Una delle principali preoccupazioni per gli investitori individuali è la sicurezza del loro denaro e spesso influisce sugli investimenti che scelgono. Mentre le obbligazioni e le banche bancarie garantiscono un elevato livello di sicurezza del capitale, le azioni ei fondi comuni di investimento portano il rischio di perdite, che possono influire in gran parte sul capitale investito. I prodotti derivati ​​come opzioni e futures portano un livello molto più elevato di rischio, in quanto si può perdere di più che l'importo investito.

Molte società di fondi comuni hanno contanti su questo tema con il concetto di "protezione del capitale" e alcuni hanno lanciato fondi di garanzia del capitale e principali note protette (PPN). Questi prodotti offrono un potenziale di ritorno al rialzo garantendo la conservazione dell'importo investito. È interessante notare che gli investitori individuali possono combinare opzioni binarie con obbligazioni per creare prodotti simili di investimenti protetti da capitale (CPI) per conto proprio. Non ci sono spese di gestione del fondo per pagare e puoi decidere come configurarla.

Questo articolo assume la familiarità di base del lettore con le opzioni

. Introduzione rapida alle opzioni binarie

Le opzioni binarie sono strumenti di trading popolari che hanno una struttura di payout "tutto o niente". Con la Borsa di New York che introduce la propria versione di opzioni binarie sotto il nome di Derivazioni binarie di ritorno (chiamata anche ByRDs), la popolarità delle opzioni binarie dovrebbe aumentare ulteriormente. (Per ulteriori informazioni, vedere Introduzione ai derivati ​​binari NYSE.)

Sulla base del fatto che il prezzo di regolamento dei sottostanti superi o al di sotto del prezzo di esercizio, il ritorno da un'opzione binaria viene finalizzato. Supponi che stai acquistando un'opzione di chiamata binaria con un prezzo di strike di $ 50 su un titolo sottostante pagando un premio opzionale di $ 33. Se il prezzo sottostante superi i $ 50 alla data di scadenza, il compratore otterrà $ 100 come vincolo opzionale binario ("tutto"). Se termina a meno di 50 dollari, l'acquirente non ottiene alcun payoff ("niente").

Nel primo caso, l'utile netto dell'acquirente binario è di $ 100 (Payoff) - $ 33 (Premium Paid) = $ 67. In quest'ultimo caso, subisce una perdita di 33 dollari mentre la sua opzione binaria scade inutile e non ottiene nulla. (Per ulteriori informazioni, vedere Come funzionano le opzioni binarie NYSE e una opzione binaria di trading agli U. S).

Vediamo come è possibile creare investimenti protetti da capitali utilizzando opzioni binarie. Supponiamo che Mike abbia $ 2 000 che vuole investire per rendimenti più elevati, ma vuole anche una protezione per l'investimento iniziale.

La protezione del capitale

U. Le obbligazioni di S. Tesoro garantiscono un ritorno senza rischi. Supponiamo che un prestito obbligazionario di un anno offre un rendimento del 6%.

I rendimenti obbligazionari vengono calcolati utilizzando la formula:

Maturità Importo = Principale * (1 + Rate%)

Tempo ^, dove la percentuale è in percentuale e il tempo è in anni.

Investendo $ 2,000 in questo prestito per un anno, Mike otterrà una somma di scadenza:

Importo di scadenza = $ 2 000 * (1 + 6%) ^ 1 = 2 000 * (1 + 0. ) = $ 2, 120.

Per Mike che conservi la sua capitale di $ 2, 000, la formula di cui sopra può essere modificata in modo inverso. Ha sostanzialmente bisogno di rispondere a questa domanda: quanto devo investire oggi per ottenere $ 2 000 come importo di scadenza dopo un anno?

Qui, Importo di scadenza = $ 2, 000, Rate = 6%, Tempo = un anno, e dobbiamo trovare il principale.

Riorganizzazione della formula sopra:

Principal = Importo di scadenza / (1 + Rate%) Tempo ^. Principal = $ 2, 000 / (1 + 6%) ^ 1 = $ 1, 886. 8.

Investire $ 1, 886. 8 nel prestito sopra garantirà la capitale di Mike, poiché avrà $ 2 000 a scadenza.

