Sappiamo spesso i termini alfa e beta quando si parla di investimenti. Entrambi questi sono numeri che misurano le cose correlate ma diverse.

Alpha

Alpha è un numero assegnato al ritorno su un dato indice. Quindi, se investite in un magazzino e restituisce il 20% mentre il S & P 500 ha guadagnato il 5%, allora hai un alfa di 15. Un -15 significa che il tuo investimento è stato sottoperformato del 20%. L'alfa è anche una misura di rischio. Nell'esempio precedente il -15 significa che l'investimento era troppo rischioso dato il ritorno. Un alfa di zero è "giusto" - si è guadagnato un rendimento commisurato al rischio. Alfa di più di zero significa che un'investimento ha superato la performance. (Per ulteriori informazioni, vedere: Migliorare il tuo portafoglio con Alpha e Beta .)

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Quando i gestori di hedge fund parlano di alfa alti, dicono di solito che i loro manager sono abbastanza buoni da superare il mercato. Ma questo solleva un'altra domanda importante: se l'alfa è un "eccesso" di ritorno su un indice, esattamente quale indice stai utilizzando? Ad esempio, un gestore di fondi potrebbe dire che ha ottenuto un rendimento del 20% quando la S & P ha portato il 15%, un alfa di 5. Ma era il S & P un indice appropriato da utilizzare? Prendi in considerazione un gestore che mette tutto il denaro di un cliente in Apple Inc. (AAPL AAPLApple Inc174. 25 + 1. 01% creato con Highstock 4. 2. 6 ) in data 1 agosto 2014 Rispetto al S & P 500 l'alfa sarebbe abbastanza buono: Apple ha restituito 18.14% mentre il S & P 500 ha restituito il 6, 13%, per un alfa di circa 12.

Ma è improbabile che la maggior parte degli esperti considererebbe il S & P un confronto adeguato per Apple da solo, dato i diversi livelli di rischio. Forse il NASDAQ sarebbe una misura più appropriata. Il NASDAQ in quel stesso periodo di lungo periodo ha restituito il 15, 51%, il che tira l'alfa di quella investimento di Apple verso il basso. 63. Quindi, nel valutare se un portafoglio ha un alto alfa o meno, è utile chiedere quale sia il portafoglio di base. (Per ulteriori informazioni, vedere:

Aggiunta di Alpha senza aggiungere rischi .)

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Beta

Ciò riguarda la beta. A differenza di alpha, che misura il rendimento relativo, beta è la misura della volatilità relativa. Se metti tutti i tuoi soldi in ogni investimento possibile, allora la tua beta è 1. Una scorta di tecnologia in questo caso avrebbe una beta superiore a 1 (e probabilmente piuttosto alta), mentre un conto di tesoreria sarebbe prossimo a zero, perché i loro prezzi difficilmente si muove rispetto al mercato nel suo complesso.

Beta è un fattore di moltiplicazione. Un magazzino con una beta di 2 rispetto al S & P 500 sale o abbassa due volte l'indice in un determinato periodo di tempo. Se la beta è -2 allora il titolo si muove nella direzione opposta dall'indice, per un fattore di due. Alcuni investimenti con beta negativi sono fondi inversi di scambio (ETF) o alcuni tipi di obbligazioni. (Per ulteriori informazioni, vedere:

Beta: Conosci il rischio .) Che beta ti dice anche il rischio che non si può liberarsi diversificando.Se si guarda alla beta di un tipico fondo comune, si dice essenzialmente quanti rischi si sta aggiungendo ad un portafoglio di fondi.

Ancora una volta si applicano cave alfa alfa: è importante sapere ciò che stai usando come benchmark per la volatilità. Morningstar, Inc. (MORN

MORNMorningstar Inc87 58 + 0. 55% Creato con Highstock 4. 2. 6 ), ad esempio, utilizza U.S. Tesori come suo benchmark per i calcoli beta. L'impresa prende il ritorno di un fondo su bollette e lo confronta con il ritorno sui mercati nel suo complesso e usando quei due numeri arriva con una beta. Ci sono, tuttavia, un certo numero di altri benchmark che si potrebbero utilizzare. (Per ulteriori informazioni, vedere: Beta: fluttuazioni dei prezzi di riferimento .) La linea inferiore

Alpha e beta sono entrambi rapporti di rischio che gli investitori utilizzano come strumento per calcolare, confrontare e prevedere i rendimenti. Sono numeri molto importanti da sapere, ma bisogna controllare attentamente per vedere come vengono calcolati. (Per ulteriori informazioni, vedere:

Uno sguardo approfondito su Alpha .)