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In finanza, il termine leva si presenta spesso. Sia gli investitori che le aziende impiegano leva per generare maggiori rendimenti sui loro beni. Tuttavia, l'utilizzo della leva non garantisce il successo e la possibilità di perdite eccessive è notevolmente migliorata in posizioni fortemente leveraged. Per le società, esistono due tipi di leva finanziaria che possono essere utilizzati: leva finanziaria e leva finanziaria.

La leva finanziaria operativa si riferisce al risultato di diverse combinazioni di costi fissi e costi variabili. In particolare, il rapporto tra costi fissi e variabili che un'azienda utilizza determina l'ammontare della leva operativa impiegata. Si dice che un'azienda con un maggior rapporto tra i costi fissi e quelli variabili utilizzi una maggiore leva operativa. Se i costi variabili di una società sono superiori ai costi fissi, la società si dice che utilizza una minore leva operativa. Il modo in cui un'azienda fa le vendite è anche un fattore in quanto leva finanziaria che impiega. Si dice che un'impresa con poche vendite e margini elevati sia altamente finanziata. D'altra parte, un'azienda con un elevato volume di vendite e margini più bassi si dice sia meno leveraged.

La leva finanziaria nasce quando un'impresa decide di finanziare la maggioranza dei suoi attivi assumendo debiti. Le imprese lo fanno quando non riescono ad aumentare il capitale sufficiente emettendo azioni sul mercato per soddisfare le loro esigenze commerciali. Quando un'impresa assume debiti, diventa una passività su cui deve pagare interessi. Una società avrà solamente impegni significativi di debito quando ritiene che il rendimento degli investimenti (ROA) sarà superiore all'interesse sul prestito.

Un'azienda che opera con elevata leva operativa e finanziaria rende un investimento rischioso. Una elevata leva operativa significa che un'impresa sta facendo poche vendite ma con margini elevati. Ciò può comportare rischi significativi se un'azienda prevede erroneamente le vendite future. Se una previsione di vendite futura è leggermente superiore a quella effettiva, ciò potrebbe comportare una grande differenza tra il flusso di cassa effettivo e quello di bilancio, che influenzerà notevolmente la futura capacità operativa di un'impresa. Il maggior rischio che deriva dall'alta leva finanziaria si verifica quando la ROA di una società non supera gli interessi sul prestito, cosa che diminuisce notevolmente il ritorno dell'equity e della redditività aziendale.

Per ulteriori informazioni, vedere

Introduzione all'analisi fondamentale , Capire le sottigliezze di ROA Vs. ROE e quando le aziende assumono denaro .