La nuova regola fiduciaria proposta dal Dipartimento del Lavoro (DOL) avrà implicazioni di vasta portata per i consulenti finanziari di tutte le righe (per non parlare dei loro clienti). Questa completa legislazione eleverà in modo efficace tutti i consiglieri e altri professionisti che lavorano con IRA e piani qualificati a uno status fiduciario, il che significa che sono incondizionati a agire nel migliore interesse dei loro clienti e rivelano tutti i risarcimenti che ricevono per i loro servizi. Ma i consulenti sono ancora al buio di molte sfaccettature di questa regola e come influiranno in modo specifico sulle loro attività e su cosa devono dire ai loro clienti. Ecco quello che sappiamo finora.

La nuova regola DOL riguarderà tutti i consulenti che ricevono qualsiasi forma di risarcimento da una fonte di terze parti, ad esempio una società di fondi comuni di investimento o un gestore di rendita, per comunicare pienamente tutti del compenso che ricevono da queste fonti al cliente. Coloro che ricevono il loro indennizzo direttamente dal cliente possono essere esenti. Ad esempio, i consulenti che addebitano una tassa di riserva annuale ai loro clienti non saranno probabilmente interessati da questa legislazione. Ma tutti i progettisti e i consulenti che ricevono qualsiasi forma di commissione o tassa di ritiro dai prodotti che vendono devono rivelare le somme in dollari di questi pagamenti ai loro clienti. (Per ulteriori informazioni, vedere:

Cosa significa la politica fiduciaria del DoL per i consulenti

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Molti consiglieri vogliono sapere se la regola farà a nonno tutti i conti correnti e richiederà solo queste divulgazioni per nuovi conti. A questo punto non è stata menzionata nessuna disposizione specifica per i conti correnti, per cui i consiglieri dovrebbero probabilmente prepararsi per questa regola per applicarsi a tutti i loro conti. Coloro che sono a conoscenza della regola hanno dichiarato che è improbabile che i conti esistenti verranno completamente scolpiti come un'eccezione a questa regola. Ci sono state diverse richieste per questa eccezione da parte di consulenti che hanno parlato con la DOL, ma non sono apparsi in nessuna forma chiara nella lingua del disegno di legge che è stato rilasciato nell'aprile 2015.

Anche per i consulenti non è stato scolpito in base alla licenza, che molti pensavano avrebbero potuto accadere con questo disegno di legge. Ma poiché la DOL sta proponendo questa misura e non la FINRA o la Securities and Exchange Commission (SEC), esso comprende ampiamente tutti i professionisti che lavorano con piani di pensione e conti di vecchiaia. Non vi è alcuna distinzione tra coloro che hanno titoli o licenze di assicurazione e consiglieri di investimento registrati (RIAs). Tuttavia, coloro che hanno clienti con contratti di annuità all'interno dei loro IRA o piani qualificati dovranno soddisfare le regole contenute nel disegno di legge stabilito per esenzioni bancarie vietate o spostare il denaro del cliente in un veicolo di investimento diverso e costringere il cliente a subire la consegna carica per farlo se questo non è ancora scaduto.Questa è una delle aree chiave in cui la lingua del conto è un po 'torbida. Molti consiglieri sperano che il disegno di legge chiarisca questo problema quando viene rilasciato nella sua forma definitiva.

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12b-1 Tasse Sarà possibile che i consulenti continuino a ricevere questa forma di risarcimento per lunghi periodi di tempo in quanto seguono le disposizioni contenute nella regola Best Exemption Contract (BICE). Questa regola richiederà agli intermediari e ai pianificatori di rivelare tutti i proventi delle commissioni e gli altri indennizzi o incentivi che ricevono ai clienti, comprese queste commissioni. Essa richiederà anche loro di incondizionatamente agire nel migliore interesse del cliente, indipendentemente da tutti gli altri fattori, nonché di attuare una politica scritta che si occupa di tutti i possibili conflitti di interesse. Deve inoltre diventare obbligatoria una dichiarazione annuale di informativa a ciascun cliente che fornisca una ripartizione completa di tutte le tasse dirette e indirette e l'altra compensazione ricevuta. Le aziende saranno inoltre tenute a creare e mantenere un sito web che fornisca al pubblico una completa ripartizione dell'importo del risarcimento pagato ai pianificatori per ciascun prodotto. Questi requisiti, naturalmente, porteranno anche ad un aumento generale della quantità di documenti e informazioni che i consulenti e le aziende dovranno fornire in modo continuativo. E mentre coloro che seguono i principi di questa disposizione saranno legalmente autorizzati a continuare a raccogliere commissioni e altre tasse, ci sarà anche la pressione per i consiglieri a ristrutturare il loro compenso in modo che non lo fanno. I progettisti che vogliono continuare a ricevere queste tasse dovranno fare un punto di apprendimento delle regole del BICE al fine di mantenere la conformità. (Per ulteriori informazioni, vedere:

Riunione della responsabilità fiduciaria

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Ma numerose domande importanti si aggirano. Ad esempio, questa regola impedirà efficace i consiglieri a dare consigli ai clienti sulle distribuzioni del piano di pensione. Il linguaggio della regola inoltre non riesce a spiegare cosa dovrebbe succedere se un cliente necessita di un prodotto o un servizio che il consulente non è autorizzato a fornire. In questo caso, il consulente sarà responsabile per il mancato rispetto dello standard fiduciario? La linea di fondo Inutile dire che sembra che le regole che riguardano la fattura fiduciaria in generale e l'esenzione BIC in particolare sembrano essere molto complicate e possono causare confusione sia ai consulenti che ai loro clienti. Inoltre, il sostanziale aumento dei requisiti in materia di divulgazione richiede molto che molte aziende abbandonino totalmente le attività di pianificazione del pensionamento o aumentino sostanzialmente le loro tasse per coprire i costi delle ulteriori pratiche amministrative. E i consiglieri possono avere poco tempo per imparare i dettagli di queste regole prima di essere obbligati a obbedirli. La lingua del presente disegno di legge può anche fare consulenti che seguono le regole di esenzione per i contratti di interesse più vulnerabili alle cause legali frivole e alla maggiore responsabilità. Questo a sua volta aumenta il costo degli errori e delle assicurazioni di omissione per i consulenti, che dovranno essere trasmessi anche al pubblico.

Può essere data una finestra di tempo per consentire ai consiglieri di adattare le proprie pratiche alla nuova legge, ma esattamente come funzionerà ancora non è ancora chiaro. A questo punto, la maggior parte dei consulenti sperano semplicemente che la lingua finale del disegno di legge guiderà ulteriormente le sue parti meno sviluppate e fornirà loro una guida precisa in diverse aree chiave. (Per ulteriori informazioni, vedere:

Come probabile è una nuova regola fiduciaria nel 2016?

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