Il centro di costo operativo più grande per le compagnie aeree è, in media, le spese di carburante delle società e quelle relative all'acquisizione di petrolio.

Quando i prezzi del petrolio sono in aumento nell'economia globale, è naturale che i prezzi delle azioni delle compagnie aeree abbassino. Quando i prezzi del petrolio diminuiscono nell'economia, è altrettanto naturale che i prezzi delle azioni delle compagnie aeree salgano. I costi del carburante sono una parte così ampia di una percentuale superiori della compagnia aerea che il prezzo fluttuante dell'olio influenza notevolmente la linea di fondo della compagnia aerea.

Per proteggersi da costi di petrolio volatili, ea volte anche approfittare della situazione, le compagnie aeree praticano la copertura del combustibile. Lo fanno facendo l'acquisto o la vendita del prezzo futuro previsto per l'olio attraverso una serie di prodotti d'investimento, proteggendo le compagnie aeree dall'aumento dei prezzi.

Acquisto di contratti di petrolio attuali

In questo scenario di copertura, una compagnia aerea dovrebbe credere che i prezzi cresceranno in futuro. Per attenuare questi prezzi in aumento, la compagnia aerea acquista grandi quantità di contratti di petrolio in corso per le sue future necessità.

Questo è simile a una persona che sa che il prezzo del gas aumenterà nei prossimi 12 mesi e che avrà bisogno di 100 galloni di gas per la sua auto nei prossimi 12 mesi. Invece di acquistare gas se necessario, decide di acquistare tutti i 100 litri al prezzo corrente, che prevede di essere inferiore ai prezzi del gas in futuro.

Acquisto di opzioni di chiamata

Quando un'azienda acquista un'opzione di chiamata, consente all'azienda di acquistare un magazzino o una merce a un prezzo specifico entro un determinato intervallo di date. Ciò significa che le compagnie aeree sono in grado di coprire i prezzi del carburante aumentando acquistando il diritto all'acquisto di petrolio in futuro ad un prezzo concordato oggi.

Ad esempio, se il prezzo corrente per barile è di $ 100, ma una compagnia aerea ritiene che i prezzi aumentino, la compagnia aerea può acquistare un'opzione di chiamata per $ 5 che gli dà il diritto di acquistare un barile di olio per $ 110 entro un periodo di 120 giorni. Se il prezzo per barile di petrolio aumenta a oltre 115 dollari entro 120 giorni, la compagnia aerea finirà per risparmiare denaro.

Implementazione di un collare

Simile a una strategia di opzione di chiamata, le compagnie aeree possono anche implementare una copertura collare, che richiede una società di acquistare sia un'opzione di chiamata sia un'opzione put. Quando un'opzione call consente ad un investitore di acquistare un titolo o di una merce in una data futura per un prezzo concordato oggi, un'opzione put consente ad un investitore di fare il contrario: vendere un magazzino o una merce in una data futura per un prezzo concordato oggi.

Una copertura collare utilizza un'opzione put per proteggere una compagnia aerea da un calo del prezzo del petrolio se la compagnia aerea prevede che i prezzi del petrolio aumentino.Nell'esempio precedente, se i prezzi del carburante aumentano, la compagnia aerea perderebbe 5 dollari per contratto di opzione di chiamata. Una copertura collare protegge la compagnia aerea contro questa perdita.

Acquisto di contratti di swap

Infine, una compagnia aerea può implementare una strategia di scambio per proteggere il potenziale di aumentare i costi del carburante. Un swap è simile a un'opzione di chiamata, ma con linee guida più rigorose. Mentre un'opzione call offre a una compagnia aerea il diritto di acquistare l'olio in futuro ad un certo prezzo, non richiede l'azienda a farlo.

Un swap, invece, blocca l'acquisto di olio ad un prezzo futuro ad una data determinata. Se i prezzi dei carburanti diminuiscono invece, la compagnia aerea ha il potenziale per perdere molto di più di quanto avrebbe fatto con una strategia di opzione call.