a:

I settori con requisiti contabili complessi, quali servizi finanziari, bancari, energia e utilities, presentano un elevato rischio intrinseco. Il Rischio Inerente è il rischio che i rendiconti finanziari siano erroneamente rappresentati a causa di fattori al di fuori dei controlli finanziari, come ad esempio la dipendenza da un numero significativo di stime gestionali. Il rischio intrinseco può portare a perdite significative per gli investitori.

Servizi finanziari e bancari

I servizi finanziari ei settori bancari sono i primi due che la maggior parte delle persone pensa quando pensa al rischio intrinseco. Le banche e le imprese di investimento si occupano di un così grande numero di transazioni, e molti sono complicati da tenere conto. Per esempio, quando si effettuano transazioni in titoli garantiti o che trattano con derivati ​​complessi, può essere difficile determinare il fair value di mercato di tali titoli in un determinato momento. Questi titoli possono essere piuttosto illiquidi e la valutazione si basa su un numero significativo di stime gestionali. Mentre i revisori riesaminano le stime per ragionevolezza, la maggiore stima che riguarda la produzione di numeri crea un rischio più intrinseco.

Lehman Brothers è un perfetto esempio di rischio intrinseco e dell'impatto della stima. La direzione di Lehman Brothers ha fatto un notevole numero di stime sul valore di molti titoli illiquidi detenuti sul suo stato patrimoniale. Nel tempo, gli investitori si sono preoccupati del fatto che queste stime erano materialmente non corrette e il mercato ha cominciato a reagire al rischio intrinseco causato dalla falsa rappresentazione del bilancio. La reazione del mercato ha portato ad una corsa sulla banca e, infine, in fallimento.

Energia e Utilities

Anche i settori dell'energia e dei servizi pubblici sono ben noti per avere un rischio intrinseco. Enron fornisce un altro esempio delle sfide poste agli investitori da un rischio intrinseco. Mentre il caso di Enron ha coinvolto frodi e uno sforzo concentrato da parte della direzione per ingannare il mercato, è stato reso possibile dalla presenza di un rischio intrinseco. Enron aveva proprietà in molti investimenti fuori bilancio complessi che erano molto difficili da tenere conto. La complessità e il rischio insito dell'attività di Enron hanno reso più facile la gestione per nascondere la frode.