Sommario:
Il prezzo di un'obbligazione a premi diminuirà verso il valore nominale in quanto il prestito si avvicina alla scadenza.
Premium Bonds Vs. Obbligazioni di sconto
Tutte le obbligazioni sono emesse con un volto o un valore nominale, ossia l'importo ricevuto dal suo investitore una volta maturato il titolo. Le obbligazioni commercializzano sul mercato aperto, come le scorte o le merci, a partire dal momento della loro emissione fino al momento della scadenza. Il prezzo delle obbligazioni salirà o diminuirà al di sotto del valore nominale in conformità dei tassi di interesse e delle forze di offerta e di domanda sul mercato. Le obbligazioni che commerciano al di sopra del valore nominale sono obbligazioni premio, mentre le obbligazioni che commerciano al di sotto del valore nominale sono titoli di sconto.
Al primo emissione, un obbligato ha una cedola dettata che è l'interesse che viene pagato sul suo valore nominale. Ad esempio, un prestito con un valore nominale di $ 1 000 e una cedola del 5% pagherà 50 dollari agli investitori all'anno, indipendentemente dal fatto che il prezzo dell'obbligazione oscilla sul mercato. Se il prezzo dell'obbligazione sale a $ 1, 100 nell'arco di un anno, si sta negoziando ad un premio. Questo legame offre ancora agli investitori 50 dollari ogni anno, ma ora commercia con un rendimento alla scadenza del 4, 54%. Se però il prezzo dell'obbligazione scende a $ 900, il rendimento alla scadenza corrisponde a 5. 56%.
I tassi di interesse cambiano costantemente, e le obbligazioni aggiustano i loro prezzi, quindi il tasso di rendimento a scadenza corrisponde ai tassi di nuove obbligazioni emesse. Rendi a scadenza e i prezzi delle obbligazioni si muovono in direzioni opposte. Vi sono in genere un maggior numero di titoli obbligazionari di premio sul mercato quando i tassi di interesse sono in calo.
Durata
I prezzi delle obbligazioni a breve termine sono meno influenzati dall'approccio alla data di scadenza. Le obbligazioni con tempi di vita corti generalmente rimangono relativamente vicini al valore nominale. Le obbligazioni con lunghezze di vita più lunghe tendono a fluttuare sempre più lontano dal valore nominale del bond, a causa delle maggiori fluttuazioni dei tassi di interesse che si verificano su più lunghezze di tempo.
I premi e gli sconti su obbligazioni, infine, scendono a zero dopo la data di scadenza, permettendo al prestito di pagare al suo valore nominale. Se c'è meno tempo tra emissione e scadenza, c'è un premio o uno sconto potenziale minore.
Obbligazioni Callable
Gli investitori che considerano come l'approccio di una data di scadenza influenzerà il prezzo di un legame dovrebbe anche essere consapevole dell'effetto che una caratteristica di chiamata ha sul legame. Le obbligazioni callable possono essere rimborsate prima della data di scadenza a discrezione dell'emittente.
A causa della possibilità di un rimborso anticipato, se i tassi di interesse sono diminuiti, il prezzo del titolo procederà in modo da riflettere un approccio alla scadenza; questa situazione rende più attraente l'emittente per redimere il prestito presto.Se i tassi di interesse sono aumentati, una data di chiamata avvicinata non influirà notevolmente sul prezzo del titolo, in quanto l'emittente ha meno probabilità di esercitare la possibilità di chiamare il prestito.
Cosa succede quando il prestatore delle azioni in prestito in una transazione di vendita breve intende vendere le proprie azioni?
In una transazione di vendita a breve, le azioni sono mutuate dal prestatore dal venditore corto e vendute sul mercato. Il prestatore di queste azioni continua a mantenere una lunga posizione, sperando che le azioni crescano in valore. Se il prestatore vuole vendere la scorta, le implicazioni per il venditore a breve dipenderanno da dove sono state prese in prestito le azioni - generalmente dall'inventario della società di intermediazione o dal conto di margine di uno dei clienti dell'azienda.
Cosa succede quando una sicurezza raggiunge il suo prezzo di sciopero?
Saperne di più sulla moneta delle opzioni azionarie e su cosa accade quando il prezzo della garanzia sottostante raggiunge il prezzo d'esercizio del contratto di opzione.
Perché il prezzo di un prestito obbligatorio non supera il suo prezzo di chiamata quando i tassi di interesse sono in calo?
Un obbligazione callable fornisce all'emittente (soggetto che prende in prestito) un'opzione per rimborsare il debito prima della data di scadenza originaria. La capacità di chiamare un prestito dà all'emittente un modo per rispondere ai tassi di interesse in calo, una circostanza che consente all'emittente di rifinanziare questo debito a un tasso di interesse più basso.