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Con il più grande valore di capitale sul mercato di $ 628. 42 miliardi di dollari, NASDAQ elencati Apple è conosciuta come la società più preziosa al mondo, molto più avanti rispetto alle prossime due società più prestigiose - Exxon Mobil ($ 388,33 miliardi) e Microsoft (378,47 miliardi di dollari). ( Le cifre riportate sono a partire da gennaio 2015).
La divisione 7: 1 divisa nel giugno 2014 è riuscita a ridurre il suo prezzo di borsa per un fattore di 7 (da $ 645,57 a $ 92,22), pur mantenendo invariate le valutazioni complessive della società. (Per la lettura correlata, vedere: Come trarre profitto da divisioni e acquisti di azioni ). Sebbene la divisione abbia reso relativamente acquistabile il prezzo delle azioni per i piccoli investitori, il prezzo che scorre nell'ambito di $ 107 è ancora considerato costoso da molti investitori di piccole dimensioni e di lavoro. Le scorte a prezzi elevati sono spesso percepiti come over-valued, con poca o nessuna spazio per ulteriori apprezzamenti, mentre gli stock a basso prezzo sono considerati avere più potenziale di crescita (quindi gli investitori tendono ad andare dopo stock penny). Le divisioni di azioni generano più liquidità a causa dei prezzi bassi, che porta ad una maggiore partecipazione al mercato, che include piccoli investitori. (Per la relativa lettura, vedere: The Lowdown On Penny Stocks ).
Anche se il teorema di Modigliani-Miller (M & M) afferma che le imprese non creano alcun valore aggiunto semplicemente riorganizzando la loro struttura del patrimonio netto (come un titolo split), i dati storici confermano che la scissione di un titolo ha un impatto positivo sul prezzo delle azioni. WSJ fornisce i seguenti dati sulla migliore performance del magazzino a lungo termine, dopo una divisione:
Per mantenere un caso di base per il confronto, supponiamo che un investitore abbia $ 2 000. Può quindi acquistare 20 azioni Apple, supponendo che il prezzo sia di $ 100. Conserviamo l'obiettivo di prezzo di $ 135 sulle posizioni lunghe (profitto del 35%) e $ 80 sul downside (perdita del 20%).
Misurazione e gestione del rischio di investimento
).
Prima cosa prima - decidi il tuo orizzonte temporale per investire in Apple. (Vedere:
Capire il rischio e l'orizzonte temporale
). NASDAQ consente di scambiare fino a due opzioni annuali per Apple (schermata delle opzioni Apple disponibili nel mese di gennaio del 2015 con contratti di opzione fino al gennaio 2017):
Supponiamo una durata di due anni.Successivamente, prendere una visione direzionale al commercio. Il prezzo salirà (lunga posizione di magazzino) o scenderà (posizione corta) nell'orizzonte temporale desiderato? Ora creiamo la posizione dell'opzione Apple per adattarla alla strategia di trading La società ha mantenuto il suo posto migliore anche dopo il passaggio di Steve Jobs. Nel complesso, l'aumento della liquidità sul mercato visto dopo la divisione di stock sembra avere un impatto positivo, con un aumento dei prezzi da 92 dollari. 2 a oggi $ 100, con un livello intermedio di $ 119. (Vedi:
Perché la liquidità è importante? ). Assumendo il potenziale di un ulteriore apprezzamento ad un target di prezzo di circa 135 dollari entro 2 anni, ecco come un investitore comune può trarre vantaggio dalle opzioni di negoziazione su Apple, anziché sul magazzino stesso. In questo scenario, è possibile acquistare un'opzione di chiamata sul titolo Apple con un prezzo di tiro ATM di $ 100 che scade nel gennaio 2017 ed è attualmente disponibile per $ 20 (premium option). Con $ 2,000 capitale commerciale, è possibile acquistare 100 contratti di opzione call. Se l'obiettivo di prezzo è raggiunto e il titolo Apple sottostante tocca 135 dollari durante il periodo di due anni, il trader beneficerà di un minimo di 100 contratti (i). e. $ 3, 500. Questo è un profitto del 175% sul capitale di $ 2000 (rispetto ad un solo 35% che sarebbe stato scoperto in un magazzino reale).
