In primo luogo, diciamo chiaramente cosa intendiamo da una fusione di stock-for-stock. Quando una fusione o acquisizione è condotta, ci sono diversi modi in cui l'impresa acquirente può pagare le attività che riceverà. L'acquirente può pagare in contanti tutti i titoli azionari della società target, pagando ciascun azionista un importo specifico per ciascuna azione. Oppure, può fornire le proprie azioni agli azionisti della società target in base a un determinato rapporto di conversione (ovvero per ogni azione della società target di proprietà di un azionista, l'azionista riceverà X numero di azioni della società che acquisisce). Le acquisizioni possono essere effettuate con una miscela di denaro e di magazzino o con tutte le compensazioni di scorta, che si chiama fusione "stock-for-stock". (Per ulteriori informazioni, vedere Cosa significa il termine "stock-for-stock"? )
Quando la fusione è di riserva, la società che acquisisce propone semplicemente alla società target un pagamento di un certo numero di azioni proprie in cambio di tutte le azioni della società target. A condizione che l'azienda di destinazione accetta l'offerta (che include un determinato rapporto di conversione), l'impresa acquisisce essenzialmente certificati agli azionisti della società di destinazione che li autorizzano a scambiare le proprie quote correnti per ottenere un numero proporzionale delle azioni dell'acquirente. L'impresa acquisisce sostanzialmente nuove quote (aggiungendo al numero totale di azioni in circolazione) per fornire azioni per tutte le azioni della società target che vengono convertite.Questa azione, ovviamente, provoca la diluizione del patrimonio netto corrente, dato che ora esistono più azioni in circolazione per la stessa società. Tuttavia, contemporaneamente, l'azienda acquisita ottiene tutte le attività e le passività dell'azienda target, neutralizzando in tal modo gli effetti della diluizione. Se la fusione sia utile e fornisca una sufficiente sinergia, gli azionisti attuali guadagneranno a lungo termine dall'apprezzamento aggiuntivo fornito dai beni della società target.
Per ulteriori informazioni sulle fusioni aziendali, consulta
The Wacky World of M & As
eLe basi delle fusioni e acquisizioni .
Qual è una prestazione sempreverde e come influisce sugli azionisti?
È Comune per le società quotate in borsa a fornire più di un semplice compenso retributivo alla loro direzione e personale chiave. Spesso, le commissioni aziendali decideranno di offrire una compensazione speciale al personale chiave, al fine di attirare e mantenere i migliori talenti e contribuire ad allineare gli interessi della gestione con quelli degli azionisti. Tale compensazione è comunemente sotto forma di sovvenzioni di stock option, in cui viene assegnato a dipendenti selezionati un de
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