L'effetto delle tassi d'interesse in aumento sulle obbligazioni rovine

La recessione dell'economia U. dal 2007-2009 è stata sentita da allora. Infatti, fino al dicembre 2015, la Federal Reserve ha innanzitutto aumentato i tassi di interesse dopo la recessione. Questo è forse il primo inchiostro che l'economia U. S. sta veramente recuperando. Secondo quanto riportato da Reuters (2015), dopo un dibattito di lunga durata circa se l'economia potesse gestire o meno i costi di indebitamento, la banca centrale degli Stati Uniti ha finalmente aumentato il suo tasso di riferimento per un quarto punto percentuale che riflette il nuovo tasso di. Da 25 a. 50%. Inoltre, Janet Yellen, presidente della Fed afferma che le attuali procedure in vigore per aumentare i tassi sono "probabili procedere gradualmente" (Reuters 2015). Ciò sembrerebbe indicare che future escursioni di tasso stanno arrivando.

Cosa significa questo per i tassi di interesse di mercato? Le attuali condizioni a basso interesse non sono chiaramente andate, e non è probabile che un mercato ad alto tasso di interesse arriverà presto. Tuttavia, ci sono indicazioni che esiste un potenziale per un mercato medio di tassi di interesse che emergerà se il tasso aumenta. Questo sta diventando sempre più significativo a causa di molte delle sfide attuali in queste condizioni che gli investitori che cercano titoli a reddito fisso devono affrontare. Alti rendimenti o cosiddetti legami spazzatura sono attualmente un'opportunità legittima per tali investitori. Anche se le obbligazioni ad alto rendimento richiedono chiaramente una notevole quantità di ricerche in anticipo a causa del loro rischio più elevato, se gli investitori possono eseguire una tale due diligence, esistono interessanti opportunità di scambio di rischio e di ritorno.

Con questo in considerazione, è certamente interessante esaminare l'effetto dei tassi di interesse in aumento sui titoli di rendimento più elevato.

L'impatto generale delle tassi d'interesse in aumento

Secondo la SEC, ciò che avviene in genere quando i tassi di interesse aumenta è che il prezzo di un prestito cade. Questo è vero in entrambi i mercati ad alto rendimento e investimenti. Pertanto, vi è un rischio intrinseco associato al tasso di interesse che è una comunanza tra tutte le obbligazioni - incluse le obbligazioni emesse dal governo. Quando si tratta di un rischio particolare per i cambi di tasso di interesse, le caratteristiche più significative sono il tasso di cedola e la maturità.

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Maturità:

In poche parole, più a lungo la scadenza, più tempo ci sarà per le potenziali variazioni del tasso di interesse che possono avere un impatto negativo sul prezzo del titolo. Quindi, più a lungo la maturità, maggiore è il rischio di tasso di interesse. Gli investitori compensano questo rischio su obbligazioni a lungo termine con rendimenti più elevati rispetto alle obbligazioni a breve termine di rating di rating simili. Cedola:

Tutti gli altri aspetti delle obbligazioni sono uguali, un legame con un tasso di cedola inferiore ha, in generale, una maggiore sensibilità alle fluttuazioni dei tassi di interesse di mercato.Supponendo che un bond abbia un tasso di cedola del 3% e l'altro legale abbia un tasso di cedola del 6%. Nel caso in cui i tassi di interesse di mercato in realtà aumentino, è il legame con il tasso di cedola inferiore del 3% che vedrà il suo calo di una percentuale più elevata. Quindi, è molto importante notare che le obbligazioni spazzatura sono chiaramente meno influenzate dai tassi di interesse più elevati rispetto alle obbligazioni di investimento. Inoltre, come detto sopra, il termine rimanente alla scadenza è un fattore significativo che deve sempre essere preso in considerazione. La caution e l'approfondita analisi professionale sono sempre consigliate quando si sceglie di investire in obbligazioni con rendimenti superiori, in particolare in un ambiente a tassi di interesse a tassi d'interesse crescenti. In aggiunta a ciò; tuttavia, questa particolare situazione di mercato può aprire interessanti opportunità di investimento per le obbligazioni spazzatura.

L'aumento delle tasse di interessi può offrire opportunità

Poiché un'analisi professionale approfondita con strumenti di ricerca e strumenti finanziari appropriati viene effettuata in relazione a ciascuna sicurezza, gli investitori possono beneficiare di obbligazioni di rendimento più elevato (obbligazioni spazzatura) dei tassi di interesse crescenti. Secondo Invesco (2015), gli investitori di obbligazioni spazzatura potrebbero trarre profitto dalle seguenti opportunità.

Le obbligazioni ad alto rendimento, a differenza delle offerte di investimento, hanno tipicamente un elevato cedola e una scadenza corta, il che significa che la loro durata tende ad essere significativamente inferiore rispetto al confronto. A causa di ciò, essere consapevoli delle problematiche e delle vulnerabilità che un obbligato specifico ad alto rendimento ha in relazione al rischio di durata e la volatilità dovuta alle variazioni dei tassi di interesse è importante per i potenziali investitori.

Quando si tratta di tassi di interesse, farli salire non è necessariamente una cattiva cosa per i legami spazzatura. Ciò è dovuto al fatto che i crescenti tassi di interesse tendono a indicare l'espansione dell'economia nel suo insieme, che indica forti opportunità per aumentare i profitti. Questo, a sua volta, significa che c'è una maggiore probabilità che le imprese che offrono obbligazioni ad alto rendimento saranno in grado di continuare a soddisfare i loro obblighi finanziari. I tassi di crescita possono significare un emittente più forte e meno rischio di default.

A causa della protezione delle chiamate che la maggior parte delle obbligazioni spazzatura offrono, questa è la garanzia per gli investitori che l'obbligazione non sarà "chiamata" in anticipo dall'emittente e quindi ridurre il loro obbligo di debito e gli investitori continuano a guadagnare da cedola e eventuali scadenze , tendono a reagire positivamente ai tassi di crescita. Le società valutate con rating AAA (o altri emittenti di investimento), invece, tendono a rifinanziare il debito a tassi più bassi prima che un aumento si verifichi emettendo una chiamata e una nuova offerta di obbligazioni. Le protezioni delle chiamate impediscono questo e gli investitori significativi beneficiano di una maggiore sicurezza durante i periodi di aumento dei tassi senza la paura che il legame sia improvvisamente chiamato prima della data di scadenza attesa.

La linea di fondo

Senza alcun dubbio, il rischio di tasso di interesse dovrebbe essere analizzato e monitorato costantemente, sia sulle obbligazioni di investimento che su quelle più elevate. Tuttavia, è importante notare che le obbligazioni ad alto rendimento (obbligazioni spazzatura) sono meno influenzate dai tassi di crescita rispetto ai titoli di investimento.L'aumento dei tassi di interesse, in particolare nell'attuale ambiente a basso interesse, può anche offrire opportunità di investimento per le obbligazioni spazzatura. Tuttavia, la caution e l'analisi professionale approfondita sono sempre consigliati quando si sceglie di investire in obbligazioni con rendimenti superiori.