L'investimento in un titolo richiede generalmente di pagare il prezzo delle azioni, moltiplicato per il numero di azioni acquistate. Se voleste 100 azioni di Google (GOOG), costerebbe circa $ 57, 600 (100 * $ 576). Tuttavia, esiste un metodo alternativo che richiede meno capitale: opzioni. Questo è fatto utilizzando le opzioni di chiamata "in the money" che mimano il movimento dello stock. Il più profondo del denaro l'opzione di chiamata - il che significa che il delta è più vicino a 1 - migliore è il prezzo dell'opzione che seguirà il movimento dello stock. ( Per ulteriori informazioni sulle opzioni, consultate il nostro Tutorial delle basi delle opzioni.)

Ci sono 12 scambi negli Stati Uniti che consentono agli investitori di scambiare opzioni, con il Chicago Board of Options Exchange (CBOE) che è il più grande.

Dai un'occhiata alla catena opzionale di Google presa da Nasdaq a partire dal 3 settembre 2014. L'opzione è un'opzione telefonica americana.

* Figura 1

Opzioni di esame

Se si dispone di un orizzonte di investimento a breve termine, probabilmente si potrebbe prendere un'opzione di chiamata che scade il 18 ottobre 2014 come indicato nella tabella precedente. Ogni opzione rappresenta 100 parti di Google. Il prezzo di sciopero è il prezzo a cui avete diritto, ma non l'obbligo di acquistare lo stock. Il prezzo da pagare per avere questa opzione è il prezzo di premio o l'ultimo prezzo. Come il prezzo di sciopero diminuisce, l'opzione di chiamata è più profonda nel denaro e anche il premio aumenta. Il volume, i. e. il numero dei contratti di opzione scambiati influisce sul spread bid-ask: maggiore è il volume più basso è il spread bid-ask. Più basso è il spread bid-ask, più risparmio sui costi di transazione per l'investitore.

Direi di acquistare l'opzione Google Strike 520 al prezzo di domanda di $ 61. 2, il prezzo di pareggio diventa allora $ 581. 2. Il 3 settembre del 2014, la scorta è stata di circa $ 575. Se il titolo rimane a 575 dollari fino al 18 ottobre 2014, il prezzo dell'opzione dovrebbe diminuire a 55 dollari, poiché il prezzo di sciopero ($ 520) e il premio (55 dollari) sarebbero uguali al prezzo di borsa ($ 575), annullando così l'eventuale possibilità di arbitraggio.

Poiché il delta dell'opzione è 1, qualsiasi modifica del prezzo azionario dovrebbe spostare il prezzo dell'opzione per lo stesso importo. Ad esempio, se il prezzo delle azioni si sposta a $ 600 alla scadenza, il prezzo dell'opzione diventerà $ 80 ($ 600 - $ 520), per un guadagno di $ 18. 8, che è di $ 6. 2 meno del guadagno di $ 25 per lo stock. Il $ 6. 2 rappresenta il valore temporale dell'opzione che decadrà a zero allo scadere.

Opzioni per offrire opportunità di acquisto e protezione

Un altro vantaggio di investire in Google o in qualsiasi altra società che utilizza le opzioni è la protezione che un'opzione porta se la riserva cade notevolmente. Il fatto che non possiedi il titolo, ma solo l'opzione di acquistare lo stock ad un certo prezzo ti protegge se il titolo prende un tuffo.Questo perché perderai il premio pagato per l'opzione invece del valore effettivo dello stock. Dici che detiene 100 azioni di Google e scendono notevolmente da $ 575 a $ 100. Ciò rappresenta una perdita di $ 47.500. Tuttavia, se possiedi un'opzione di chiamata di 100 azioni di Google, perderai solo il premio pagato. Se hai pagato $ 61. 2 per azione per un'opzione di chiamata di 100 azioni di Google, perderai solo $ 6, 120

contro $ 47, 500 . Le opzioni a più lungo termine sono relativamente più illiquide delle opzioni a breve termine e quindi i costi di transazione in forma di spread bid-ask sarebbero più elevati.

Figura 2 mostra il numero di operazioni per le opzioni di chiamata che scadono nel giugno 2016 sono inferiori alla scadenza di marzo 2015, che è inferiore alla scadenza di ottobre 2014. Pertanto, diventa piuttosto costoso e difficile investire in un magazzino utilizzando opzioni a lungo termine. Un'alternativa è quella di ricomprendere le opzioni a ogni scadenza, ma ciò aumenterebbe anche i costi di transazione in forma di commissioni di intermediazione più elevate. * Figura 2

Per alcune società e altri titoli sono presenti anche mini-opzioni per le quali il sottostante è di 10 azioni anziché 100. Questo è utile per gli investitori più piccoli e per la copertura di alcuni particolari azioni, . e. non in multipli di 100. Purtroppo, il volume in queste opzioni non è alto e le mini-opzioni non sono così comuni come le opzioni regolari.

La linea inferiore

L'utilizzo delle opzioni è un modo conveniente per ottenere l'esposizione a un magazzino senza rischiare che un sacco di capitale

e rimangano ancora protetti. Uno degli svantaggi principali è la liquidità del contratto di opzione stesso. Se sei un investitore interessato a investire in aziende con un elevato prezzo azionario (i. Amazon (AMZN AMZNAmazon.com Inc1, 111. 60 + 1. 59% Creato con Highstock 4. 2. 6 < ), Tesla (TSLA TSLATesla Inc306. 09 + 2. 28% Creato con Highstock 4. 2. 6 ) o Google) senza legare troppo il capitale, le opzioni potrebbero essere la risposta giusta per te.