I fondi target-target sono ideali per un investitore che ha un certo tempo in mente per i suoi investimenti, spesso una data anticipata di pensionamento. Sono progettati per essere un unico veicolo d'investimento dall'ingresso di un individuo nella forza lavoro fino al pensionamento. Un altro utilizzo per i fondi target-date include il risparmio per il college. Tuttavia, ci sono rischi associati ai fondi target-date. Possono variare ampiamente nelle loro prestazioni attraverso i fondi con la stessa data target. Anche se sono progettati per semplificare il processo di investimento per gli investitori meno sofisticati, sono ancora soggetti alla volatilità complessiva del mercato. Gli investitori devono capire come funzionano i fondi target-date e se sono appropriati per i loro portafogli.

Struttura dei fondi target-date

I fondi target-target sono un tipo di fondo comune che riequilibra automaticamente le posizioni del portafoglio in base alla data di riferimento. I fondi target-date spesso contengono un mix di azioni, obbligazioni e contanti nei loro portafogli. Le allocazioni degli attivi sono orientate verso investimenti più aggressivi in ​​azioni più lontane dalla data di riferimento. Mentre l'investitore si avvicina verso la data di riferimento, l'allocazione del fondo generalmente si sposta verso allocazioni meno rischiose in obbligazioni e in contanti.

Benefici dei fondi target-date

Il principale vantaggio dei fondi target-date è la loro semplicità. Possono fornire un unico veicolo di investimento per il risparmio di pensione. Le attività nei fondi vengono automaticamente riequilibrate sulla base della data di riferimento del fondo. L'investitore non ha bisogno di preoccuparsi per l'allocazione degli asset. I fondi sono gestiti in modo professionale e consentono agli investitori meno sofisticati di accedere ad un più elevato grado di competenza.

Rischi dei fondi target-date

Anche se i fondi target date sono destinati ad essere un unico prodotto di pianificazione finanziaria per la pensione, essi comportano ancora un rischio come tutti gli investimenti. Un fondo di riferimento è soggetto al rischio delle attività sottostanti. Per un fund target-date che detiene altri fondi comuni, c'è il rischio associato ai singoli fondi comuni di investimento.

I fondi target-date potrebbero avere l'aspetto di bassa volatilità, ma questo non è il caso. Molti investitori sono stati sorpresi dalla perdita di valore dei fondi target-target durante la crisi finanziaria 2008. Un fondo di riferimento non è immune da un abbattimento sostanziale se il mercato complessivo scende. Inoltre, gli investimenti obbligazionari nei fondi target-date hanno ancora gli stessi rischi del rischio di tasso di interesse, del rischio di credito e del rischio di inflazione, come per tutte le obbligazioni.

Considerazioni per i fondi target-date

Gli investitori dovrebbero considerare diversi fattori prima di investire in un fondo di target date. Uno dei problemi più importanti è il costo del fondo. Alcuni fondi possono addebitare rapporti di spesa più elevati rispetto ai singoli fondi comuni.Il rapporto medio di spesa per i fondi target-target è pari a circa il 66%. Anche se questo non è un importo irragionevole, può ridurre i rendimenti dell'investimento nel tempo. Alcuni investitori possono essere meglio in fondi comuni di investimento molto diversificati con rapporti di spesa più bassi.

Un'altra considerazione è la capacità dell'impresa di gestione degli investimenti. L'impresa di investimento è responsabile della selezione di singoli titoli del fondo e delle variazioni di allocazione rispetto alla durata del fondo. Questo è un compito diverso da quello di raccogliere titoli o obbligazioni per un semplice fondo diversificato. L'impresa di investimento deve utilizzare i gestori di investimenti capaci di prendere queste decisioni. Inoltre, l'investitore deve essere assicurato che l'impresa di investimento non cambierà la sua strategia per tutta la durata del fondo. Una divergenza nella strategia potrebbe avere un impatto importante sui rendimenti e sulla volatilità.

Gli investitori dovrebbero considerare il percorso di scorrimento del patrimonio del fondo. Il percorso di scorrimento azionario è un termine che descrive la variazione da scorte a obbligazioni oltre la durata prevista del fondo. Le date di destinazione hanno diversi rendimenti durante le loro vite. La struttura dei percorsi di scalata equità è una delle principali ragioni per i diversi rendimenti. Anche i fondi con date similari possono avere rendimenti diversi a causa di diversi percorsi di scalata di equità. Inoltre, i fondi possono cambiare i loro percorsi di scorrimento azionario nel corso del tempo, nonché il tipo di attività che detengono questi fondi. Gli investitori devono essere consapevoli di questi cambiamenti.