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Mentre alcuni fondi comuni comprendono obbligazioni oltre ad altri tipi di attività, alcuni fondi, appositamente denominati fondi obbligazionari, detengono solo obbligazioni nei loro portafogli. Tuttavia, il tipo, il rischio, la durata e l'origine di tali obbligazioni possono variare notevolmente a seconda degli obiettivi del fondo, così come la strategia commerciale utilizzata dal gestore del fondo per generare rendimenti dagli investimenti in obbligazioni.

Fondi a lungo termine

I fondi obbligazionari a lungo termine che detengono titoli obbligazionari di 10 o 30 anni fino a scadenza generalmente investono in obbligazioni molto stabili emesse da governi o società altamente qualificate. Questi fondi offrono un elevato grado di sicurezza perché il rischio che i soggetti emittenti inadempienti nei loro obblighi verso i titolari di obbligazioni è minima.

Un fondo obbligazionario a lungo termine si basa sull'interesse generato dalle obbligazioni nel suo portafoglio, denominate pagamenti di cedola, per la maggior parte dei suoi guadagni. Questi fondi fanno appello agli investitori che vogliono elevati livelli di sicurezza per i loro investimenti di capitale e sono principalmente concentrati sulla generazione di quantità moderate di reddito regolare di investimento piuttosto che ricchezza in rapida crescita.

Fondi ad alto rendimento

Non tutti gli investitori obbligazionari sono soddisfatti semplicemente guadagnando coerenti redditi da interessi ogni anno. I fondi obbligazionari ad alto rendimento si rivolgono a investitori più aggressivi con tolleranze di rischio più elevate che vogliono guadagnare notevoli profitti in brevi periodi. Invece di tenere titoli a lungo termine altamente stabili fino alla scadenza, questi fondi acquistano e vendono obbligazioni a basso rating, dette obbligazioni spazzate, al fine di generare guadagni in conto capitale.

Le obbligazioni di rottura sono un rischio molto elevato perché le entità che li emettono sono spesso instabili finanziariamente o talmente nuovi che mancano di record sufficienti. Per compensare questo, queste obbligazioni hanno tipicamente più tassi di cedola rispetto a quelli più stabili e vendono bene al di sotto del valore nominale. I fondi obbligazionari ad alto rendimento agiscono aggressivamente sulle attività rischiose per trarre vantaggio dagli utili e dai proventi da interessi.

Fondi privi di imposta

I cosiddetti fondi obbligazionari senza tasse investono in obbligazioni governative o comunali che generano interessi non soggetti a imposte sul reddito federale. Questi fondi sono particolarmente popolari tra gli investitori che vogliono evitare l'aumento della responsabilità fiscale che i redditi da investimenti sostanziali possono generare. Tuttavia, non tutte le obbligazioni sono totalmente prive di imposta. Mentre l'interesse è sempre esente dalle tasse federali, può essere ancora soggetto a imposte statali o locali a seconda del legame specifico e del tuo stato di residenza.