WalMart Stores Inc. (NYSE: WMT WMTWal-Mart Stores Inc89. 68 + 0. 99% Creato con Highstock 4. 2. 6 ) opera memorizza su un concetto a basso costo quotidiano che fa appello a molti consumatori. Con la sua presenza globale e una gigantesca catena di operazioni, Wal-Mart gode di un forte vantaggio competitivo e di potere contrattuale nel negoziare con i suoi fornitori. Tuttavia, la società ha affrontato pressioni competitive da rivali che offrono beni allo stesso o addirittura prezzi più bassi. Per meglio comprendere il suo prezzo e la sua redditività, vale la pena osservare il rapporto prezzo / vendite (P / S) di Wal-Mart, il rendimento del dividendo, il margine operativo e il rendimento del capitale investito (ROIC).

Rapporto di vendita

Il rapporto P / S misura il valore del patrimonio di una società rispetto ai suoi ricavi. Tutti gli altri fattori sono uguali, le imprese con bassi rapporti P / S sono considerati economici rispetto ai loro coetanei che commerciano con rapporti P / S più alti. Il rapporto P / S è facile da confrontare tra le aziende perché i redditi sono sempre disponibili, a differenza dei guadagni negativi che possono rendere inalterati altri rapporti di prezzo. Tuttavia, un'azienda deve generare una crescita proporzionale nei guadagni per meritare un elevato rapporto P / S. L'applicazione di metriche di valutazione relative alle società non redditizie può produrre valutazioni fuorvianti.

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A partire da febbraio 2016, Wal-Mart sta negoziando con un rapporto di 0,4 P / S, rispetto al suo rapporto di 0 51 tra il periodo 2006 e il 2015. Ciò riflette parzialmente la riduzione della crescita dell'utile per azione condivisa dall'azienda, a causa dei crescenti costi di manodopera e delle pressioni concorrenziali da negozi in linea e in mattoni e malta che vendono merce a basso prezzo. Il suo rapporto P / S è al di là dei suoi coetanei, come Target a 0. 6, Costco Wholesale a 0. 6, Dollar General a 1. 1 e Dollar Tree Stores a 1. 4. Crescita stagnante di Wal-Mart rispetto ai suoi coetanei ' i maggiori tassi di crescita previsti spiegano in parte queste variabili P / S.

Rendimento dividendo

Il rendimento del dividendo è una metrica utile per gli investitori interessati a investire nel reddito. È calcolato dividendo i dividendi di una società per azione per il relativo prezzo di borsa corrente. I rendimenti del dividendo possono fluttuare a causa delle variazioni dei prezzi azionari e del dividendo per azione pagato. Se un rendimento del dividendo diventa elevato dagli standard storici di un'azienda, gli investitori dovrebbero mettere in discussione la propria capacità di rispettare la sua politica di dividendo.

Nel febbraio 2016, il rendimento del dividendo di Wal-Mart e il rendimento medio del dividendo quinquennale erano rispettivamente di circa il 3 e il 2,5%, rendendo il rendimento attuale un po 'alto per gli standard storici. Tuttavia, il prezzo delle azioni di Wal-Mart ha registrato un calo significativo del 30% nel 2015, con conseguente rendimento più elevato, senza modifiche alla politica di dividendi della società.In confronto, il rendimento medio dell'industria al dettaglio è del 2,3%, mentre il rendimento del dividendo S & P500 Index è pari al 2,4%. Nonostante la crescita più lenta dei guadagni, Wal-Mart continua a generare massicci flussi di cassa liberi più che sufficienti per coprire le proprie esigenze di dividendi. I dividendi pagati in percentuale dei flussi di cassa liberi sono stati pari al 44% per il periodo di 12 mesi che scade il 31 ottobre 2015.

margine operativo

Il margine operativo è un'altra metrica utile che mostra i profitti di una società prima dell'interesse e le imposte, rispetto alle vendite totali. Le aziende con efficienza economica e potenza di prezzo tendono a godere di margini operativi più alti. Il margine operativo di Wal-Mart è stato costantemente compreso tra il 5 e il 6% dal 2005 al 2014. Il suo margine operativo è leggermente diminuito al 5,25% per il periodo di 12 mesi che scade il 31 ottobre 2015, che rappresenta il suo basso livello di 10 anni . Tuttavia, il margine operativo della società è superiore al -0. 1% della media del settore al dettaglio ed è probabile che rimanga stagnante a causa dei crescenti costi di manodopera e di ristrutturazione dalle chiusure di magazzini annunciate nel 2016.

Ritorno sul capitale investito

La ROIC dimostra quanto sia efficace un'azienda che genera profitti sul capitale. Il ROIC è calcolato come profitto operativo dopo l'imposta diviso da un capitale sociale, pari al debito netto più il patrimonio comune. ROIC superiore al costo del capitale indica che un'azienda sta distribuendo valore agli azionisti. Maggiore è la differenza tra ROIC e il costo del capitale, maggiore è il valore di una società.

Wal-Mart ha dimostrato un ROIC notevolmente stabile dal 2005 al 2014, con una media del 13,85%. La cifra è leggermente scesa al 12,6% a causa delle pressioni concorrenziali, ma è probabilmente superiore al costo del capitale, data la struttura del capitale e dei bassi tassi di interesse che paga sui suoi prestiti. Il ROIC di Wal-Mart si distingue tra i suoi coetanei per il suo valore superiore alla media e l'alta coerenza nei cicli aziendali.