Ci sono state stime che il numero di broker-rivenditori iscritti a FINRA è sceso di quasi il 10% tra il 2005 e il 2010, una tendenza che ha continuato negli ultimi due anni e si prevede visto in futuro, a causa di un paio di fattori chiave. Di seguito è riportata una panoramica delle principali tendenze che determinano la continua diminuzione dei commercianti indipendenti.

Consolidamento dell'industria
Le condizioni industriali molto difficili dopo la crisi del credito hanno dato origine ad una tendenza in cui i piccoli concessionari di broker hanno chiuso il negozio o sono stati scoperti da rivali più grandi. Il consolidamento dell'industria è proseguito, con grandi giocatori tra cui LPL Financial (Nasdaq: LPLA LPLALPL Financial Holdings Inc.44 34-1. 73% Creato con Highstock 4. 2. 6 >), Raymond James (NYSE: RJF RJFRaymond James Financial Inc. 84. 03-1. 51% creati con Highstock 4. 2. 6 ) e le compagnie di assicurazione citate come look per essere più attivi nell'acquistare piccoli intermediari. Bassi tassi di interesse contribuiscono a rendere l'attività di buyout più accessibile e gli attori più grandi si dicono interessati alle tasse costanti che i più affidabili broker-rivenditori sono in grado di portare ogni anno. I rendimenti più forti dei mercati azionari stanno aumentando anche il ricorso all'acquisizione della quota di mercato, in quanto i maggiori livelli di attività aumentano le commissioni basate sulle attività in gestione. I guadagni del mercato azionario aumentano i margini di profitto, ma i bassi tassi di interesse li abbassano. I mediatori più piccoli che non hanno la scala dei grandi giocatori e sono più focalizzati sul reddito fisso stanno avendo un tempo più difficile generare profitti sufficienti nel clima di investimento di oggi. La scala consente agli intermediari più grandi di diffondere i costi fissi in una più ampia rete di intermediari e mettere in uno svantaggio i giocatori più piccoli. In quanto tale, questo pensiero li spinge nei bracci dei più grandi giocatori del settore.

Ambiente Regolatorio Allargato

Dal picco della crisi finanziaria, l'industria dei servizi finanziari è stata sotto il fuoco dai politici e dai principali organi di regolamentazione. Inoltre, gli scandali di alto profilo, tra cui il programma Ponzi di Bernie Madoff, il crollo di MF Global e Peregrine Financial Group e le perdite multi-miliardi di dollari presso la banca del denaro JPMorgan Chase a causa di un commerciante soprannominato "London Whale" hanno scosso la fede nella dell'industria. In una lotta contro i vari tipi, ma anche per molti aspetti, i politici e le autorità di regolamentazione, tra cui la Securities and Exchange Commission e la FINRA, hanno deciso di rendere l'industria più sicura per il pubblico investitore.
Il pezzo più significativo di legislazione che deriva dal debacle finanziario è il Bill di riforma legislativa di Dodd Frank. Il testo del disegno di legge è di quasi 850 pagine ed è stato ufficialmente approvato dal Congresso nel 2010; ma più di due anni dopo, molte delle disposizioni e delle disposizioni sono ancora in fase di finalizzazione.Ciò ha aumentato i costi e l'incertezza di aderire alla regolamentazione finanziaria. Mette inoltre in svantaggio piccoli intermediari indipendenti indipendenti in termini di tasse più elevate per assumere avvocati e contabili per tentare di decifrare tutti i dettagli della fattura.

I più grandi broker-commercianti hanno dimostrato di essere in grado di navigare nuove normative. In alcuni casi, come con i broker-bullet broker, hanno notevoli risorse di lobbying e sono in grado di influenzare l'esito della regolamentazione. Ciò è qualcosa che le piccole imprese hanno poca speranza di fare.

Requisiti tecnologici

La regolazione aumentata aumenta la necessità che i broker-concessionari mantengano registrazioni e registrazioni regolari. Gli sviluppatori di software del settore stanno rilasciando strumenti per aiutarli a tenere i file organizzati e recuperati facilmente, ma alcune delle offerte sono costose. Un consulente dell'industria ha menzionato che i broker più grandi possono gestire più facilmente le spese di capitale più elevate in queste aree. La scala, ancora una volta, li aiuta a diffondere questi costi su una vasta rete di broker.
Altri aspetti

Ci sono altri motivi per cui i broker indipendenti stanno uscendo sempre più dall'industria o si fondono con rivali più grandi. Gli esempi includono un broker che è andato fuori del capitale a causa di costi regolatori più elevati. Un altro ha citato costi di assicurazione più elevati con bisogno di chiudere le porte. Naturalmente, ci sono anche quelli che non sono gestiti bene o non vedono una flessione nell'attività; alcuni hanno sperimentato eccessivi reclami di clienti o defezioni, che possono uccidere la redditività.
È anche interessante sapere quali tipi di imprese stanno portando avanti il ​​consolidamento del settore. Oltre ai broker più grandi citati che sono diventati acquisti, si pensa che le società di private equity stiano muovendo più in modo aggressivo nell'industria. Essi cercano i commercianti intermediari indipendenti che dimostrano prospettive di redditività superiori alla media o di crescita. È interessante notare che le compagnie di assicurazione, che hanno cercato di acquistare broker-rivenditori per migliorare il proprio canale di distribuzione delle vendite, stanno uscendo dall'attività per tornare alla messa a fuoco delle loro operazioni di assicurazione tradizionali. I bassi tassi di interesse hanno penalizzato le vendite di rendite e la capacità di venderli in modo redditizio.

La linea di fondo

Un consulente dell'impresa Booz Allen ha recentemente stimato che il consolidamento tra i broker-commercianti dovrebbe continuare per almeno i prossimi tre o cinque anni. Nel complesso, il numero di professionisti degli investimenti è rimasto costante negli ultimi anni, ma i broker sembrano lavorare sempre più per i più grandi broker-commercianti là fuori.
Al momento della scrittura, Ryan Fuhrmann non possiede azioni di nessuna delle società menzionate in questo articolo.