Un shock di credito si verifica quando c'è una rapida riduzione della disponibilità di prestiti (credito) o un forte aumento dei costi per ottenere nuovi prestiti da parte delle banche. Storicamente, gli shock di credito si sono verificati dopo lunghi periodi di prestiti facili e irresponsabili presso le banche, in cui le banche effettuano cattivi prestiti a persone che normalmente non sarebbero qualificate per prestiti tradizionali. Poiché i default di questi prestiti inesigibili iniziano ad aumentare, vi è un rafforzamento del credito da parte delle banche, che provoca una riduzione dei prezzi dei valori patrimoniali eccessivi, in quanto le banche cercano di recuperare la perdita precludendo le proprietà e vendendone l'asta off. Questo, a sua volta, provoca una spirale in discesa, come altri prestiti continuano ad andare male e altre proprietà continuano ad essere escluse.

Continua a leggere per scoprire come questi shock possono influenzare.

Le Cause
Ci sono molte ragioni per cui si verificano shock di credito, tutti ugualmente importanti. Diamo un'occhiata a qualche ragione e tracciamo alcuni esempi storici, tra cui la creazione del mutuo ipotecario 2007-2008 e la crisi del credito.

• Speculazione: Perché è così facile ottenere credito dalle banche, molti individui e gli investitori ritengono che i prezzi continueranno a salire. Questo fa sì che molte persone ottengano prestiti aggiuntivi con termini molto facili (come poco o nessun anticipo iniziale o requisiti per ottenere i prestiti). Il forte aumento dei valori delle proprietà induce gli investitori a saltare in investimenti con fondamentali poco o niente. Ciò crea una mentalità di massa, dove gli investitori ritengono che mancano e non vogliono essere lasciati indietro. Mentre altri investitori continuano a muoversi, i prezzi dei beni aumenteranno a livelli insostenibili.

• Mutui a tasso variabile (ARM) e prestiti subprime: Con i tassi di interesse bassi e gli standard di prestito molto facili, molti individui che normalmente non si qualificano per i mutui tradizionali (avendo un anticipo minimo del 20% mutui a tasso variabile (ARM) o prestiti subprime. Questi prestiti consentono di acquistare la proprietà con poco o nessun denaro verso il basso. Fattore di avidità, e molti acquirenti acquistano la più grande e più costosa proprietà possibile, invece di chiedere cosa accadrà ai loro pagamenti casa se i tassi di interesse iniziano a salire. Ciò crea una bomba a tempo tattica in cui molte persone non saranno in grado di permettersi le loro case una volta che i tassi di interesse cominciano ad aumentare costantemente per un periodo di tempo. (Continua a leggere su ARM in ARMs e pericolosi e Opzioni di pagamento ARMs: una bomba di bolletta? )
  

  Come molti broker ipotecari e banchieri continuano a scrivere prestiti discutibili, i sottoscrittori, che lavorano per le banche per determinare se un mutuatario ha la capacità di rimborsare il prestito, chiuderebbe un occhio su quello che sta succedendo in modo che le banche possano vedere un aumento dei profitti per il numero di prestiti che hanno scritto.
• . L'abrogazione della legge Glass-Steagall nel 1999 (che era una legge della Grande Depressione, che vietava banche, broker e compagnie di assicurazioni di partecipare alle attività degli altri) è un altro esempio di una mancanza di supervisione regolamentare. Al momento della soppressione della legge, molti sostenevano che le banche americane non potevano competere nell'ambiente globale con quelle sostenute da regolamenti restrittivi. Ma se alcune delle vecchie regolamentazioni vennero rimosse, le banche americane potrebbero potersi mettere in polizia con poca o nessuna regolamentazione governativa e meglio competere sul mercato. <3> I tassi di interesse storicamente bassi:

  Dal 2000 al 2003 la Federal Reserve ha abbassato i tassi d'interesse dal 6% all'1% nel tentativo di impedire che l'economia scivoli in una recessione a seguito del post dotcom la bolla, gli attacchi dell'11 settembre e gli scandali contabili al momento. Con una bassa inflazione, la Fed ha ritenuto che riducendo i tassi di interesse a tali livelli, sarebbe solo una questione di tempo prima che l'economia migliorasse e potrebbero iniziare a aumentare i tassi.

