L'acquisto di opzioni sottovalutate (o anche l'acquisto al giusto prezzo) è un requisito importante per trarre vantaggio dal trading delle opzioni. Altrettanto importante (o ancora più importante) è sapere quando e come prenotare i profitti. L'elevata volatilità osservata nei prezzi delle opzioni consente di ottenere opportunità di profitto significative, ma mancando l'opportunità giusta per disattivare la posizione opzionale dell'opzione può portare a un elevato potenziale di profitto non realizzato alle perdite elevate. Molti commercianti di opzione finiscono sul lato perdente non perché la loro voce è errata, ma perché non riescono ad uscire al momento giusto o non seguono la strategia di uscita corretta.

Sfide pratiche con opzioni Trading:

• A differenza di azioni che possono essere detenute per periodo infinito, le opzioni hanno scadenza. La durata del commercio è limitata e una volta persa, un'opportunità non può tornare più in breve tempo della vita.
• Le strategie a lungo termine come la "media in giù" (ad esempio, ripetuti acquisti su dips) non sono adatti per le opzioni a causa della sua vita limitata.
• I requisiti di margine possono avere un impatto notevole sui requisiti patrimoniali di trading.
• Più fattori per la determinazione dei prezzi delle opzioni rendono difficile la banca a un prezzo favorevole. Ad esempio, il titolo sottostante si muove favorevolmente per consentire profitti elevati in una posizione di opzione, ma altri fattori, come la volatilità, il decadimento del tempo o il pagamento dei dividendi, possono erodere questi guadagni a breve termine.

A causa di tali limitazioni, diventa importante conoscere e seguire adeguate strategie di prelievo. In questo articolo vengono descritte alcune metodologie importanti per come e quando prenotare il profitto nel trading delle opzioni.

Trailing Stop

Una strategia di profit molto popolare, altrettanto applicabile al trading delle opzioni, è la strategia di arresto finale in cui un livello di percentuale predefinito (ad esempio 5%) è impostato per un target specifico. Ad esempio, supponiamo di acquistare 10 contratti di opzione a $ 80 (per $ 800) con $ 100 come target di profitto e $ 70 come stop-loss. Se viene colpito l'obiettivo di $ 100, l'obiettivo finale diventa 95 $ (5% più basso). Supponiamo che il trend di rialzo continua con il prezzo che si sposta a 120 dollari, la nuova tappa di traino diventa 114 dollari. Un ulteriore passo avanti a $ 150 cambia la fermata di trailing a $ 142. 5. Ora se il prezzo si gira e comincia a scendere da $ 150, l'opzione può essere venduta a $ 142. 5.

La perdita di stop trailing consente di beneficiare della protezione continua contro i guadagni crescenti e di chiudere il traffico una volta che la direzione cambia.

Gli operatori lo utilizzano in più varianti, a seconda della loro strategia e del loro equipaggiamento.

• Come il prezzo apprezza, il livello di percentuale può essere variato (iniziale 5% a 100 $ obiettivo può essere modificato al 4% o al 6% a $ 120, per la strategia del trader).
• Il livello iniziale di stop-loss può essere impostato allo stesso livello del 5% (invece di impostare separatamente $ 70).
• Può anche essere basato sui movimenti dei prezzi sottostanti, invece che sui prezzi delle opzioni.

Il punto fondamentale è che il livello di perdita di stop non deve essere impostato né troppo piccolo (per evitare frequenti trigger) né troppo grande (rendendolo impossibile).

Prenotazione parziale di profitti a obiettivi regolari

Gli operatori esperti spesso seguono una pratica per prenotare profitti parziali una volta raggiunto un obiettivo fissato - per un numero maggiore di varianti con esempi: Combo trailing-Stop / Stop-Loss, -say squaring fuori una posizione del 30% o del 50% se viene raggiunto il primo obiettivo impostato ($ 100). Offre due vantaggi per la negoziazione di opzioni:

1. La prenotazione di utili parziali copre in buona misura il capitale commerciale, impedendo perdite di capitale in caso di improvviso inversione di prezzo, spesso osservata nel trading delle opzioni. Nell'esempio precedente, il commerciante può vendere cinque contratti (50%) quando viene raggiunto l'obiettivo impostato di $ 100. Permette di mantenere 500 dollari di capitale (dal capitale iniziale di $ 800 per acquistare 10 contratti a $ 80) .
2. Una posizione di apertura aperta consente al trader di raccogliere il potenziale per guadagni futuri. Un target di $ 120 offre una ricevuta di $ 600 (120 $ * 5 contratti), portando un totale di $ 1, 100. Un'altra variante è quella di vendere il 50% / 60% di rimanenti, permettendo spazio a ulteriori profitti al livello successivo. Dite che tre contratti sono chiusi a $ 120 (ricevuta $ 360) ei rimanenti due sono chiusi a $ 150 (ricevuta $ 300), il valore totale di vendita sarà $ 1, 160 ($ 500 + $ 360 + $ 300).

