Se dovessi saltare in uno dei prototipi di macchine tempo Google X sta costruendo (scherzando … penso) e tornare all'inizio del 2000 per offrire suggerimenti agli investitori tecnici, avresti molto da parlare, tra cui alcune novità deludenti per gli animali domestici. com. azionisti. Per la maggior parte, tuttavia, probabilmente si concentrerebbe su alcune transizioni chiave: dall'hardware desktop ai dispositivi mobili, dall'archiviazione dati interna a cloud computing e da una vasta gamma di tecnologie vecchie alla ricerca e ai social media. Questi spostamenti sono particolarmente evidenti dal 5 novembre 2015, quando Amazon. Com Inc. (AMZN AMZNAmazon.com Inc1, 120. 66 + 0. 82% Creato con Highstock 4. 2. 6 ), Facebook Inc. (FB FBFacebook Inc.180. 0. 70% Creato con Highstock 4. 2. 6 ) e Alphabet Inc. (GOOG GOOGAlphabet Inc1, 025. 90-0. 64% Creato con Highstock 4. 2. 6 , GOOGL GOOGLAlphabet Inc1, 042. 68-0. 70% creati con Highstock 4. 2. 6 ) tutti chiusi a livelli record.

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Ma è questa scena di registrazione che segna un esuberanza irrazionale? Avendo spezzato le brutte notizie sulla bolla dot-com per i tuoi primi mesi del 2000, potrebbero sfidarti a difendere i tassi di azionari dell'importante andamento della tua era. Le valutazioni tecniche sono davvero ripide: il rapporto prezzo / reddito di Amazon (P / E) è a metà degli anni '900. Le azioni di classe C di Alfabeto (GOOG) sono più ragionevoli, ma non esattamente a buon mercato, a circa 31. Il desiderio di Facebook, che gli investitori ignorano le compensazioni basate su azioni - in crescita del 114% anno su anno a 757 milioni di dollari nel quarto più recente - ricorda anche dei giorni dot com.

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Tuttavia Amazon, Facebook e alfabeto generano entrate e, sempre più, profitti. Né gli investitori che offrono tutte le quote di tecnologia indiscriminatamente: Twitter Inc. (TWTR TWTRTwitter Inc19. 39-2. 56% creata con Highstock 4. 2. 6 ) è bloccato al di sotto del prezzo IPO. La maggior parte delle cose, Facebook, Amazon e Alfabeto spendo massicciamente la ricerca e lo sviluppo (R & S): tutte e tre hanno aumentato la spesa R & D assoluta, che è la spesa totale e la spesa per la R & S come percentuale del fatturato totale tra il terzo trimestre 2014 e il terzo trimestre 2015. L'alfabeto e l'Amazon spende ora il 17,3% delle vendite in R & S; Facebook spende il 28,2%. Per il confronto, i nomi delle aziende più illustri del XX secolo stanno drenando i loro bilanci per finanziare i rimborsi di azioni e dividendi di grasso, colpendo il forte dollaro per i profitti anemici, mettendo le persone fuori come se fosse qualcosa di cui vantarsi e generalmente non riuscendo a trovare qualcosa di nuovo .

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Amazon

Nel 2000, Amazon. com era ancora solo il Borders Group Inc. di internet. L'e-tailer ora vende tutto, ma questo è stato vero per un po 'e non è dove la maggior parte del potenziale di crescita di Amazon è da trovare.Al contrario, insieme a rivali di cloud computing Microsoft Corp. (MSFT MSFTMicrosoft Corp84. 47 + 0. 39% Creato con Highstock 4. 2. 6 ), IBM e Alfabeto, la società sostituisce rapidamente i server interni che hanno imprese alimentate dal momento che i computer desktop diventano tariffe standard. Nonostante i suoi enormi ricavi, Amazon ha trascorso anni che quasi non hanno mai guadagnato profitti. La società ha fortemente reinvestito in infrastrutture e capacità, invece, in particolare nei data center che potrebbero fare di più che elaborare il suo formidabile flusso di ordini.

A forma di forma, i 79 milioni di dollari di utile netto che l'azienda ha segnalato il 22 ottobre rappresenta un margine netto di appena lo 0,3%, ma gli investitori stanno cominciando a vedere la saggezza negli anni di spese capitale di Amazon. Oggi l'azienda domina lo spazio cloud computing. I suoi data center ospitano non solo piccoli e medie clienti, ma behemoth come Netflix Inc. (NFLX NFLXNetflix Inc200. 13 + 0. 06% Creato con Highstock 4. 2. 6 ), i cui 69 milioni di abbonati possono rappresentare oltre un terzo di tutto il traffico internet durante le ore di punta. Tra i suoi conti milioni di plus, Amazon Web Services (AWS), il settore dei servizi cloud, vanta anche Uber, Airbnb e il Dipartimento della Difesa U. (solo materiali non classificati).

