Nei giorni della mania dotcom, gli investitori potrebbero lanciare denaro in un IPO e essere quasi garantiti ritorni assassini. Numerose aziende, tra cui nomi come VA Linux e il globo. com ha guadagnato enormi guadagni di primo giorno, ma ha finito per investitori deludenti a lungo termine. Le persone che avevano la previsione di entrare e uscire, su alcune di queste società, hanno reso troppo facile l'investimento.

Tuttavia, nessun investimento è una cosa certa. Ben presto, la bolla tecnologica scoppiò e il mercato IPO tornò alla normalità. In altre parole, gli investitori non potevano più aspettarsi i guadagni a doppia e tripla cifra che avevano nei primi giorni della tecnologia IPO semplicemente spostando le scorte. C'è ancora soldi da fare in IPO, ma il fuoco è passato dal buck rapido alla prospettiva a lungo termine. Anziché cercare di capitalizzare il rimbalzo iniziale di un titolo, gli investitori sono più inclini a controllare attentamente le prospettive a lungo termine.

Anche se hai un focus a più lungo termine, trovare un buon IPO è difficile. Le IPO hanno molti rischi unici che li rendono diversi dalla scorta media che è stata trading per un po '. Se decidi di fare una chance su un IPO, qui ci sono cinque punti da tenere a mente:

1. La ricerca oggettiva è una scarsa quantità di merci
Ottenere informazioni sulle aziende destinate ad andare al pubblico è duro. A differenza della maggior parte delle società quotate in borsa, le società private non dispongono di swarms di analisti che li coprono, cercando di scoprire eventuali fessure nell'armatura aziendale. Ricorda che, sebbene la maggior parte delle aziende cerchi di rendere pienamente pubbliche tutte le informazioni nel loro prospetto, è ancora scritta da loro e non da una terza parte imparziale.

Ricerca su Internet per informazioni sulla società e sui suoi concorrenti, sul finanziamento, sui comunicati stampa passati, nonché sulla salute generale del settore. Anche se le informazioni potrebbero essere scarse, imparare tanto quanto si può sulla società è un passo fondamentale nel fare un investimento saggio. D'altra parte, la vostra ricerca può portare alla scoperta che le prospettive di un'azienda sono state sovraccaricate e che non agire sull'opportunità di investimento è la migliore idea.

2. Scegli una società con intermediari forti
Cerca di selezionare una società che abbia un forte sottoscrittore. Non stiamo affermando che le grandi banche d'investimento non fanno mai duds pubblico, ma in generale, le broker di qualità portano a pubbliche aziende di qualità. Esercitare maggiore attenzione quando si selezionano broker più piccoli, perché possono essere disposti a sottoscrivere qualsiasi azienda. Ad esempio, sulla base della sua reputazione, Goldman Sachs può permettersi di essere molto più picchiato delle società sottoscritte di John Q's Investment House (un sottoscrittore immaginario).

Tuttavia, un positivo di mediatori più piccoli è che, a causa della loro base di clientela più piccola, rendono più facile per l'investitore individuale di acquistare azioni pre-IPO (anche se questo può anche sollevare una bandiera rossa come ci tocchiamo sotto).Sappiate che la maggior parte delle grandi società di intermediazione non permetterà che il tuo primo investimento sia un IPO. Gli unici investitori individuali che entrano in IPO sono clienti di lunga data, stabilita (e spesso di alta quota).

3. Leggere sempre il prospetto
Ti abbiamo detto di non mettere tutta la tua fede in essa, ma non dovresti mai ignorare la lettura del prospetto. Può essere una lettura a secco, ma il prospetto presenta i rischi e le opportunità della società, insieme agli usi proposti per i soldi sollevati dall'IPO. Ad esempio, se i soldi stanno andando a rimborsare prestiti, o acquistano il patrimonio da fondatori o investitori privati, allora guardate! È un segno negativo se l'azienda non può permettersi di rimborsare i prestiti senza emettere titoli. Il denaro che sta andando verso la ricerca, il marketing o l'espansione nei nuovi mercati dipinge un quadro migliore. La maggior parte delle aziende ha appreso che le promesse troppo promettenti e quelle sotto-consegnate sono errori fatti spesso da coloro che si impegnano per il successo sul mercato. Pertanto, una delle cose più grandi da guardare durante la lettura di un prospetto è una prospettiva di redditività futura eccessivamente ottimista; ciò significa leggere attentamente le cifre contabili previste.