Prenotazione parziale di profitti a intervalli regolari (posizione del compratore)

Simile a quanto sopra, i profitti parziali vengono prenotati dagli operatori a intervalli regolari in base al tempo rimanente alla scadenza, se la posizione è in profitto. Le opzioni sono attività decadenti. Una parte significativa di un premio opzionale è costituito dal valore di decadimento del tempo (con valore intrinseco che rappresenta il resto). Gli acquirenti di opzioni più esperti mantengono un occhio attento al valore di decadimento del tempo e regolarmente piazzano le posizioni come un'opzione che si sposta verso la scadenza per evitare ulteriori perdite di tempo di decadimento mentre la posizione è in profitto.

Gli acquirenti di una posizione di opzione dovrebbero essere consapevoli degli effetti di decadimento del tempo e dovrebbero chiudere le posizioni come misura di stop-loss se inserisci l'ultimo mese di scadenza senza alcuna chiarezza su un grande cambiamento nelle valutazioni. Il decadimento del tempo può erodere un sacco di soldi, anche se il prezzo sottostante si muove sostanzialmente.

Prenotazione degli utili basati su fattori di tempo (posizione del venditore)

Il decadimento delle opzioni naturalmente determina la perdita di tempo in termini di tempo, con l'ultimo mese alla scadenza del tasso di erosione più rapido.

I venditori di opzioni beneficiano di ricevere premi più elevati all'inizio, a causa del valore di decadimento ad alto tempo. Ma viene a costo degli acquirenti di opzioni che pagano quel premio alto all'inizio, che continuano a perdere durante il tempo in cui hanno la posizione. Per i venditori di breve chiamata o di short put, il potenziale di profitto è limitato (limitato al premio ricevuto). Avere livelli prefissati di profitto (livello dei commercianti come il 30% / 50% / 70%) è importante per ottenere profitti, poiché i soldi di margine sono in gioco per i venditori di opzioni.Nel caso di inversioni, il potenziale di profitto limitato può rapidamente trasformarsi in perdita illimitata, con i requisiti crescenti di margine di margine aggiuntivo.

Prenotazione degli utili su aspetti fondamentali

La negoziazione delle opzioni si verifica non solo sugli indicatori tecnici (Relativi: I principali indicatori tecnici per le opzioni trading). Molti commercianti hanno anche posizioni a lungo termine basate sull'analisi dei fondamentali, al fine di trarre vantaggio da un basso requisito di capitale di negoziazione (correlati: è Apple Stock troppo costoso?

Ad esempio, si supponga di avere una prospettiva negativa su un portafoglio che porta a una posizione a lungo termine con due anni alla scadenza e l'obiettivo è raggiunto in nove mesi. I commercianti di opzioni possono ancora una volta valutare i fondamentali e se restano favorevoli alla posizione esistente, il commercio può essere mantenuto (dopo l'attualizzazione dell'effetto di decadimento del tempo per posizioni lunghe). Se i fattori sfavorevoli (come il decadimento del tempo o la volatilità) stanno mostrando impatti negativi, i profitti vanno prenotati (o le perdite dovrebbero essere tagliate).

Averaging Up

La mediazione verso il basso è una delle strategie peggiori da seguire nel caso di perdite nel trading delle opzioni. Anche se può essere molto attraente, dovrebbe essere evitato. Invece, è meglio chiudere l'attuale posizione dell'opzione in una perdita e iniziare fresco con un nuovo con un tempo più lungo alla scadenza. Ricorda che le opzioni hanno scadenze. Dopo quella data, sono inutili. La mediazione verso il basso può adattarsi alle scorte che possono essere mantenute per sempre, ma non per le opzioni. Invece, la mediazione può essere una buona strategia per esplorare la creazione di profitti, a condizione che ci sia tempo sufficiente per scadere e una prospettiva favorevole alla posizione continua.

Ad esempio, se viene raggiunto l'obiettivo di $ 100, acquisti altri cinque contratti in aggiunta a quelli precedentemente acquistati a $ 80. Il prezzo medio è ora ((10 * 80 + 5 * 100) / 15 = $ 86. 67). Se viene colpito il prossimo bersaglio di $ 120, acquisti altri tre contratti, prendendo il prezzo medio a 92 dollari. 22 per un totale di 18 contratti. Se il bersaglio successivo di $ 150 è colpito, vendere tutti i 18 con un profitto di (150-92. 22) * 18 = $ 1040. Altre varianti includono ulteriori acquisti (per esempio altri tre a 150 dollari) e mantenimento di una perdita posticipata (5% o $ 142.5).

La linea inferiore

La negoziazione delle opzioni è un gioco molto volatile. Non c'è da stupirsi che i paesi come la Cina stanno prendendo il loro tempo per aprire il loro mercato delle opzioni (Relativi: Uno sguardo dettagliato sul mercato delle opzioni della Cina). Il mercato delle opzioni altamente volatile offre un'enorme opportunità di profitto, ma tentando di farlo senza conoscenze sufficienti, obiettivi di profitto ben determinati e le metodologie di stop-loss provocheranno fallimenti e perdite. I commercianti dovrebbero esaminare accuratamente le loro strategie sui dati storici e entrare nel mondo degli scambi di opzioni con denaro reale con metodi pre-decisi su stop-loss e profitto.