Quando sviluppi un portafoglio di investimenti solido per un singolo cliente, un consulente finanziario deve prendere in considerazione fattori chiave che aiutano a creare la strategia di investimento più idonea. In ultima analisi, la preoccupazione principale è il raggiungimento degli obiettivi finanziari del cliente, e le considerazioni chiave sono la volontà e la capacità del cliente di assumere rischi per ottenere tali obiettivi. Ci sono numerosi aspetti fondamentali intimamente intrecciati in queste preoccupazioni, che ogni consulente finanziario deve esaminare prima di costruire un portafoglio sano.

La tolleranza al rischio è spesso confusa con la capacità dei rischi, ma la realtà è che mentre i due sono simili e correlati, i due concetti sono ben distinti tra loro. Forse il modo più semplice per capire i due è considerarli come lati opposti della stessa moneta.

Quando un consulente finanziario si occupa della tolleranza del rischio di un cliente, il consulente sta determinando la capacità mentale ed emotiva del cliente di gestire il rischio. In sostanza, questo aspetto della gestione dei rischi è comprendere e rispettare il livello di investimento o rischio finanziario che un cliente è comodo da prendere o il grado di incertezza che il cliente può sopportare senza perdere il sonno. Tipicamente, il livello di rischio che un cliente ritiene accettabile varia con la sua età, con la stabilità finanziaria e con la sicurezza e con gli obiettivi di investimento che il cliente desidera o deve conseguire. I consiglieri utilizzano talvolta questionari o indagini per avere una migliore comprensione di quanto sia opportuno un approccio di investimento rischioso.

Il lato posteriore della moneta è la capacità di rischio, che è più di un gioco di numeri finanziari. Il consulente finanziario deve esaminare il portafoglio di un cliente, tenendo conto di metriche finanziarie che indicano il livello a cui la linea di fondo del cliente può sopportare il rischio in caso di perdite potenziali e confrontarlo con il potenziale beneficio del rischio in termini di eventuali plusvalenze . La capacità dei rischi è vincolata da diversi aspetti e comporta la necessità di un cliente per la liquidità o l'accesso rapido al denaro contante, e quanto rapidamente il cliente deve soddisfare i propri obiettivi finanziari.

Rischio di liquidità

Il rischio di liquidità è spesso una grande fonte di preoccupazione per i clienti. La capacità di vendere rapidamente le attività e liquidarle in contanti non è sempre una necessità, ma la maggior parte degli investitori riesce comodamente a sapere che hanno la capacità di coprire costi improvvisi o imprevisti, come un'emergenza medica. Il rischio risiede nei tipi di investimenti che il cliente detiene. Ad esempio, un consulente finanziario può consigliare investimenti di private equity per clienti meno interessati ad un rapido accesso al denaro contante, in quanto il compenso è il potenziale per rendimenti significativamente maggiori.D'altra parte, i clienti interessati alla liquidità beneficerebbero di investimenti in fondi scambiati in borsa (ETF) e in titoli, che sono investimenti che possono essere facilmente liquidati per il loro fair value di mercato.

Preoccupazioni fiscali per gli investitori

Un consulente finanziario deve anche determinare come costruire correttamente l'account di investimento di un cliente, in base a eventuali preoccupazioni fiscali che il cliente può avere. Questo è in gran parte basato sull'orizzonte temporale del cliente e sugli obiettivi di investimento.

Ad esempio, consideri che un cliente sta costruendo un conto di investimento per salvare la pensione e desidera rinviare i pagamenti fiscali sugli investimenti del cliente fino al momento in cui il cliente passa. La maggior parte dei clienti preferisce rimandare le tasse fino alla pensione perché generalmente rientrano in una clausola fiscale significativamente inferiore, a causa di un guadagno molto inferiore a quello che era il caso durante la loro vita attiva. Per un cliente in questa situazione, il miglior modo d'azione che il consulente finanziario può intraprendere è quello di creare investimenti tramite un veicolo, ad esempio un account Roth IRA, che generalmente consente i prelievi che sono tassati e privi di sanzioni dopo che il cliente raggiunge età 59 1/2. Tuttavia, per i clienti che prevedono di effettuare frequenti prelievi di capitale di investimento prima del pensionamento, non è vantaggioso effettuare investimenti attraverso un tipo di conto d'investimento differito dal sistema fiscale.