente

Gli emittenti hanno la libertà di emettere obbligazioni in un paese / regione di la loro scelta. Hanno anche la scelta di valuta in galleggiamento dell'eurobond. Entrambe possono essere selezionate per ottenere i migliori benefici per il loro utilizzo previsto.

I tassi di interesse variano da un paese all'altro. L'emittente può scegliere il paese con tariffe vantaggiose.

Anche le aziende studiano modelli di popolazione immigrata per decidere il paese e la moneta a loro vantaggio. Ad esempio, una grande popolazione dell'U. K. è proveniente dai paesi sud-asiatici dell'India, del Pakistan e del Bangladesh. Il galleggiare di un eurobond negli U. K. in una valuta di questi paesi nativi può vedere investimenti enormi. Gli immigrati sono emotivamente associati ai loro paesi natali e desiderano investire denaro in tali obbligazioni se l'emittente è reputato.

Utilizzando Eurobond, la società mitiga il rischio forex. Nell'esempio sopra riportato, la società avrebbe potuto emettere obbligazioni nazionali negli Stati Uniti in dollari statunitensi, quindi convertì l'importo in INR a tassi di forex prevalenti per spostare denaro in India e poi trasferì i soldi INR in dollari per pagare gli interessi obbligazionisti negli Stati Uniti Questa opzione porta al rischio di tasso forex così come ai costi transazionali, che vengono eliminati utilizzando Eurobond.

È possibile selezionare una vasta gamma di durata della maturità.

Anche se l'emissione di eurobond in un determinato paese viene negoziata sulla borsa valori globale, che aiuta ad attirare una grande base di investitori.

Benefici dell'eurobond per gli investitori

A causa della disponibilità locale di obbligazioni in valuta estera, gli investitori residenti possono ottenere esposizione a investimenti stranieri. Ciò consente un diverso livello di diversificazione ai loro portafogli.

La maggioranza degli Eurobond ha un valore nominale inferiore. La loro denominazione in valute estere e l'avvio in nazioni con valute più forti li mantiene altamente liquida per gli investitori locali. Ad esempio, un prestito indonesiano Eurodollar rupia emesso in U. K. con un valore nominale di INR 10.000 può apparire meno economico agli investitori di U. K. Ciò costerebbe solo GBP 100 agli investitori U. K., considerando il tasso GBPINR forex di 100.

Tuttavia, il rischio forex, che viene mitigato per l'emittente, viene effettivamente trasferito agli investitori. Supponiamo di investire INR 10 000 a tasso di 1 USD = 50 INR in un eurobond di rupia di 3 anni. All'inizio, l'investitore basato su U. S. effettivamente divide con 200 dollari. Se il tasso forex dopo la scadenza di 3 anni cambia a 1 USD = 60 INR, l'importo principale di INR 10, 000 sarà solo $ 166. 67 (a parte il pagamento di interessi).

La linea di fondo

L'Eurobond offre un vantaggio unico alle grandi e reputate multinazionali per sollevare debiti a basso interesse dai mercati globali.Gli investitori beneficiano della diversificazione attraverso l'aggiunta di altri debiti in valuta. Tuttavia, gli investitori dovrebbero notare che devono sostenere il rischio forex investendo in questi Eurobond. (Vedi riferimenti:

Introduzione all'investimento obbligazionario - Video )