Un aspetto fondamentale dell'investimento azionario è comprendere le aziende ei settori in cui investite. L'industria petrolifera e del gas è in agguato con una terminologia complicata che può sconvolgere gli investitori nuovi allo spazio. Ma con una comprensione fondamentale del settore ei suoi concetti e termini chiave, gli investitori possono capire meglio i fondamenti degli stock.

Nozioni di idrocarburi

L'olio grezzo e il gas naturale sono sostanze naturalmente presenti in roccia tra la crosta terrestre. L'olio e il gas sono materiali organici e sono il risultato dei resti di piante e animali compressi in roccia sedimentaria come arenaria, calcare e scisto.

La roccia sedimentaria è un prodotto di depositi di sedimenti negli oceani antichi e in altri corpi d'acqua. Poiché depositi di strati di sedimento sul fondo dell'oceano, i resti di piante e animali rimasti in rovina sono stati integrati nella roccia formatrice. Questo materiale organico si trasformò in olio e gas dopo essere stato esposto a temperature e pressioni specifiche specifiche all'interno della crosta terrestre.

L'olio e il gas sono meno densi dell'acqua, che si verificano in enormi quantità nel sottosuolo della terra, per cui migrano attraverso una roccia sorgiva sedimentaria porosa verso la superficie terrestre. Quando gli idrocarburi sono intrappolati sotto una roccia di protezione meno porosa, si forma un serbatoio di olio e gas. Questi serbatoi, che sono semplicemente strati di roccia contenenti grandi quantità di petrolio e gas, sono le nostre fonti per il petrolio greggio e il gas.

Per portare gli idrocarburi sulla superficie, un pozzo deve essere forato attraverso la roccia del cappuccio e nel serbatoio. Gli impianti di perforazione lavorano in modo simile a quello di un trapano a mano. Una punta di trapano è attaccata ad una serie di tubi di trivellazione e tutta la cosa viene ruotata per fare un pozzo nella roccia. Una volta che il foro raggiunge il serbatoio, può essere completato un pozzo produttivo o un pozzo di gas e gli idrocarburi possono essere pompati sulla superficie.

Quando l'attività di foratura non trova quantità di idrocarburi commercialmente vitali, il pozzo viene classificato come "foro secco". I fori asciutti sono tipicamente collegati e abbandonati.

Produzione e riserve

Le aziende di ricerca e produzione (E & P) si concentrano sulla ricerca di serbatoi di idrocarburi, perforazione di olio e pozzi di gas e produzione e vendita di questi materiali da raffinare in seguito a prodotti come la benzina. Questa attività è solitamente indicata come attività di petrolio e gas a monte. Oggi, centinaia di società pubbliche E & P sono quotate sulle borse U.S. Praticamente tutte le voci di flusso di cassa e di conto economico delle società E & P sono direttamente collegate alla produzione di petrolio e gas. Pertanto, gli investitori dovrebbero sviluppare una comprensione della terminologia di produzione di base nel valutare gli stock E & P.

Le aziende E & P misurano la produzione di petrolio in termini di botti.Un barile, normalmente abbreviato come "bbl", è di 42 U. galloni. Le aziende spesso descrivono la produzione in termini di bbl al giorno o bbl per trimestre. Una metodologia comune nella patch olio è utilizzare un prefisso di "m" per indicare 1 000 e un prefisso di "mm" per indicare 1 milione. Pertanto, 1 000 barili è comunemente indicato come "mbbl" e 1 milione di barili è indicato come "mmbbl". Ad esempio, quando un'azienda E & P riporta la produzione di 7 mbbl al giorno, si riferisce a 7 000 barili di petrolio al giorno.

La produzione di gas è descritta in termini di piedi standard cubici, che è una misura della quantità di gas a 60 gradi Fahrenheit e 14 65 libbre per pollice quadrato di pressione. Simile alla convenzione per l'olio, il termine "mmcf" significa 1 milione di metri cubi di gas. Un miliardo di metri cubi è indicato come "Bcf" e 1 trilione di metri cubi è indicato come "Tcf".

Si noti che i prezzi del mercato del gas sono venduti sul mercato futures di New York Mercantile Exchange in termini di milioni di unità termali britanniche; "mmbtu", che è approssimativamente equivalente a 970 metri cubi di gas. Gli investitori spesso pensano a un mcf di gas come equivalente ad un mmbtu.

Le aziende E & P spesso descrivono la loro produzione in unità di barili di equivalente petrolifero (BOE). Nel calcolo del BOE, le aziende in genere converte la produzione di gas in produzione equivalente a petrolio utilizzando una base equivalente all'energia. In questa base, un BOE ha l'equivalente energetico di 6, 040 piedi cubici di gas - o di circa un bbl a 6 mcf. La quantità di petrolio può essere convertita in quantità di gas in modo analogo, e i produttori di gas si riferiscono spesso alla produzione in termini di equivalenza gas usando il termine "mcfe". Si noti che la base di conversione energetica spesso non si riflette nei rispettivi prezzi di mercato del petrolio e del gas.

Le società di E & P riportano le loro riserve di petrolio e gas - la quantità di petrolio e gas che posseggono ancora in serbatoi nel terreno - nello stesso bbl e mcf termini come sopra. Le riserve sono spesso utilizzate per valorizzare le società E & P e fare previsioni per i loro ricavi e guadagni. Si noti che i valori delle riserve non sono dati GAAP e non sono direttamente iscritti nei bilanci della società.

Dato che le nuove riserve sono la fonte primaria di reddito futuro, le società E & P spendono molto tempo e sforzi per trovare nuove riserve di petrolio. Se un'azienda E & P smette di esplorare, genererà entrate provenienti da una quantità finita e esaurita di petrolio e, di conseguenza, i ricavi saranno naturalmente diminuiti nel tempo. Di conseguenza, le società di E & P possono solo mantenere o crescere una base di ricavi acquistando o trovando nuove riserve.

Perforazione e servizio

Le aziende E & P di solito non hanno la propria attrezzatura di perforazione o impiegano personale di trivellazione. Invece, assumono le imprese di perforazione di contratto per forare pozzi per loro. Le imprese di perforazione di contratto generalmente fanno la vita in base alla quantità di tempo che lavorano per le società E & P. Le aziende di trivellazione non generano entrate in un modo legato direttamente alla produzione di petrolio e gas, come avviene per le società E & P.

Una volta che un pozzo viene forato, molte attività sono coinvolte nel generare e mantenere la sua produzione nel tempo.Queste attività, come il logging, la cementazione, l'involucro, la perforazione, la fratturazione e la manutenzione, vengono definiti collettivamente come assistenza. Come nel caso della perforazione, molte aziende pubbliche sono coinvolte in attività di ben servizio. Le entrate delle società di servizi sono legate al livello di attività del settore petrolifero e del gas, talvolta misurato dal "count rig" o dal numero di impianti che operano negli Stati Uniti in un dato momento.

La linea inferiore

L'investimento in scorte energetiche può sembrare complicato. Ma imparare alcuni fondamenti dietro questo settore può aiutare gli investitori a determinare asset preziosi. Come per la maggior parte delle analisi aziendali, un buon punto di partenza è capire come le imprese ricavano entrate.

Per aziende petrolifere e gas, gli investitori dovrebbero cercare di capire la produzione e il potenziale di produzione legati all'attività di esplorazione. Per le imprese di perforazione e di servizio, gli investitori dovrebbero sviluppare una sensazione per il ciclo energetico, il paesaggio competitivo delle società di servizi e le compagnie di servizi e l'onnipresente impatto dei cambiamenti dei prezzi del petrolio e del gas nel tempo.