Così hai imparato la scienza di investire in singole azioni e ora non hai idea di cosa fare con i tuoi innumerevoli miliardi di profitti. Se ti piace una sfida che offre un sacco di punti di debolezza, lanci il tuo sguardo su futures di indici azionari, le ruote di formazione di strumenti derivati.

I contratti futures, in generale, sono stati sviluppati come un modo per scambiare il rischio. Dire che sei un agricoltore di sorgo che ha usato per ottenere $ 300 a tonnellata, che solitamente è sufficiente a prendersi cura del pagamento ipotecario e mettere un po 'di qualcosa per andare in pensione. Ma l'anno scorso, un raccolto record significava che vi era un surplus sul mercato e il prezzo è sceso a 150 dollari. Questo è un lieve inconveniente se sei investitore, ma calamoso se fai che tu vivi dalla mietitrebbiatrice. ( Per la lettura correlata, vedere: Utilizzo di futuri indici per prevedere il futuro .)

Quindi i futures furono inventati. Un commerciante di futures firma un contratto per cui promette di acquistare 1 000 tonnellate di sorgo prossimo marzo a forse 295 dollari al ton. L'agricoltore pensa: "meglio che di nuovo vengano vittima dei capricci del mercato. Un uccello in mano … "L'agricoltore vende rischi per l'acquirente, che sta scommettendo che sarà in grado di trarre vantaggio e che il prezzo di mercato risulterà più di 295 dollari. A quel punto venderà. (Sorghum, in virtù di essere una merce, viene acquistato per essere venduto. Il commerciante non vuole mangiare 1 000 tonnellate di roba, dopo tutto.)

La sfida per l'agricoltore è che il prezzo del prossimo anno potrebbe essere di $ 500 a tonnellata. Se lo è, può sconfiggere se si è impegnato a contratto futures mesi fa, o, se è un ragazzo pieno di vetro, si rallegra di essere protetto da una goccia di prezzo.

Nei tempi moderni, gli speculatori hanno finito per assumere entrambe le parti della maggior parte delle transazioni future. Una volta che la merce viene venduta dalla fonte, non c'è ragione per cui non può essere acquistata, venduta e speculata nuovamente, e queste operazioni verranno tipicamente tra gli speculatori professionali piuttosto che tra uno speculatore e un produttore. (

Per ulteriori informazioni, vedere: Che cosa rappresentano i rapporti di S & P, Dow e Nasdaq Futures Contracts?

)

Non solo sorgo e yen Dal loro inizio fino agli anni '80, i contratti futures erano per lo più per il nostro esempio agricolo. Ciò ha senso: i prodotti alimentari sono così vitali, ei loro prezzi e quantità così dipendenti dalle forze esterne, hanno bisogno di una piccola stabilizzazione. Oggi, i beni sottostanti nei contratti futures più recenti sono strumenti finanziari. Tale categoria include valute e, occasionalmente, indici azionari. Sì, un investitore (o in pratica un gestore di portafogli di stock) può scrivere un contratto su quale livello il Dow o un altro indice avrà luogo in un certo tempo.Tale futuro trading di borsa può essere eseguito con la linea "E-mini" di CME Group, Inc. (CME) di prodotti futuri dell'indice azionario, tra gli altri prodotti. Questi contratti sono negoziati esclusivamente su una varietà di piattaforme di trading elettroniche e costruite con dimensioni contrattuali relativamente modeste.

Il CME, capogruppo del Chicago Mercantile Exchange e molti altri, offre contratti futures a livello di S & P 500 (CME Group possiede l'indice S & P 500 e diversi altri indici). Puoi acquistare contratti a termine su quali livelli il S & P 500 sarà in determinate date future. In particolare, ogni trimestre (marzo, giugno, settembre, dicembre). Tieni presente che i futures dell'indice di borsa non sono investimenti in buy-and-hold; sono veicoli commerciali a breve termine per natura.

Per esempio …

Alla chiusura del trading il 22 agosto 2014, la S & P era pari a 1, 988. Allo stesso tempo, il prezzo di un contratto di futures S & P 500 chiuso nel mese di settembre era di 1 993¾ . Quindi

en masse

, il mercato ritiene che l'indice guadagnerà 5¾ punti entro la fine del mese successivo. Puoi acquistare un contratto di questo tipo per $ 50 per punto, o $ 99, 687. 50 (ci sono contratti futures a prezzi accessibili anche a 50 $ per punto tra i più economici). Alla data di consegna, si nota dove il S & P 500 è seduto e fare clic sui tacchi o appendere la testa. Diciamo che alla data di chiusura di settembre, il S & P 500 è salito a 2 000. Quel contratto avrebbe quindi valuto 100.000 dollari, consentendo un profitto modesto che diventa più modesto dopo le tasse di transazione.

Tuttavia, se il S & P 500 è sceso nelle cinque settimane successive, ad esempio a 1, 980, quel contratto è ora di $ 99.000. Il tuo tentativo di assicurare una vincita ha finito per costare $ 687 . 50 (nuovamente, più le commissioni di transazione),

Si noti che i prezzi futuri di S & P sono conservativi, in quanto non sono troppo lontani da dove è attualmente il S & P 500. Questo è di progettazione. Il S & P potrebbe guadagnare o perdere 100 punti in quelle cinque settimane: è successo innumerevoli volte prima. Ma anche il più speculatore Wall Street non è disposto a scommettere su un simile movimento. I tori sono attentamente in rialzo (anche per il ribollimento degli orsi), preferendo sperare per la probabilità di un piccolo guadagno nel S & P 500 invece della minore probabilità di un guadagno più grande. Ci potrebbero esistere alcuni speculatori che amano scommettere sul S & P facendo un guadagno (o perdita) di 100 punti, ma sarebbe difficile trovare qualcuno disposto a prendere l'altro lato. ( Per ulteriori informazioni, vedere: Futures Fundamentals: Introduzione .)

Guardando i prezzi dei contratti futures che risolvono le date trimestrali successive, possiamo accertare … beh, non il mercato

è

andando per fare, ma ciò che la gente pensa farà, che può essere un pezzo ancora più prezioso di informazioni. I prezzi dei futures di dicembre, marzo e giugno sono rispettivamente 7¾, 15 e 21½ punti al di sotto del prezzo di settembre, mostrando che i commercianti a termine attendono la S & P 500 a seguire.Il mercato dei tori di mesi che abbiamo sperimentato finirà, come tutti, ma il consenso sembra essere che i prezzi in aumento diminuiranno piuttosto che più tardi.

La linea di fondo

I futures dell'indice di borsa sono un investimento astratto. In sostanza, stai giocando su ciò che un insieme di azioni rappresentative sta per fare. Un speculatore di futures per l'indice azionario è almeno un paio di passi da investire in qualsiasi attività produttiva tangibile. Questo potrebbe sembrare scarso, ma i partecipanti al mercato degli indici azionari di borsa sono in realtà contribuendo qualcosa al grande quadro. Stanno fornendo liquidità e trasferendo il rischio, entrambi importanti per un'economia fluida. E mentre la società nel suo complesso può trarre vantaggio da contratti futures acquistati e venduti, l'imprevedibilità inerente al mercato dei futures all'indice azionario può eliminare i singoli partecipanti. Un buon inizio potrebbe provare la tua mano sul commercio di carta per ottenere un appendio senza rischiare niente. In entrambi i casi, procedi con cautela. ( Per ulteriori informazioni, vedere: Suggerimenti per ottenere trading futures. )