Cloud computing (infrastruttura come servizio) quote di mercato per entrate (milioni di dollari), prima metà del 2015. Fonte: Wikibon.

AWS ha registrato una crescita del 78% delle vendite nette e una crescita dei proventi operativi del 432% tra il terzo trimestre 2014 e il terzo trimestre del 2015. A $ 2. 1 miliardo, le vendite di AWS nell'ultimo trimestre hanno rappresentato solo l'8,2% del fatturato totale. Ha ampio spazio per crescere. Memorizzare i dati localmente - su un disco rigido personale o server aziendali - sta diventando sempre più raro. Piaccia o no, il tuo iPod è troppo sottile per i tuoi MP3. Dovresti provare Spotify - l'hai indovinato, un client AWS.

Facebook

Facebook ha registrato 896 milioni di dollari di reddito netto su $ 4. 5 miliardi di ricavi mercoledì. La società vorrebbe che tu pensi invece che ha fatto $ 1. 7 miliardi di profitti netti, basato in parte sul suo parere che la compensazione basata su azioni non si applichi. Questo porterebbe i suoi $ 0. 31 GAAP EPS a $ 0. 57. Nonostante la foible, Facebook fa proprio dai suoi investitori.

Le entrate pubblicitarie sono cresciute del 45% tra il terzo trimestre del 2014 e il terzo trimestre del 2015. Ciò si è tradotto solo in un aumento dell'11% del reddito netto GAAP, ma è in gran parte dovuto alla spesa R & S più che raddoppiata, a $ 1. 3 miliardi. Nel frattempo, quasi tutte le aziende, giovani o vecchi, grandi o piccole, hanno assolutamente bisogno di una presenza attiva di Facebook, perché un miliardo di persone - oltre il 14% della popolazione mondiale - sono in grado di registrarsi in un determinato giorno. (Per ulteriori informazioni, vedere: 2 numeri importanti nella chiamata di guadagni di Facebook .)

C'è un argomento valido che qualsiasi up-and-comer potesse sostituire Facebook. Il fatto che i social media siano ormai così integrali per l'economia non rende indispensabile nessuna piattaforma. Ma mentre molte delle barriere di ingresso che si applicano in altre industrie sono basse per inesistere nei social media, rimane: Facebook può semplicemente comprarti.Basta chiedere Instagram.

Alphabet

La crescita di Google nel repository mondiale globale per tutte le informazioni è stata un meraviglioso sviluppo per gli azionisti e una comoda, se minacciosa, per chiunque abbia accesso a Internet. Google offre viste a livello di strada di quasi tutto il pianeta, frammenti di quasi tutti i libri e articoli scientifici mai pubblicati, definizioni e traduzioni di quasi tutte le parole in decine di lingue e praticamente tutta la musica. Tutto gratis.

Quindi è ironico che gli azionisti si lamentino di una mancanza di informazioni. Cosa stava facendo Google? Dove erano questi vasti ricavi pubblicitari - 16 dollari. 8 miliardi nel terzo trimestre del 2015, in crescita del 13% anno su anno - andando? Rumori e segnalazioni di automobili senza conducente, chirurghi di robot, palloncini ad aria calda a Internet e schemi per prolungare la vita umana da secoli hanno cominciato a provare la pazienza degli investitori. Quando Google ha acquisito Motorola, o effettivamente i suoi brevetti, per $ 12. 5 miliardi nel 2011 e venduto meno di tre anni dopo per $ 2. 4 miliardi, gli azionisti sono cresciuti anche testier.

Nel mese di agosto, Google ha annunciato di riorganizzare come Alphabet Inc, con il motore di ricerca e la segnalazione di YouTube come una filiale chiamata Google, e il gruppo di altre imprese che segnalano separatamente, a partire dal quarto trimestre. Mentre quella struttura di reporting non distingue ancora tra il segmento che fa i termostati intelligenti e quello che sta cercando di costruire una macchina temporale (forse), è un inizio. Gli azionisti, che si recano a Google per imparare quasi qualsiasi cosa e le cui attività sono abilmente dipendenti dal suo misterioso algoritmo, sembrano essere grati. ( ) La linea di fondo

Il settore tecnologico sta rapidamente spostando sotto i nostri piedi e con esso il modo in cui tutti vanno sulla vita quotidiana. Facebook, Amazon e Google non stanno solo capitalizzando a questo turno, lo stanno portando. Tutti e tre stanno aumentando le vendite e reinvestendo nelle loro conoscenze e capacità. I loro recenti all-time highs non sembrano essere superiori a tutti i tempi, e c'è almeno un elemento di razionalità all'esuberanza. Detto questo, acquistare alto non è mai un buon consiglio. Quando le perdite e le correzioni inevitabili arrivano, tenere a mente le prospettive a lungo termine di questi titani internet.