Fiscal 2015 ha visto Amazon. com Inc. (AMZN AMZNAmazon.com Inc1, 120. 66 + 0. 82% Creato con Highstock 4. 2. 6 ) pubblica ancora il suo miglior reddito operativo ma attualmente lo stock è in calo Il 20% dal relativo 52 settimane di altezza. Che cosa è andato storto?

Gli analisti non sono mai

La perdita di prezzo più grande di Amazon del 2016 è arrivata quando ha rilasciato i guadagni il 28 gennaio. Nonostante il profitto record, Amazon non è riuscito ad avere un profitto elevato come previsto dagli analisti, causando il 13% del prezzo delle azioni.

Esaminiamo l'analisi dei record di analisti con Amazon: fiscal 2014 ha guadagnato per azione (EPS) quasi il doppio di quanto si aspettava. I quarti successivi hanno visto la stessa situazione ripetersi, più e più volte. Perché gli analisti spesso si sbagliano quando indovinano quello che Amazon sta per fare?

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Prendi l'esempio seguente. Nell'ultimo comunicato stampa di reddito, Jeff Bezos scrive che gli obiettivi 2016 di Amazon dovranno avere tra i 100 ei 700 milioni di dollari di reddito operativo. La diffusione tra questi due numeri rende difficile sapere cosa aspettarsi da Amazon nel 2016. La società può guadagnare 600 milioni di dollari e ancora essere considerato un successo selvaggio o una delusione, a seconda di come l'analista è ottimista. (Vedi anche:

Cinque Amazing Technologies sviluppate da Amazon .) Forse un'altra causa del calo del 13% del prezzo delle azioni di Amazon dopo i guadagni è dovuto alla straordinaria natura del suo comunicato stampa di gennaio. Nessuno a strappare i suoi risultati, Bezos ha pubblicato il documento con pagine dei risultati di Amazon nel 2015. Mentre impressionante, gli investitori hanno preso in considerazione le centinaia di diversi servizi in cui è investito Amazon.

La gente che cerca un magazzino a basso margine al dettaglio sarebbe sconvolto per vedere gli importi di denaro che stanno per non operazioni di vendita al dettaglio. Produzione di spettacoli televisivi vincenti del Golden Globe è fantastico, ma è anche costoso e non correlato alla linea di fondo.

Echo, e la sua accompagnatrice personale Alexa, sono due prodotti costosi e dispari. Alexa intende sostituire altri assistenti personali sul mercato senza richiedere agli utenti di utilizzare il proprio smartphone. L'idea è quella di invogliare i clienti a diventare più ingegnoso nel mondo Amazon, ma il prodotto e la tecnologia non sembrano avere un uso pratico.

Nel mese di febbraio del 2016, il Superbowl ha esordito in una manifestazione commerciale pesante che ha mostrato Echo e Alexa. A un costo medio di 5 milioni di dollari per un spot di 30 secondi, gli investitori che si svegliano il lunedì potrebbero aver riconsiderato il loro investimento - il titolo è sceso del 3% il giorno successivo all'annuncio. Amazon spende troppi soldi I costi di realizzazione di Amazon - l'importo di denaro che spende per confezionare e inviare i propri prodotti, ha aumentato un enorme 33% nel 2015 rispetto allo stesso trimestre del 2014 e del 25% per l'anno in cui rispetto al 2014.Questa percentuale contrasta con il rispettivo aumento del 22% e del 20% delle vendite negli stessi periodi di tempo. Si tratta di una quantità insostenibile di denaro. Il servizio di cloud-computing forte del flusso di cassa di Amazon Amazon Web Services può sovvenzionare la parte retail per ora, ma questo modello di business non può continuare a tempo indefinito. (Vedi anche:

Tre segmenti di business Amazon da guardare nel 2016

.)

Amazon deve ottenere una presa sui costi di spedizione. I due ultimi tentativi di ridurre al minimo i costi di esecuzione - la consegna del drone e la consegna privata - sono molto costosi e richiederanno anni per implementare. Gli investitori nel 2016 non vogliono aspettare i cinque anni più che avrà Amazon per eseguire i loro nuovi servizi di consegna.

Nel frattempo, gli investitori e gli osservatori sono stati sorpresi e confusi a metà febbraio da un annuncio bizzarro che Amazon aprirà 300-400 punti vendita a livello nazionale. La relazione di Sandeep Mathrani, dirigente commerciale, è stata presto confutata dagli addetti all'amazon. Più tardi, la dichiarazione è stata riportata come vero, anche se su scala più piccola. Le voci rendono il mercato azionario scomodo e questo avanza e indietro ha portato ad un'ulteriore riduzione dei prezzi delle azioni di Amazon - sia dagli investitori che volevano uscire prima che Amazon entrasse in vendita al dettaglio di mattoni e malta e da investitori che hanno scelto di vendere perché Amazon non è un ' t di apertura di mattoni e malta. Gli stock di Amazon non possono vincere solo a febbraio.

La linea inferiore Amazon, nonostante il successo recente, non è un business redditizio a lungo termine. Il costo delle operazioni è troppo alto e sovvenzionato da nuovi sviluppi del servizio. Bezos, un uomo ossessionato dalla spesa di un flusso di cassa gratuito, troverà nuovi modi per reinvestire questo $ 1 per azione di reddito in Amazon. Se il prossimo progetto dell'azienda sarà un Fire Phone o Amazon Web Services è il caso di nessuno.