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Diverse strategie di difesa diverse possono essere applicate dalle schede aziendali esistenti per prevenire un'acquisizione ostile. Il più famoso e potente di questi è la difesa della "pillola velenosa". Altre strategie includono la difesa a scomparsa del bordo, il "gioiello della corona" e il "cavaliere bianco".

Hostile Takeover

Un acquisto ostile avviene quando una impresa acquista il controllo su una società pubblica contro il consenso della gestione esistente o della sua amministrazione dei direttori. Tipicamente, l'acquirente acquista una percentuale di controllo delle azioni di voto dell'azienda target e, insieme alle azioni di controllo, il potere di dettare una nuova politica aziendale.

Ci sono tre modi per assumere una società pubblica: acquisizione verticale, acquisizione orizzontale e acquisizione conglomerata. La ragione principale per l'esecuzione ostile dell'acquisizione, almeno in teoria, è quella di eliminare la gestione inefficace e aumentare i profitti futuri.

La difesa della peggiore veleno

La prima difesa della pillola avvelenata è stata usata nel 1982, quando l'avvocato di New York, Martin Lipton, ha presentato un piano di dividendo del warrant; queste difese sono comunemente conosciute come piani per i diritti degli azionisti. Questa difesa è controversa e molti paesi hanno limitato la sua applicazione. Per eseguire una pillola velenosa, l'azienda mirata diluisce le proprie azioni in modo tale che l'offerente ostile non possa ottenere una quota di controllo senza incorrere in enormi spese.

La versione "flip-in" della pillola consente all'azienda di emettere azioni privilegiate che solo gli azionisti esistenti possono acquistare, diluendo l'acquisto potenziale dell'offerente ostile. Le pillole "Flip-over" consentono agli azionisti esistenti di acquistare il acquisizione delle azioni della società ad un prezzo notevolmente scontato.

Altre difese

Una società potrebbe separare il suo consiglio di amministrazione in diversi gruppi e solo mettere un pugno per la rielezione in una riunione. Ciò sconvolge il consiglio nel tempo, rendendo molto tempo necessario per l'eliminazione dell'intera consiglio. Se una scheda si sente come se non possa ragionevolmente impedire un'acquisizione ostile, potrebbe cercare un'impresa più amichevole per capovolgere e comprare un interesse controllante prima dell'offerente ostile. Questa è la difesa del cavaliere bianco. Se disperato, il bordo minacciato potrebbe vendere le attività chiave e ridurre le operazioni, sperando di rendere meno attraente l'azienda all'offerente.