L'avvio del Global Fund Manager Survey di Bank of America Merrill Lynch sta inviando "messaggi misti", suggerendo che le attività rischiose hanno poco potenziale immediato per grandi movimenti verso l'alto o verso il basso. Secondo la squadra guidata dal Chief Investment Strategist Michael Hartnett, un aumento delle posizioni in denaro limiterà i potenziali inconvenienti, ma le valutazioni elevate porteranno un massimale verso l'alto, portando la "gamma di trading a continuare".

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Salti posizioni in denaro

Un aumento delle posizioni in denaro al 5,4% a partire dal 5 marzo. L'1% corrisponde ad un calo dell'indice "convinzione" del patrimonio del sondaggio al livello più basso dal settembre 2014 . Le posizioni in denaro hanno raggiunto un livello di 15 anni al massimo del 5,6% a febbraio, inviando un segnale di acquisto "univoco" contrarian. La "regola dei contanti" di BAML afferma che un saldo medio in contanti superiore al 4,5% è un segnale contrarian buy, mentre un saldo inferiore al 3,5% è un segnale di vendita contrarian. (Vedi anche, Quanto costa troppo? )

Scompensione di qualità

In termini di stile di investimento, gli intervistati hanno mostrato una sconnessione inaspettata tra gli approcci di investimento azionario e di debito. Quando acquistano le scorte, hanno mostrato una preferenza per la qualità rispetto alla spazzatura, ma quando si tratta di legami, hanno preferito un rendimento elevato rispetto ad alto grado. (Vedi anche,

le obbligazioni spazzatura sono tornate nello stile - per ora ) Il commercio più affollato di aprile è una scommessa lunga sul dollaro U. al 20%, anche se è sceso leggermente a favore rispetto a marzo. Brevi mercati emergenti sono scesi al secondo posto al 19%, dopo aver battuto altri mercati a marzo con un margine significativo. Le scorte di alta qualità, in nessun posto da vedere in marzo, hanno preso il terzo posto, seguite da lungo FANG - Facebook Inc. (FB

FBFacebook Inc180.17 + 0. 70%

Creato con Highstock 4. 2. 6

), Amazon. com Inc. (AMZN AMZNAmazon.com Inc1, 120. 66 + 0. 82% Creato con Highstock 4. 2. 6 ), Netflix Inc. (NFLX NFLXNetflix Inc200. 0. 06% Creato con Highstock 4. 2. 6 ) e Alphabet Inc. (GOOG GOOGAlphabet Inc1, 025. 90-0. 64% Creato con Highstock 4. 2. 6 , GOOGL GOOGLAlphabet Inc1, 042. 68-0. 70% Creato con Highstock 4. 2. 6 ) - che era sostanzialmente invariato. L'olio corto, al quinto posto, è sceso notevolmente in popolarità da marzo, quando ha preso terzo. ) Nuovi rischi di coda Nel mese di marzo, un fallimento qualitativo, una recessione statunitense e una svalutazione di renminbi sono state le cose che sono state fatte nelle notti dei gestori dei fondi. Considerano ancora il fallimento qualitativo il principale "rischio di coda", e in effetti la percentuale di raccolta è salita leggermente in aprile al 21%.Ma Brexit è salito in grande misura, salendo al 19% e il secondo posto dal suo quinto precedente. Una recessione U. S., nel frattempo, non è quasi così spaventosa come un mese in più, scivolando a un terzo lontano da un secondo vicino. La svalutazione di Renminbi è al quarto posto, seguita da mercati emergenti o da default di energia. E la politica U., assente dal radar degli intervistati di marzo, ora si preoccupa di circa il 5% dei gestori di fondi. Quella proporzione potrebbe salire. Fonte: Revisione dei gestori dei fondi Merrill Lynch Bank of America - aprile 2016 Richiedi nuovamente nel mese di maggio

È importante notare che di 165 intervistati (vedi anche

3 Brexit Doomsday Scenarios. al sondaggio, solo 46 hanno descritto il loro orizzonte d'investimento come estensione di 12 mesi o più, con 47 dicendo tre mesi o meno. L'orizzonte medio ponderato era di 7,3 mesi. Se sei un investitore a lungo termine, non fa male informarti sul consenso tra i gestori dei fondi, ma tenete presente che sono un gruppo malsano. Se stai cercando Buffett, tieni sempre in carica il mercato, guarda altrove.