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Il premio del rischio azionario si riferisce alla quantità di rendimento aggiuntivo che un investitore può ottenere dall'investire in un'attività superiore al tasso privo di rischio da un'attività senza rischio. Più rischioso l'attività, maggiore è il premio di rischio azionario che l'investitore prevede di ottenere.

Ad esempio, assumere che l'attuale tasso privo di rischi è del 2% basato sull'attuale tasso del Tesoro (T-bill). Un investitore che esamina una scorta desidera un rendimento superiore al tasso privo di rischio per compensare il rischio aggiuntivo preso acquistando l'azione. D'altra parte, un'azienda che cerca di ottenere capitali da parte degli investitori guarda vari strumenti che ha a sua disposizione, come i dividendi, le scorte di azioni e condividono acquisti, per offrire un maggior premio di rischio azionario.

Il premio del rischio azionario è utilizzato nel modello di determinazione dei prezzi delle attività in capitale (CAPM). Il CAPM calcola il rendimento atteso di un investimento basato sul rendimento atteso dell'attività, il tasso privo di rischio e la beta del titolo con il mercato azionario generale. Beta misura il rischio di un bene in relazione al mercato globale. Ad esempio, un asset con una beta di 1. 3 rispetto al S & P 500 in genere muove il 130% rispetto a una mossa nello S & P.

Il tasso privo di rischio è generalmente basato sul tasso prevalente del T-bill. Il tasso del T-bill è utilizzato come proxy per il tasso privo di rischio poiché il governo degli Stati Uniti non ha mai fallito nei suoi obblighi di debito. In realtà, il tasso privo di rischio è ipotetico poiché non vi è alcun investimento che non ha alcun rischio associato ad esso.