Tuttavia, il lato negativo è proporzionale. Se i magazzini di Apple si portano a $ 80, l'opzione di chiamata sarà inutile alla scadenza e il commerciante perderà l'intero $ 2, 000, i. e. una perdita del 100%, molto peggiore della perdita del 20% che avrebbe subito sullo stock commerciale reale.
Per migliorare e mitigare il rischio di perdita del 100%, replica l'esatta posizione di magazzino usando una chiamata lunga ATM e un'opzione short put:
La lunga chiamata costa 20 dollari e il breve put dà 19 dollari. Il prezzo netto per replicare la posizione di magazzino è di $ 1. (Per ulteriori informazioni, vedere: Gestione del rischio con le strategie delle opzioni: posizioni di chiamata lunghe e corte e posizioni ). Tuttavia, il breve termine richiede un margine di margine, che varia da broker a broker. Supponendo che $ 1, 800 sia necessario per un margine di breve termine, i rimanenti 200 dollari possono farci 200 posizioni simili. Se viene raggiunto il target di $ 135, il trader guadagna $ 35 * 200 = $ 7.000 di profitto. Se il prezzo raggiunge i $ 80 in rovescio, la perdita sarà limitata a $ 20 * 200 = $ 4 000. In questo caso, più leva porta a rendimenti elevati e potenziale di rischio relativamente basso.
Inoltre, supponiamo che il trader abbia un livello di profitto definito e un livello di rischio (va benissimo con un profitto massimo di $ 16 e una perdita massima di $ 14). Una diffusione della chiamata del toro sarà l'ideale.
1) Una chiamata lunga con un costo di $ 90 che costano $ 28 (grafico verde)
2) Una breve chiamata con prezzo di tiro di $ 120 che dà $ 14 (grafico rosa)
3) posizione riflessa con il grafico blu 4) Prendendo in considerazione un costo netto di $ 14 ($ 28 - $ 14), la funzione di payoff netto si riflette nel grafico blu punteggiato. In questo caso, la perdita massima possibile è limitata a $ 14, mentre il profitto massimo raggiungibile è di $ 16, a prescindere da quale modo e fino a che punto il prezzo delle azioni di Apple si muove (i.e. profitto limitato, scenario di perdita limitata).
Come sopra (scenari di apprezzamento dei prezzi), le opzioni e le combinazioni di Apple possono essere create per i declini - lungo tempo, combinazione di chiamate brevi e lunghe e posizioni di spread. (Per ulteriori informazioni, leggere:
Tre modi per ottenere l'utilizzo delle opzioni di chiamata
).
La linea di fondo
Le opzioni di Apple sono altamente attive e liquide, consentendo la correttezza dei prezzi e la competitività. L'utilizzo delle opzioni per replicare le posizioni azionarie ad una frazione del costo ha il vantaggio di leva (rendimenti elevati) e la possibilità di applicare diverse combinazioni in base alla preferenza desiderata di ritorno del rischio. Oltre alle opzioni standard scambiate in lotto di 100, le mini opzioni sono disponibili anche in dimensione lotto di 10.
Ma la negoziazione delle opzioni viene con i rischi di perdita elevata, requisiti di margine e costi di intermediazione elevati. Inoltre, le scorte possono essere detenute per un periodo infinito, ma le opzioni hanno scadenze. I commercianti che tentano di replicare le scorte con le opzioni dovrebbero rimanere vigili sulle trappole e scambiare con cautela.
Investire in Google (GOOG) richiede generalmente di pagare il prezzo della quota moltiplicata per il numero di azioni acquistate. Un'altra alternativa che utilizza il capitale minore prevede l'utilizzo delle opzioni.
Quando il titolo sottostante della tua opzione divide o addirittura inizia a emettere un dividendo stock, il contratto subisce un'adeguamento che viene spesso definito "essere fatto intero", il che significa che il contatto di opzione viene modificato di conseguenza in modo che tu non sono influenzati né negativamente né positivamente dall'azione aziendale.
