In seguito alle elezioni generali del Giappone nel dicembre 2012, il primo ministro Shinzo Abe, appena nominato, ha attuato un piano in tre parti per rafforzare l'economia giapponese. Conosciuto comunemente come Abenomics, il piano di Abe affronta le lotte economiche di decenni con l'utilizzo di stimoli monetari massicci, di politica fiscale e di riforme strutturali per diminuire la stagnazione, la deflazione e il debito pubblico. Tuttavia, ad oggi, nessun progresso economico benefico non ha raggiunto obiettivi previsti. A causa della mancanza di legittime riforme strutturali, l'economia giapponese non è riuscita a creare una crescita sostenibile a medio e lungo termine.

Il Presidente Mario Draghi, presidente della Banca Centrale Europea (ECB), intende affrontare analogamente le turbolenze economiche dell'Unione Europea. La zona euro è stata colpita da una crescita quasi zero, dalla disoccupazione e dalla deflazione in seguito alla Grande Recessione. Il programma economico triennale di Draghi, soprannominato Draghinomics, si rivolge a riforme strutturali aggressive, alla politica fiscale e alla politica monetaria massiccia attraverso il rafforzamento quantitativo e di credito. Dopo sei mesi di Draghinomics, i rapporti iniziali suggeriscono che la disoccupazione è diminuita e l'inflazione è aumentata all'interno della zona euro. Nonostante l'ottimismo iniziale, la vitalità della crescita sostenibile a lungo termine non può essere valutata senza molti anni di progressi.

La grande recessione ha causato turbolenze economiche di lunga durata che hanno devastato l'Europa, il Giappone e gli Stati Uniti. La crisi della zona euro, in particolare, ha provocato crisi del debito in molti Stati membri dell'UE e diversi paesi si sono affrontati nel crollo delle istituzioni finanziarie, aumentando i tassi di disoccupazione e un debito pubblico molto elevato. Secondo le norme UE, i paesi membri che utilizzano l'euro non sono autorizzati a gestire deficit annui di oltre il 3% del PIL

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La Spagna, l'Italia e la Francia hanno tutti dei disavanzi superiori al massimale. La persistenza di questi problemi negli anni successivi alla recessione ha indotto Draghi ad attuare il suo programma economico nel 2014.

Oltre agli aumenti di prestiti governativi, l'aumento dei costi del lavoro e dei disavanzi commerciali hanno causato un disagio economico per le nazioni dell'UE. Al fine di rimborsare i debiti, le banche, i prestatori e i consumatori tagliano le spese a scapito della fiducia degli investitori. Notevolmente, il crollo finanziario della Grecia ha richiesto rispettivamente il 2010 e il 2012 i fondi monetari internazionali (FMI) e il salvataggio della BCE da 147 miliardi di dollari e 173 miliardi di dollari. Tuttavia, anche con i salvataggi economici, la crescita nella zona euro continua a ristagnarsi a causa della forte disoccupazione e della deflazione.

Riforma strutturale

Draghinomics si basa su tre principi fondamentali, in primo luogo l'adozione di rapide riforme strutturali per promuovere la crescita dell'output in tutta l'area euro. La BCE può controllare direttamente le politiche monetarie, per cui i membri dell'UE devono attuare riforme strutturali per stimolare l'attività economica.I mercati del lavoro sono stati uno dei punti di primo piano per le riforme. Come il Giappone, la zona euro sta creando mercati del lavoro più flessibili e incoraggiando la partecipazione delle donne alla forza lavoro.

Mentre la politica monetaria e fiscale intende aumentare la crescita a breve termine, le riforme strutturali mirate mirano a creare una crescita a lungo termine sul lato dell'offerta. Nonostante le intenzioni di Draghi, molti governi dell'UE hanno riluttato a attuare queste politiche, in quanto li percepiscono come contrasti con gli interessi nazionali. Di conseguenza, i progressi restano lenti in paesi come la Francia e l'Italia.

Stimolo fiscale

Il secondo elemento, la politica fiscale, mira a mantenere la crescita a lungo termine e la sostenibilità del debito. Nel mese di settembre, Draghi ha affermato la necessità di una politica fiscale positiva attraverso l'utilizzo di tagli fiscali anziché una maggiore spesa. Nell'economia, la politica espansionistica aumenta teoricamente i redditi e la propensione a consumare. L'effetto moltiplicatore economico suggerisce che un'iniezione di reddito extra con maggiore utilizzo della politica fiscale aggregata - come un bilancio comune dell'UE con sgravi fiscali - porterà a una spesa migliore.

Oltre al sollievo fiscale, Draghinomics suggerisce che abbassare le spese in aree non produttive può creare opportunità di crescita. Come il Giappone, è necessario stabilire l'austerità e il consolidamento fiscale attraverso la creazione di politiche per ripristinare la fiducia degli investitori. Tuttavia, nell'UE, l'attuazione di una politica fiscale diffusa richiede il coordinamento di 18 Stati membri e dei bilanci.

Politica monetaria

Come ha dimostrato il Giappone, U. K. e U., la politica monetaria è cruciale nel processo di recupero dopo una recessione. Easing quantitativo (QE), che crea denaro per l'acquisto di attività finanziarie senza la stampa di banche centrali. e altre politiche monetarie non convenzionali sono state attuate per promuovere l'attività economica in periodi di turbolenze economiche.

All'inizio del 2015, la BCE ha introdotto un programma QE per acquistare 70 miliardi di dollari in debito sovrano ogni tre mesi. L'espansione dei bilanci della BCE riduce i tassi di interesse e l'euro, creando poi credito disponibile per gli investimenti e le esportazioni. Tuttavia, i risultati della QE della BCE non sono riusciti. Almeno $ 1. 7 trilioni di titoli obbligazionari europei hanno raggiunto rendimenti negativi: i titoli di Stato a 5 anni dalla Germania, dalla Svezia e dalla Danimarca attualmente sono inferiori a zero. Ciò significa che prima di regolare l'inflazione, gli investitori stanno pagando per possedere le obbligazioni.

Draghinomics vs. Abenomics

Draghi ha largamente attirato le riforme di Abe nello sviluppo del suo piano triplice, che, come l'Abenomics, intende aumentare la ripresa economica attraverso la politica monetaria, la politica fiscale e le riforme strutturali. Sia la BCE che la Banca del Giappone hanno utilizzato il rafforzamento quantitativo e di credito per combattere la deflazione e ricostruire la fiducia degli investitori come parte delle loro politiche monetarie. Allo stesso modo, il consolidamento fiscale è stato un punto focale per la crescita sostenibile e la creazione di posti di lavoro; tuttavia, a differenza dei tagli fiscali previsti da Draghi, il Giappone ha aumentato la tassa di vendita nazionale per creare un debito sostenibile.Il terzo elemento, la riforma strutturale, ha colpito progressi sia in Giappone che in Eurozona. Draghi insiste sul fatto che il QE e il consolidamento fiscale sarebbero inefficace a meno che i governi non attuassero riforme strutturali sul fabbisogno; mentre il governo giapponese ha trascurato di affrontare i cambiamenti strutturali.

La linea inferiore

Come Abenomics, Draghinomics mira a trascinare le economie dell'UE dalla recessione con un programma a tre fasi. Come in Giappone, la riforma strutturale, la politica fiscale e la politica monetaria devono coesistere per aumentare la crescita, la creazione di posti di lavoro e la sostenibilità del debito. La mancanza di coordinamento e di attuazione di aspetti fondamentali di Draghinomics dai governi dell'area euro ha in gran parte rallentato i progressi per rilanciare le economie.