I fondi ad alto rendimento obbligazionario (ETF) sono costituiti da debiti non di investimento emessi come obbligazioni societarie, prestiti bancari garantiti e / o obblighi governativi. In linea generale, i ETF a titoli ad alto rendimento tendono a funzionare bene nelle economie in crescita, con tassi di interesse crescenti ad un ritmo misurato. Di seguito è riportato un riepilogo dei tre principali ETF obbligazionari ad alto rendimento, calcolati dal patrimonio gestito (AUM) al 22 marzo 2016.

L'iBoxx $ High Yield Corporate Bond ETF

Con AUM di $ 16. 86 miliardi di dollari, l'obbligazione di iBoxx $ High Yield Corporate Bond ETF (NYSEARCA: HYG HYGiSh iBoxx HYCB87. 99 + 0. 01% creata con Highstock 4. 2. 6 ) è stata la più grande obbligazione ad alto rendimento ETF e rappresentava più del 50% del patrimonio complessivo della categoria. Il fondo stanzia 81,27% del portafoglio agli emittenti U. S., seguito dal Lussemburgo al 5,37% e dal Canada al 4,29%. Gli industriali sono la più alta allocazione del settore a 81. 27%, con i finanziamenti che rappresentano l'11, 56% delle aziende. Con il 50% delle obbligazioni nel portafoglio BB e 39% B, una durata di 4,3 e una scadenza media ponderata di 6. 41 anni, il fondo riduce al minimo il rischio di credito e mantiene la sua sensibilità al tasso di interesse a intermedio -term. Come risultato di queste misure, la resa di distribuzione del 5,37% a partire da marzo 2016 era inferiore a diversi concorrenti nella categoria ETF ad alto rendimento.

Nonostante il tasso di distribuzione più basso, il fondo è favorito dalle istituzioni per la liquidità derivante da un volume di negoziazione quotidiano di $ 1. 22 miliardi, in base ai 45 giorni successivi alla negoziazione, a partire dal 22 marzo, e una diffusione media negativa del 0,01%. A partire dal marzo 2016, il fondo aveva un rapporto di spesa dello 0. 5%, che è inferiore al costo medio dello 0,35% per i fondi della categoria. L'ETF di CorporateBond di iBoxx $ High Yield aveva un rendimento annuo di 0,38% annuo, ma aveva un guadagno del 5,1% nel mese precedente il rilascio di notizie economiche positive in febbraio e marzo 2016.

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Lo SPDR Barclays High Yield Bond ETF

Come il secondo più alto ETF ad alto rendimento nella categoria con AUM di $ 12. 8 miliardi di dollari, a partire dal 22 marzo, il SPDR Barclays High Yield Bond ETF (NYSEARCA: JNK JNKSPDR Blmbrg Brc36. 98-0. 05% Creato con Highstock 4. 2. 6 ) offre un pacchetto generalmente simile a quello dell'ETF iBoxx $ High Yield Corporate Bond. L'assegnazione del fondo del fondo è guidata dagli Stati Uniti, che rappresentano il 79,4% delle aziende, seguite da Lussemburgo al 5,16% e il Canada con il 4,72%. L'allocazione del settore pesa anche verso industriali e finanziari, con partecipazioni di 87,48% e 8,03%, rispettivamente.

La durata del fondo del 4,4 e la media ponderata di 6 anni.3 erano anche simili al suo rivale più grande. Aveva anche un volume medio di 478 dollari. 72 milioni. La combinazione del rapporto di spesa inferiore al 0,4% e di una differenza di trading dello 0,33% ha reso questo fondo poco costoso da mantenere e facile commerciare in modo efficiente.

Una delle differenze più rilevanti tra i due ETF più grandi di questo gruppo era nei tassi di distribuzione, dal momento che il dividendo del 6.49% del SPDR Barclays High Yield Bond ETF era di 112 punti base superiore a quello di iBoxx $ High Rendimento Corporate Bond ETF. Il tasso di distribuzione più elevato può essere attribuito in parte alla disponibilità del fondo di detenere il debito CCC, che compone il 14% delle partecipazioni. Il rendimento annuo negli ultimi tre anni è stato negativo del 0, 06% e il ritorno di un mese è stato del 5, 61%.

Il portafoglio di prestiti Senior PowerShares

Con titoli di prestiti bancari che sono stati estesi a società non di investimento, il portafoglio di prestiti Senior PowerShares (NYSEARCA: BKLN BKLNPwrShr ETF FTII23 090. 00% Creato con Highstock 4. 2. 6 ) presenta una strategia che cerca di minimizzare il rischio di tasso di interesse con un portafoglio di debito collateralizzato con gli asset dei mutuatari. La composizione del portafoglio di strumenti di debito a tasso variabile a tasso variabile, combinata con la sua durata di breve durata di 2,5, offre protezione in un contesto di crescita in aumento e fornisce una resa di distribuzione del 4,21%.

Come primo fondo per la copertura di prestiti bancari senior in un involucro ETF, il portafoglio Senior Loan di PowerShares aveva raccolto AUM di $ 3. 99 miliardi e commerciava una media di 58 dollari. 66 milioni al giorno a partire dal 22 marzo. Il rapporto di spesa di 0. 65% è stato superiore alla media della categoria, ma la differenza di trading del 0,03% è indicativa di una liquidità sufficiente che potrebbe ridurre il costo complessivo dell'ETF ad un certo punto. Negli ultimi tre anni il fondo aveva un rendimento annuo del 0,67% e un ritorno di un mese del 3,19%.

La linea inferiore

Gli investitori che cercano di generare rendimenti superiori hanno una gamma di opzioni di strategia, a seconda degli obiettivi del portafoglio. L'ETF per iBoxx $ High Yield Corporate Bond utilizza l'esposizione a medio termine e le valutazioni di bond più elevate per ridurre il rischio, mentre sacrifica la resa. Per gli investitori con rischio di rischio che cercano rendimenti più elevati, l'ETF di SPDR Barclays High Yield Bond può fornire una soluzione. Il portafoglio di prestiti Senior PowerShares abbrevia le scadenze e utilizza un debito a tasso variabile, che può appellarsi agli investitori che cercano di limitare la sensibilità del tasso di interesse.