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Per prendere decisioni appropriate nell'investimento obbligazionario, è importante comprendere il concetto dei calcoli di rendimento che le obbligazioni ricevono. Come aspetto importante dell'investimento di base, i rendimenti obbligazionari sono il tasso di rendimento ricevuto dopo l'acquisto di un obbligato e sono le misurazioni contabili che consentono di confrontare un legame con un altro. Di solito vengono valutati due calcoli di rendimento quando si tratta di selezionare le obbligazioni callable per un portafoglio: rendimento alla scadenza e rendimento per chiamata.

Rendimento alla scadenza

Il rendimento a scadenza di un prestito obbligazionario fornisce il rendimento totale che riceverai se il titolo è stato mantenuto alla data di scadenza. Il rendimento a scadenza presuppone che tutti i pagamenti di interessi siano ricevuti dalla data di acquisto fino al raggiungimento della scadenza del titolo e che ogni pagamento sia reinvestito allo stesso tasso del prestito originario. Tuttavia, è possibile utilizzare il tasso spot per determinare il valore di mercato di un acquisto, poiché questa metrica tiene conto dei tassi di interesse fluttuanti. Rendimento a scadenza si basa sul tasso coupon, sul valore nominale, sul prezzo di acquisto e sull'anno fino alla scadenza, calcolato come:

- = -> = Rendimento a scadenza = {Coupon rate + (Valore nominale - Prezzo di acquisto / anni fino alla scadenza)} / {Valore nominale + Prezzo di acquisto / 2}

investitori obbligazionari, è importante anche stimare il rendimento da chiamare o il rendimento totale che sarebbe stato ricevuto se il titolo acquistato fosse stato mantenuto fino alla data della sua chiamata anziché alla scadenza completa. Poiché è impossibile sapere quando un emittente può chiamare un legame, puoi calcolare solo questo calcolo sulla base del tasso di cedola del prestito obbligazionario, del tempo fino alla prima (o seconda) data di chiamata e del prezzo di mercato.