Le Azioni di Classe A di Franklin Income Fund ("FKINX") consentono agli investitori di esporre un diverso set di obbligazioni e azioni con allocazione gestita attivamente. Il fondo è autorizzato a investire fortemente in titoli di debito inferiori a quelli di investimento emessi da società o governi e fino al 25% del portafoglio può essere investito in titoli esteri. I dirigenti sono destinati a titoli generatori di reddito sottovalutati e possono offrire un apprezzamento del capitale. Per valutare FKINX, gli investitori dovrebbero analizzare le metriche di rischio più comuni rispetto all'indice di riferimento, Morningstar Moderate Target Return Total Return. La batteria di metriche di rischio popolari indica una maggiore volatilità e una modesta correlazione con il benchmark con ritardi rettificati per il rischio.

Deviazione standard

La deviazione standard è una misura statistica della dispersione dei rendimenti mensili. Le elevate deviazioni standard indicano una maggiore varianza delle prestazioni, il che significa che un fondo ha una maggiore volatilità. L'elevata volatilità è generalmente vista in investimenti più rischiosi. FKINX ha presentato una deviazione standard 9,3 nei tre anni conclusosi il marzo 2016, 9,5 nei cinque anni e 12 nei 10 anni. Le deviazioni standard del benchmark in quegli anni sono state 7,1,8,9. 9. In ogni caso, FKINX era più volatile del benchmark, ma non in misura estrema. Ciò non indica un rischio eccessivo per i detentori del fondo comune, ma varia leggermente da un semplice indice.

Beta

Un elemento fondamentale della moderna teoria del portafoglio (MPT), beta è un'altra metrica di volatilità. Tuttavia, la beta viene calcolata rispetto ad un benchmark, con valori sopra 1 che indicano un'elevata volatilità. Per i fondi con rendimenti altamente correlati al mercato, i grandi valori beta suggeriscono che le fluttuazioni del mercato causeranno ancora più grandi oscillazioni nei valori dei fondi. FKINX ha avuto un punteggio di 1,13 per tre anni, 1,12 per cinque anni e 1,12 per 10 anni conclusosi il marzo 2016. Questi valori suggeriscono che FKINX è costantemente più volatile del benchmark, anche se la differenza è modesta.

-3 ->

R-squared

R-squared è una misura statistica della correlazione tra i rendimenti del fondo e l'indice di riferimento. Il valore più alto possibile è

100%, il che suggerisce che tutte le variazioni di un fondo possono essere attribuite a fluttuazioni del mercato. I bassi valori R-squared possono limitare il valore esplicativo della beta, in quanto le oscillazioni nei rendimenti indice potrebbero non corrispondere alle performance di un fondo. I bassi fondi di correlazione possono fornire un'esposizione più diversificata per i titolari. FKINX aveva una statistica R-squared di 88,7% nei tre anni conclusosi il marzo 2016, 87,9% in cinque anni e 85,1% in 10 anni. Mentre molti fondi comuni di investimento presentano forti correlazioni con il benchmark, queste cifre sono generalmente considerate elevate e suggeriscono che la beta è significativa.

Rapporto di cattura / Downside

Rapporti di acquisizione misurano la misura in cui un fondo beneficia di migliorare i mercati e soffre di deterioramento dei mercati. I rapporti sono calcolati dividendo i rendimenti mensili dei fondi mediante rendimenti mensili di riferimento, con rapporti di rialzo solo utilizzando i dati relativi ai mesi in cui i rapporti di riferimento e quelli di declassamento si applicano a mesi con contrazione. Il FKINX ha avuto un rapporto di cattura di tre anni, pari al 110,3% a marzo 2016, con un rapporto di cinque anni del 109,3% e di una decade di 113,18%. I tassi di ribasso del fondo sono stati del 148%, 126. 9% e 122. 5% in questi periodi. Queste metriche sono congrue con le altre metriche di volatilità, anche se i rapporti di acquisizione suggeriscono un'esposizione sproporzionata al rischio sistematico del downside.

Rapporto Alpha e Sharpe

L'alfa e il rapporto Sharpe sono sia metriche di ritorno rettificate per il rischio. Le misure Alpha restituiscono i valori attesi sulla base delle prestazioni del benchmark e della beta, esponendo il valore aggiunto da parte della gestione. FKINX aveva un valore alfa triennale di -3. 79, un valore di cinque anni di -1. 54 e un -0. 55 Valore 10 anni. L'alfa negativo suggerisce che i gestori del fondo non abbiano generato rendimenti uguali a quelli del benchmark corretto per la volatilità attesa. Il rapporto Sharpe viene calcolato dividendo i rendimenti del fondo per deviazione standard e questa statistica viene quindi confrontata con i valori di riferimento corrispondenti. Il rapporto triennale Sharpe di FKINX è stato di 0,24, a partire da marzo 2016, con un valore di cinque anni di 0,49 e una cifra di 10 anni di 0,40. Le cifre comparabili per l'indice di riferimento sono state 0. 66, 0 7 e 0. 48. Come l'alfa, il rapporto Sharpe suggerisce che i rendimenti non erano sufficienti per FKINX per superare la volatilità rispetto al benchmark.