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La regola T + 3 disciplina la liquidazione degli acquisti di azioni. Secondo la regola stabilita dal codice di pratica uniforme, gli acquisti di azioni di scorta sono risolti tre giorni lavorativi successivi all'esecuzione del commercio. Ad esempio, se un investitore effettua un ordine di acquisto di magazzino e l'ordine è riempito venerdì, allora il commercio viene risolto al termine della negoziazione il mercoledì successivo.

La data in cui è stato eseguito l'ordine di acquisto delle azioni è la data di scadenza. La data in cui la transazione è ufficialmente risolta, tre giorni lavorativi successivi, è la data di regolamento. Il trasferimento ufficiale di proprietà delle azioni acquistate di magazzino è legalmente considerato in atto al momento del regolamento. In termini pratici, però, l'operazione è svolta ufficialmente al momento dell'esecuzione commerciale. Non appena il commercio viene eseguito, sia l'acquirente che il venditore sono legalmente obbligati a soddisfare i termini della vendita. L'acquirente è tenuto a fornire fondi sufficienti per coprire il prezzo di acquisto e il venditore è legittimamente obbligato a fornire il numero acquistato di azioni.

Sebbene l'acquirente abbia tre giorni lavorativi per fornire i fondi necessari per il suo acquisto di azioni in base alla regola T + 3, la maggior parte dei mediatori richiede a un operatore di avere il necessario capitale commerciale disponibile nel proprio conto prima della esecuzione del suo ordine di acquisto. Ciò dimostra ancora una volta che, per tutti gli scopi pratici, l'operazione è considerata in atto e completata al momento dell'esecuzione del commercio. L'insediamento ufficiale che si svolge dopo tre giorni lavorativi è poco più di una formalità.

La regola T + 3 è semplicemente il risultato di una tecnologia in continua evoluzione che consente una più rapida eliminazione e liquidazione dei magazzini di azioni rispetto a quanto era possibile in passato. Durante il XVIII secolo, quando i titoli di borsa o di magazzino dovevano essere trasportati fisicamente su lunghe distanze, il tempo di regolamento standard tra le borse di Londra e Amsterdam è stato di 14 giorni. Mentre il tempo di percorrenza e le comunicazioni miglioravano, il tempo di regolamento è stato gradualmente abbreviato a T + 5 e poi più recentemente a T + 3.

La regola T + 3 si applica agli acquisti di titoli, obbligazioni, fondi scambiati in borsa (ETF) e fondi comuni di investimento, nonché a società in accomandita che sono negoziate sugli scambi. Le obbligazioni emesse da Governo, come le obbligazioni U. S. Treasury di 30 anni, le opzioni di stock, le opzioni future, la carta commerciale ei certificati bancari di deposito sono stabiliti in T + 1. L'acquisto di contratti futures viene liquidato alla chiusura dello stesso giorno di negoziazione in cui viene compilata l'ordine. I mercati valutari utilizzano una data di regolamento di T + 2. È probabile che gli insediamenti di scambio di magazzino saranno avanzati a T + 2 o T + 1.A partire dal 2015, un certo numero di paesi dell'Unione Europea stanno già a fare pressione per date di regolamento più rapide.

Tra l'esecuzione degli scambi e l'insediamento si procede alla compensazione, al processo di organizzazione dello scambio di capitali e azioni e all'aggiornamento delle informazioni dell'account delle parti coinvolte nelle transazioni. Alla fine di ogni giorno lavorativo, la società di compensazione scambia i fondi netti e i titoli tra le società associate, le case di intermediazione. Per contratti futures e derivati, la società di compensazione agisce anche in qualità di controparte per acquirenti e venditori. La chiusura dei record rende più facile la supervisione delle transazioni.