Il tasso di cedola di un titolo è pari al rendimento fino alla scadenza se il suo prezzo di acquisto è uguale al suo valore nominale. Il valore nominale di un titolo è il suo valore nominale o il valore dichiarato del prestito al momento dell'emissione, come determinato dall'ente emittente. La maggior parte delle obbligazioni ha valori nominali di $ 100 o $ 1 000. Il valore nominale di una obbligazione non impone tuttavia il suo prezzo di mercato. Al contrario, il mercato, o la vendita, il prezzo di un legame è influenzato da un certo numero di fattori oltre al suo par. Questi fattori includono il tasso di cedola del titolo, la data di scadenza, i tassi di interesse prevalenti e la disponibilità di obbligazioni più lucrative.
Il tasso di cedola di un titolo è il suo tasso di interesse o l'importo di denaro che paga il titolare di beni ogni anno, espresso in percentuale del suo valore nominale. Un obbligato con un valore nominale di $ 1 000 e tasso di cedola del 5% paga di $ 50 in interessi ogni anno fino alla scadenza.
La data di scadenza di un titolo è semplicemente la data in cui il titolare dei bonifici riceve il rimborso per il suo investimento. Alla scadenza, l'entità emittente deve pagare al debitore il valore nominale del prestito, indipendentemente dal valore corrente di mercato. Ciò significa che se un investitore acquista un prestito obbligazionario di $ 1 000 per cinque anni a $ 800, raccoglie $ 1 000 alla fine di cinque anni oltre a tutti i pagamenti ceduti ricevuti durante quel periodo.
Il valore di mercato delle obbligazioni ha una correlazione negativa con i tassi di interesse prevalenti. Mentre crescono i tassi di interesse, il prezzo dei prestiti preesistenti diminuisce. Poiché i tassi diminuiscono, le obbligazioni attuali con tassi più elevati diventano più preziosi.
Ad esempio, se un'impresa emette un obbligo di $ 1 000 con un tasso di interesse del 4%, ma il governo aumenta il tasso di interesse minimo al 5%, le nuove obbligazioni emesse hanno maggiori pagamenti cedolari rispetto agli iniziali 4 % legame. Per invogliare gli investitori ad acquistare l'obbligazione nonostante i pagamenti inferiori, la società deve vendere l'obbligazione a meno del suo valore nominale, chiamato sconto. Se, invece, i tassi di interesse scendono al 3%, il prestito obbligazionario preesistente del 4% vende per più del suo valore nominale; questo è chiamato un premio.
Dal momento che il prezzo di mercato delle obbligazioni è così variabile, è possibile ottenere un profitto oltre a quello generato dai pagamenti con cedole acquistando obbligazioni a sconto. Il rendimento alla scadenza di un titolo è il tasso di rendimento generato da un obbligato dopo aver contabilizzato il suo prezzo di mercato, espresso in percentuale del suo valore nominale. Considerato una stima più accurata della redditività di un bond rispetto ad altri calcoli della rendicontazione, il rendimento alla scadenza di un legame comprende l'utile o la perdita generato dalla differenza tra il prezzo d'acquisto del titolo e il suo valore nominale.
Se un prestito viene acquistato al pari, quindi, il rendimento alla scadenza è pari al suo tasso di cedola, in quanto l'investimento iniziale è compensato interamente dal rimborso dell'obbligazione alla scadenza, lasciando solo i pagamenti fissi come profitto.Se un prestito viene acquistato ad uno sconto, il rendimento alla scadenza è sempre superiore al tasso di cedola. Se viene acquistato ad un premio, il rendimento alla scadenza è sempre più basso.
Qual è la differenza tra rendimento e scadenza e tasso di cedola?
Il tasso di cedola di un titolo è l'importo effettivo degli interessi attivi derivanti dal titolo ogni anno in base al suo valore nominale. Il rendimento alla scadenza è il tasso di rendimento stimato basato sull'assunzione che si tiene fino alla data di scadenza e non denominato.
Se comprendo un prestito di $ 1 000 con una cedola del 10% e una scadenza in 10 anni, riceverò 100 dollari ogni anno a prescindere da ciò che è il rendimento?
Semplicemente mettere: sì, lo farai. La bellezza di una garanzia a reddito fisso è che l'investitore può aspettarsi di ricevere una certa quantità di denaro, a condizione che lo strumento legale o debito sia mantenuto fino alla scadenza (e il suo emittente non è in default). La maggior parte delle obbligazioni paga gli interessi semestralmente, il che significa che ricevi due pagamenti ogni anno.
Qual è la differenza tra il tasso di cedola di un prestito e il rendimento alla scadenza?
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