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L'analisi fondamentale utilizza il grado di leva finanziaria (DFL) per determinare la sensibilità dell'utile per azione (EPS) di una società quando vi è una variazione delle sue entrate prima degli interessi e delle imposte (EBIT) . Quando una società ha un alto DFL, ha generalmente elevati pagamenti di interessi. L'elevato livello di interessi pagati incide negativamente sull'EPS.

Grado di leva finanziaria

La DFL determina la variazione percentuale di EPS della società per unità di cambio nel suo EBIT. La DFL di un'azienda è calcolata dividendo una variazione percentuale di società in EPS dalla percentuale di cambio dell'EBIT per un determinato periodo. Potrebbe anche essere calcolato dividendo l'EBIT di una società per il suo EBIT a spese minime.

Utile per azione

EPS è utilizzato in analisi fondamentali per determinare la redditività di un'azienda. L'EPS è calcolata sottraendo dividendi versati agli azionisti da un reddito netto della società. Il valore risultante è diviso per le azioni medie in circolazione della società.

Come il grado di leverage finanziario influenza l'utile per azione

Un più alto rapporto DFL significa che EPS aziendale è più volatile. Ad esempio, l'ipotetica società ABC ha un EBIT di 50 milioni di dollari, una spesa per interessi di 15 milioni di dollari e azioni straordinarie di 50 milioni nel primo anno. L'EPS risultante dalla società ABC è di 70 centesimi, o (50 milioni - 15 milioni di dollari) / (50 milioni).

Nel secondo anno la società ABC aveva un EBIT di 200 milioni di dollari, una spesa per interessi di $ 25 milioni e azioni in circolazione di 50 milioni. Il suo EPS risultante è di $ 3. 50, o ($ 200 milioni - $ 25 milioni) / (50 milioni). La DFL risultante dalla società ABC è 1.33 (400% / 300%), o (($ 3.5 - $ 0.7) / $ 0. 7) / (($ 200 milioni - $ 50 milioni) / $ 50 milioni). Pertanto, se l'EBIT dell'azienda aumenta o diminuisce dell'1%, il DFL indica che aumenta o diminuisce la EPS di 1. 33%.