I ritorni in su

L'importo rimanente ($ 2, 000 - $ 1, 886. 8) = $ 113. 2 può essere utilizzato per acquistare opzioni binarie, che offrono un potenziale di ritorno elevato. Supponiamo Mike crede che ABC Inc. stock attualmente trading a $ 30 ha il potenziale per colpire 55 dollari in un anno di tempo. Una opzione di chiamata binaria disponibile su questo stock con un anno di scadenza e un prezzo di $ 50 di strike è disponibile a $ 37. Può acquistare tre opzioni binarie di questo tipo per un totale di $ 111, che si adattano ai soldi disponibili ($ 113.2).

Se l'ipotesi di Mike si avvera e l'azione ABC raggiunge i $ 55 (o addirittura più di $ 50), ciascuna delle sue opzioni binarie gli darà un versamento di $ 100 ($ 300 per le tre opzioni binarie). Il suo rendimento totale da opzione obbligatoria e binaria è pari a $ 2, 000 + $ 300 = $ 2, 300. Sul suo totale investito di circa $ 2 000, il suo ritorno percentuale netto arriva a $ 2 300 - $ 2 000 , 000 * 100% = 15%. In questo caso, il suo capitale resta conservato e guadagna anche i rendimenti in eccesso

. Se l'ipotesi di Mike diventa falsa, e la scorta di ABC non è in grado di superare il prezzo di sciopero di $ 50, perde il suo premio opzionale di $ 111. In questo caso, perde i rendimenti in eccesso, ma il suo capitale resta protetto.

In entrambi i casi, il capitale resta protetto. Il potenziale di un ritorno verso l'alto deriva dalle opzioni binarie, che possono o non possono portare a rendimenti elevati.

Varianti e svantaggi

Sebbene simili prodotti pronti potrebbero essere disponibili dalle case di fondi del mercato, potrebbero venire a un costo elevato e potrebbero non essere inseriti nella scelta dell'orizzonte dell'investimento o negli asset sottostanti. La creazione di tali prodotti di investimento protetti da capitali consente agli individui la flessibilità di scegliere la sicurezza sottostante, l'orizzonte d'investimento o le obbligazioni.

Se si dispone di una visualizzazione ribassista di una protezione, è possibile acquistare opzioni di put binarie che forniscono ritorni positivi sulla diminuzione del prezzo sottostante. Altre varianti possono includere la limitazione del livello di protezione del capitale dal 100% al basso - per esempio 90%, 80% o 50%. Ciò lascerà più soldi residui disponibili per l'acquisto di opzioni binarie, che porteranno ad un potenziale di ritorno più elevato. Tuttavia, poiché questo viene a costo di una riduzione della protezione del capitale, è necessario configurare la combinazione secondo il proprio appetito di rischio.

Un sottoinsieme di quanto sopra è quello di diffondere il denaro residuo in più opzioni binarie su diversi titoli non correlati.Ciò aumenta il potenziale di ritorno, poiché almeno una (o poche) opzioni binarie su differenti sottostanti possono fornire rendimenti maggiori. Tuttavia, dovreste stare attenti a costi di transazione elevati che possono mangiare in profitti.

Opzioni commerciali in lotti, e non si può sempre ottenere il numero esatto di opzioni necessarie per il calcolo. Gli investitori ignari inoltre entrano in una tendenza all'acquisto di opzioni altamente rischiose a prezzi elevati, che spesso non comportano ritorni. Anche se il capitale sembra protetto, il costo dell'opportunità del capitale porta a una perdita. L'inflazione nascosta combinata con il costo di opportunità riduce il valore reale del capitale rispetto all'orizzonte degli investimenti.

La linea inferiore

Le opzioni sono spesso percepite come strumenti ad alto rischio, ma il loro utilizzo efficiente, con un'attenta considerazione e le combinazioni giuste, può dare risultati migliori. Gli investimenti protetti da capitali che utilizzano opzioni binarie possono essere facilmente creati da singoli individui. Offrono un'alternativa equilibrata ed efficace alle scorte e ai fondi comuni di rischio, in quanto gli investimenti in questi ultimi spesso comportano perdite di capitale.