Le regole fiduciarie del Dipartimento del Lavoro molto attese saranno svelate il 6 aprile 2016. Ci sono state molte speculazioni su come sarà la versione finale. Gran parte del fuoco è stato il potenziale impatto sul mondo del brokeraggio e quei consulenti finanziari che fanno parte o tutto il loro vivo dalla vendita di prodotti finanziari. Questo focus si è manifestato nella vendita di due unità di intermediazione rispettivamente da American Investment Group e da MetLife Inc. Tuttavia, non solo quelli compensati attraverso commissioni che saranno influenzate da queste nuove regole. Saranno inoltre influenzati anche i consulenti a pagamento e i consiglieri di investimento registrati (RIA).

Le regole fiduciarie della Securities and Exchange Commission (SEC) incoraggiano le RIA per evitare conflitti di interesse, ma non li esplicitamente vietano finché i conflitti vengono divulgati ai clienti. Le regole Fiduciarie DOL proposte sono più in linea con le regole ERISA che disciplinano piani pensionistici qualificati come i piani 401 (k). Queste norme vietano alcune certe operazioni e non consentono conflitti di interesse anche con le informazioni al cliente. (Per ulteriori informazioni, vedere:

Come i livelli di fiducia SEC e DOL potrebbero essere diversi

.) - 9 -> Avviso richiesto

Ci sarà un'opzione di divulgazione per i consiglieri a consigliare prodotti finanziari o opzioni che non possono essere considerate nel migliore interesse del cliente. Ciò sarà sotto forma di un accordo denominato l'esenzione del contratto di migliori interessi o BICE. Il BICE dovrà fornire informazioni dettagliate su quanto soldi il consulente farà da questo prodotto o da un approccio di investimento e dovrà essere firmato dal cliente.

Questa è ampiamente considerata orientata verso quei consulenti finanziari che ricavano la maggior parte dei loro proventi dalla vendita di prodotti finanziari e guadagnano commissioni. Il problema della BICE probabilmente avrà anche un impatto sulle RIA, in particolare in relazione a una raccomandazione per ricomprendere le risorse del client da 401 (k) a un'IRA. Le nuove regole probabilmente aumentano i costi di conformità per tutti i consulenti finanziari, tra cui RIA e consulenti a pagamento.

401 (k) Problemi di rollover

Un'area in cui i soliti avvocati e RIA possono pagare contro le nuove regole sono il problema dei rollover 401 (k) ad un IRA. Se un consulente finanziario suggerisce che un cliente ruota il proprio equilibrio 401 (k) ad un IRA, questa raccomandazione potrebbe venire sotto controllo. Se il cliente incontrerebbe maggiori spese nel corso di questa mossa, potrebbe essere considerato un conflitto di interessi in base alle nuove regole. Un fuoco principale di questa regola è stato originariamente pensato di impedire "rollover tossici" da parte di consulenti finanziari che ricavano un certo o tutto il loro compenso dalle commissioni.Infatti, le regole proposte avranno quasi certamente una crimpatura in rollover agli IRA che sarebbero diretti a prodotti come le rendite oi fondi comuni di investimento costosi. (Per ulteriori informazioni, vedere: La regola del fiduciario in arrivo: consulente e impatto del cliente

.)

Impatto sulla legittima consulenza

Ci sono ragioni legittime per cui un consulente a tariffa consiglia di il cliente potenziale rotola il loro equilibrio 401 (k) ad un'IRA. Questi includono: Prendendo un equilibrio relativamente piccolo e combinandolo con il resto del patrimonio del cliente per eseguire pienamente la strategia di investimento consigliata per il cliente. meno investimenti e conti per il monitoraggio del cliente.

Un desiderio per il cliente di convertire i soldi da un IRA tradizionale ad un Roth IRA come parte della loro pianificazione finanziaria e patrimoniale.

Un menu di investimento limitato nel vecchio piano 401 (k) del cliente.

• L'attenzione sui potenziali conflitti di interesse qui potrebbe causare ai consulenti finanziari di stare lontano dalla raccomandazione di rullare queste attività anche quando questo è il modo migliore per andare per un cliente. (Per ulteriori informazioni, vedere:
• DOL Fiduciary Rule: RIAs Vedi impatto negativo
• .)
• Opportunità di marketing?

Le RIA ei consulenti finanziari a pagamento potrebbero potenzialmente utilizzare le regole fiduciarie DOL come opportunità di marketing. Ad esempio, le RIA potrebbero dire qualcosa secondo le linee di: "Siamo sempre stati tenuti a uno standard fiduciario. "Le RIA potrebbero chiedere ai prospetti se il loro consulente ha spiegato tutte le tasse effettivamente incorporate nei prodotti finanziari che essi hanno raccomandato. Oppure potrebbero chiedere se il loro broker li ha informati che le tasse sul loro conto avvolgimento nel loro IRA andranno in risposta alle nuove regole fiduciarie. Inoltre, queste regole potrebbero creare una carenza di consulenti finanziari qualificati. Un tipo di regola simile è stato emanato nel Regno Unito e da allora è stato notevolmente diminuito il numero di consulenti finanziari. ( )

Problemi di compressione delle tasse

C'è stato un livello di compressione delle commissioni nelle commissioni finanziarie per un numero di anni e l'aumento del livello di divulgazione che deriverà da queste regole può accelerare questo. Inoltre, l'aumento della divulgazione dei costi può rivelarsi un vantaggio per i robo-consultori a basso costo, in particolare tra gli investitori con conti più piccoli. Il servizio Personal Advisor di Vanguard è un robo ibrido che offre ai clienti la possibilità di lavorare con un consulente umano in collaborazione con la tecnologia robo per 30 punti base. Questo potrebbe essere una buona opzione per gli investitori più piccoli che ritengono che pagare 100 punti base o più è troppo.

La linea di fondo Le nuove regole fiduciarie avranno un impatto sull'attività di consulenza finanziaria indipendentemente dal modo in cui viene compensato il consulente. L'attenzione è stata rivolta a coloro che vendono prodotti finanziari, ma anche i RIA e i consulenti a pagamento avranno un impatto. (Per ulteriori informazioni, vedere: Come i consulenti possono pianificare le modifiche delle regole fiduciarie.

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