È possibile richiedere sempre il prospetto dal broker che rende pubblico la società.

SEE: Non dimenticate di leggere il prospetto

4. Siate cauti
Lo scetticismo è un attributo positivo per coltivare nel mercato IPO. Come abbiamo già detto, c'è sempre molta incertezza riguardo le IPO, soprattutto a causa della mancanza di informazioni disponibili. Pertanto, si dovrebbe sempre avvicinarsi ad un IPO con cautela.

Se il tuo broker consiglia un IPO, dovresti esercitare una maggiore cautela. Questa è una chiara indicazione che la maggior parte delle istituzioni e dei gestori di denaro hanno gentilmente passato i tentativi del sottoscrittore di venderli. In questa situazione, gli investitori individuali stanno probabilmente ottenendo il fondo alimentare, gli avanzi che il "grande denaro" non voleva. Se il vostro broker sta giocando fortemente le azioni, probabilmente è un motivo dietro l'elevato numero di questi stock disponibili. Ciò mette in risalto un punto importante: anche se si trova una società che pubblichi un pubblico che ritieni un investimento utile, è possibile che non sarai in grado di ottenere azioni. I mediatori hanno l'abitudine di salvare le loro allocazioni IPO per i clienti preferiti, quindi a meno che tu non sia un rullo ad alto livello, le probabilità sono buone che non potrai entrare.

5. Consideriamo che il periodo di blocco sia terminato
Il periodo di blocco è un contratto legalmente vincolante (da tre a 24 mesi) tra i sottoscrittori e gli interni della società che vieta loro di vendere azioni di magazzino per un determinato periodo. Prendi ad esempio Jim Cramer, noto da TheStreet. Com (TSCM) e il programma CNBC "Kudlow e Cramer". All'altezza del prezzo delle azioni di TSCM, la sua carta valida (di sola riserva di TSCM) era nelle decine su decine di milioni di dollari. Tuttavia, Cramer, essendo un esperto veterinario di Wall Street, sapeva che la scorta era troppo cara e sarebbe presto giù in terra, insieme alla sua ricchezza personale. Poiché questo è accaduto durante il periodo di blocco, anche se Cramer avesse voluto vendere, è stato vietato di farlo.Quando i lock-up scadono, le parti precedentemente autorizzate sono autorizzate a vendere il loro magazzino.

Il punto è che aspettare che gli addetti ai lavori siano liberi di vendere le proprie azioni non è una strategia difettosa, perché se continuano a mantenere le scorte una volta che il periodo di blocco è scaduto, potrebbe essere un'indicazione che la società abbia una brillantezza e un futuro sostenibile. Durante il periodo di blocco, non c'è modo di dire se gli addetti ai lavori siano effettivamente felici di prendere il prezzo spot del magazzino o meno.

Lasciate che il mercato prenda il suo corso prima di prendere il tuffo. Una buona impresa sarà ancora una buona azienda, e un investimento degno, anche dopo il periodo di blocco scade.

La linea di fondo
In nessun modo suggeriamo che tutti gli IPO debbano essere evitati: alcuni investitori che hanno acquistato azioni a prezzo IPO sono stati premiati in maniera preziosa dalle società in questione. Ogni mese le aziende di successo vanno pubbliche, ma è difficile passare attraverso il riffraff e trovare gli investimenti con il maggior potenziale. Basta tenere a mente che quando si tratta di affrontare il mercato IPO, un investitore scettico e informato è probabile che esegua molto meglio di chi non lo è.