BP Plc (BP BPBP41. 41 + 2. 10% Creato con Highstock 4. 2. 6 ) ha annunciato che sta risolvendo federali, statali e locali statunitensi Deepwater Horizon sostiene fino a 18 dollari. 7 miliardi con pagamenti da distribuire per 18 anni, eliminando una componente principale dell'incertezza legale. Ora i potenziali clienti possono modellare in modo più preciso i futuri flussi di cassa operativi e di valutazione della società. La ridotta incertezza giuridica rende BP un ​​target di acquisizione potenziale nell'attuale ambiente di prezzo del petrolio. Secondo Reuters, Joe Rundle, capo di negoziazione a ETX Capital, ha dichiarato che i potenziali aderenti possono diventare meno titubanti di fare un'offerta ora che il rischio legale che pende sulla società si è allentato.

- Ha chiesto il mese scorso se pensasse che BP fosse suscettibile di un'acquisizione, Bob Dudley, direttore generale della società, ha risposto: "Non ci vediamo come un predatore o una preda in questo momento", ma ha ammesso, "Dobbiamo ottenere la nostra casa in ordine. Dobbiamo lavorare e farci molto più efficienti. "

Con l'insediamento del Golfo fuori strada, la casa legale di BP è sempre più in ordine. Tuttavia, con la società ancora pesantemente esposta al rischio politico in Russia ei prezzi del petrolio ancora bassi rispetto alle medie storiche recenti, la sua valutazione potrebbe ancora rendere la BP più vulnerabile rispetto agli altri coetanei a un'offerta di un concorrente. (Vedi anche

Quanto può sopravvivere la Russia a bassi prezzi del petrolio? )

Incertezza finanziaria ridotta

L'accordo di BP con il governo U. rimuove una grande fonte di rischi legali che gli investitori temevano. L'azienda dispone di risorse adeguate per rispettare gli obblighi finanziari impegnati senza tagliare dividendi o incorrere in debiti aggiuntivi. In una dichiarazione resa alla stampa, il Chief Financial Officer di BP, Brian Gilvary, ha dichiarato: "L'impatto della liquidazione sul nostro bilancio e sul flusso di cassa sarà gestibile e consente a BP di continuare a investire e sviluppare il suo business, sostenuto da un resiliente e robusto quadro finanziario. “

Continuando, BP affermò che "l'impatto di questi accordi sarebbe stato quello di aumentare la tassa cumulata prima delle imposte associata all'incidente di Deepwater Horizon e spargere da circa $ 10 miliardi a partire da 43 dollari. 8 miliardi alla fine del primo trimestre [del 2015]. "Questa somma totale di $ 53. 8 miliardi di dollari sono notevolmente inferiori ai 90 miliardi di dollari di liquidazione che la società ha affrontato nel febbraio 2013, secondo la FT, quando le ammende di Clean Water Act (CWA) sono state progettate per raggiungere i 20 miliardi di dollari e gli Stati del Golfo del Gulf hanno presentato denunce di 34 miliardi di dollari per danno. Ciò aggiunge un potenziale aumento del valore del titolo.

L'ultimo insediamento include solo 13 miliardi di dollari da pagare a stato e governo locale.Questo è quasi uno sconto del 60% (escluso $ 1 miliardo già pagato) alla domanda originale depositata da Alabama, Mississippi, Louisiana e Florida di circa 34 miliardi di dollari. Gli Stati del Golfo hanno presentato formalmente la loro domanda nel gennaio 2013 sotto l'OPA 90 per le perdite causate dalla perdita del Golfo del Messico, secondo i depositi regolatori della BP. Ora riceveranno solo una frazione di quella somma.

Il regolamento di BP include anche una pena civile sotto la CWA. Secondo il comunicato stampa della BP, l'azienda deve pagare gli Stati Uniti $ 5. 5 miliardi sotto la CWA - pagabile in 15 anni. Ciò è circa il 40% delle stime precedenti fin da gennaio 2015, quando la società ha affrontato una multa massima di quasi 14 miliardi di dollari in base alle sanzioni CWA dopo il giudice distrettuale americano Carl Barbier ha messo la dimensione della fuoriuscita a 3. 19 milioni di barili, secondo la Tempi di Business Internazionali. Prima della decisione del giudice Barbier, le sanzioni di CWA sono state proiettate fino a 17 miliardi di dollari.

Valutazioni del credito potrebbero essere aggiornate

Tutto questo è una buona notizia per la rating del credito aziendale. Secondo l'agenzia di rating Fitch Ratings, "l'accordo preliminare di BP per la liquidazione di federali, statali e locali Deepwater Horizon sostiene per USD18. 7bn, pagabile oltre 18 anni, rafforzerà considerevolmente il profilo di credito della società. "Continuando, ha ipotizzato Fitch," se l'affare è finalizzato con gli stessi termini è probabile che provocherà un'azione di valutazione positiva ", che potrebbe indicare l'ambito di un aggiornamento della rating.

Ma la modellazione di tale incertezza è stata notoriamente difficile, il che è stato un potenziale deterrente per chiunque voglia fare un'offerta per tutto o parte del patrimonio di BP. Ironia della sorte, il 22 giugno, Fitch ha rivisto la prospettiva di credito BP in negativo dalla stabile a causa dei flussi di cassa previsti associati alla fuoriuscita di petrolio Macondo 2010. A quel tempo, hanno anche affermato che il pagamento più grande con cui la società è affrontata è la legge sull'acqua pulita (CWA), che nel peggiore dei casi potrebbe arrivare a 13 dollari. 7 miliardi. Invece, BP si è stabilita per soli $ 5. 5 miliardi di multe.

A seguito dell'annuncio, la borsa di BP ha raccolto più del 5% sulla borsa di New York.

La linea inferiore

Nel complesso, BP è un bene più attraente per possedere oggi di quanto non sia stato ieri. Nell'odierno ambiente di prezzo del petrolio più bassi, i concorrenti stanno acquistando in giro per i beni economici. BP rimane sottovalutata rispetto a dove si trovava prima dell'incidente. L'esposizione alla Russia aggiunge il rischio politico della società e continua a ridurre il prezzo delle azioni. Ma la riduzione dei rischi legali della società nell'U. rimuove una barriera di investimento importante che è stata forse troppo difficile per un potenziale offerente a stare, rendendo la società un obiettivo di investimento più probabile rispetto ad altri simili di medie dimensioni. (Vedi anche

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