  Un effetto collaterale di questa azione è stato che ha contribuito a creare un ambiente di facile denaro. Molti di Wall Street sentivano che se la Fed potesse entrare e salvare un grande hedge fund, come facevano per Long Term Capital Management nel 1998, allora il governo sarebbe lì per loro se avesse bisogno di un salvataggio. Questo ha creato il perfetto territorio di allevamento per applicazioni di ipoteca storicamente elevate e il rifinanziamento con poco o nessun controllo sui crediti discutibili in fase di scrittura.
• Politica: Molti politici stavano suonando dicendo che più alto è il tasso di proprietà della casa per gli americani, meglio è. Tuttavia, ciò che non hanno tenuto conto è quello che sarebbe accaduto all'economia dalla prospettiva di coloro che non potevano permettersi le loro case quando si verificò un inevitabile rallentamento. Ciò ha provocato tremende pressioni sui giganti di ipoteca Fannie Mae e Freddie Mac per scrivere ipoteche per coloro i cui crediti non erano abbastanza buoni per acquistare una casa. (Per ulteriori informazioni su questa crisi su Fannie e Freddie, vedere
  

  Fannie Mae e Freddie Mac, Boon o Boom?

• ) Per ulteriori informazioni sulla crisi dei subprime, consultate il nostro approfondito tutorial per i mutui subprime. Gli effetti Ci sono molti modi in cui un colpo di credito può influire sui mutuatari. Lo shock può causare:

I consumatori aumentano la spesa.

Mentre l'economia si rallenta e la disoccupazione inizia ad aumentare, molti consumatori lenti o riducono la spesa per far fronte al rallentamento. Ciò provoca che le vendite al dettaglio diminuiscono e la fiducia dei consumatori diminuisce. (Per saperne di più sulla fiducia del mercato, vedere
La fiducia dei consumatori: un statistiche sugli assassini

• .) L'ottenimento del credito diventa più difficile a causa dello shock creditizio, così tanti acquisti di beni di grandi dimensioni, , case o sistemi di intrattenimento domestico, vengono messi in attesa a causa degli standard di prestito più stretti. I tassi di interesse e di preclusione aumentano. Con molti mutuatari già in testa in debito, gli aumenti dei tassi di interesse portano a un ciclo di aumento dei preclusioni in quanto i proprietari di casa subiscono la pressione finanziaria aggiunta.Questo fa sì che molti proprietari di abitazione abbandonino le proprie case e fanno bancarotta come un modo per ridurre i loro debiti. Ciò porta a maggiori svalutazioni e perdite presso le banche.
  

  Un effetto domino colpisce tutti gli altri tipi di prestiti.

• Gli standard di prestito più stretti per i mutui creano effetti di ripple che rendono ancora più difficile ottenere prestiti per altri scopi, come i finanziamenti auto e le linee di credito al consumo. Ciò provoca che le vendite al dettaglio diminuiscono ulteriormente causando un pendio finanziario scivoloso in discesa. Gli shock di credito possono influenzare l'economia in diversi modi. Alcuni di questi modi includono:
• Le banche stringono credito per tutti gli altri tipi di prestiti. Mentre i mercati del credito si bloccano, molte banche che erano molto facili nei loro standard di prestito diventano molto prudenti su una serie di prestiti diversi. Le piccole imprese a seconda di questi prestiti e linee di credito per finanziare le loro operazioni quotidiane diventano quindi illiquide. Ciò lascia le piccole imprese incapaci di pagare le loro fatture immediate, che li obbliga a liquidare oa fallimento.

La disoccupazione aumenta.

• Quando le imprese non sono in grado di pagare le loro fatture immediate, affrontano il comportamento spiacevole di licenziare i dipendenti, che crea una situazione in cui la disoccupazione sale nelle comunità a livello nazionale. Le banche e le società di intermediazione sono fortemente colpite.
  

• Mentre il colpo di credito ha il suo corso, gli effetti sulle banche e sulle società di intermediazione possono essere devastanti. A seguito dell'abrogazione della legge Glass-Steagall, molte banche e società di intermediazione aggredivano aggressivamente in una varietà di prestiti diversi, che vanno dai prestiti da casa a quelli di imprese e dai prestiti alle costruzioni. In questo modo, hanno creato una situazione in cui la loro liquidità complessiva potrebbe essere influenzata da una serie di cattivi prestiti, che hanno causato le banche a stringere ulteriormente i loro standard di prestito. Si verifica un effetto domino a spirale.
  

• I suddetti effetti economici di una crisi del credito possono causare l'economia ad entrare in una caduta libera in discesa che interessa l'intera nazione. Una volta che l'economia inizia questo percorso, diventa difficile rompere il ciclo. Conclusione
  

• Gli shock di credito sono causati da molti fattori quali i prestiti subprime, la mancanza di vigilanza regolamentare, i bassi tassi di interesse e la politica. Essi hanno diversi effetti sui mutuatari, tra cui causare i consumatori a tagliare la loro spesa, aumentare i preclusioni sui consumatori finanziari costretti e l'effetto domino che questo crea per tutti gli altri tipi di prestiti al consumo. Tuttavia, è importante ricordare che gli shock creditizi si sono verificati in passato e sono stati finalmente risolti.