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I futures S & P 500 sono un tipo di contratto di bene immateriale che fornisce all'acquirente il diritto a una selezione predeterminata di titoli e ad una data futura predeterminata elencata sull'indice di borsa S & P 500. Ci sono diverse dimensioni di cestini di magazzino per la S & P 500; il Chicago Mercantile Exchange o CME offre un contratto "grande" e un contratto "e-mini".

Introduzione ai futures S & P 500

I primi contratti futures S & P 500 sono stati introdotti dal CME nel 1982. Il CME ha aggiunto l'opzione e-mini nel 1997. Il fascio di titoli nel S & P 500 è costituito, 500 diverse grandi aziende.

Il grosso contratto a termine è stato originariamente stimato moltiplicando il prezzo futures quotato di $ 500. Ad esempio, se S & P stava commerciando a $ 800, il valore del grande contratto era di $ 400, 000 o $ 500 x $ 800. Alla fine, il CME ha tagliato il moltiplicatore contrattuale in metà a $ 250 volte il prezzo dell'indice futures.

I futures E-mini sono un decimo il valore del grande contratto. Se il prezzo di futuro di S & P 500 è di $ 800, ciò comporta un valore di e-mini di $ 40.000. L'e-mini in e-mini significa elettronica.

Come per tutti i futures, gli investitori sono tenuti solo a fronteggiare una frazione del valore del contratto per prendere una posizione. Questo rappresenta il margine sul contratto futures. Questi margini non sono uguali ai margini per il trading di azioni; i margini futuri mostrano "la pelle nel gioco", che devono essere compensati o risolti.

Pagamento in contanti di S & P 500 Futures

Gli esperti dell'industria hanno creato il meccanismo di liquidazione in contanti per risolvere le enormi sfide logistiche presentate con la consegna degli attuali 500 titoli associati a un contratto futures. Non solo gli stock dovrebbero essere negoziati e trasferiti tra titolari, ma dovrebbero essere adeguatamente ponderati per adattarsi alla loro rappresentazione nell'indice. Invece, un investitore sceglie una posizione lunga o corta, che è quindi soggetta a un marchio sul mercato; l'investitore paga ogni perdita o riceve profitti ogni giorno in contanti. Alla fine, il contratto scade, o viene compensato e diventa liquidità stabilita in base al valore spot dell'indice S & P 500.

Diversificazione del portafoglio istantaneo

Uno dei vantaggi offerti dalla negoziazione di futures S & P 500 è che ogni contratto rappresenta un investimento indiretto immediato in 500 titoli diversi. Questo, come tutta la diversificazione, aiuta a mitigare l'esposizione a un rischio non sistematico.

C'è anche un inconveniente; le tracce S & P 500 molto bene con fluttuazioni sistematiche. Gli investitori non possono contare sul contratto futures S & P 500 per coprire la maggior parte degli altri titoli azionari. Inoltre, questi futures corrono il rischio di sovradimensionamento. Gli investitori che cercano di battere la media del mercato sono sconsiderati di affidarsi fortemente agli strumenti di indice di mercato.

Altre opzioni

Oltre ai contratti di futures di base, il CME ha variazioni dei futures S & P 500, comprese le opzioni. Alcuni asset manager utilizzano le tecniche di scrittura delle chiamate coperte, vendendo opzioni di chiamata contro il portafoglio azionario S & P 500.