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Il ROE e il rendimento del capitale investito (ROCE) sono strumenti preziosi per valutare l'efficienza finanziaria di un'azienda e il conseguente potenziale di crescita futura. Sono spesso utilizzati insieme per produrre una valutazione più completa delle prestazioni finanziarie.

Return on Equity

ROE è l'espressione percentuale del reddito netto aziendale in quanto viene restituito come valore agli azionisti. Questa formula consente agli investitori e agli analisti una misura alternativa della redditività dell'azienda e calcola l'efficienza con cui un'azienda genera profitti utilizzando i fondi che gli azionisti hanno investito.

Il ROE è determinato utilizzando la seguente equazione:

Return on equity = Risultato netto / Patrimonio netto

Per quanto riguarda questa equazione, il reddito netto è costituito da quello che si guadagna nel periodo di un anno, meno i costi e le spese. Comprende i versamenti effettuati agli azionisti preferenziali ma non i dividendi versati agli azionisti comuni. Il valore del patrimonio netto esclude le azioni privilegiate. In generale, un rapporto ROE maggiore indica che la società sta utilizzando i soldi dei suoi investitori in modo più efficiente per migliorare le prestazioni aziendali e consentirgli di crescere e di espandersi al fine di generare profitti crescenti.

Una debolezza riconosciuta del ROE come misura di prestazione consiste nel fatto che un livello sproporzionato del debito aziendale comporta una riduzione del capitale di base più basso, producendo così un valore ROE più elevato, anche in misura molto modesta reddito netto. È meglio vedere il valore ROE rispetto ad altre misure di efficienza finanziaria.

Return on Capital Employed

La valutazione del ROE è spesso combinata con la valutazione del rapporto ROCE. ROCE è calcolato con la seguente formula:
ROCE = Guadagno prima degli interessi e delle imposte (EBIT) / Capitale Occupato

La ROE considera i profitti generati dal patrimonio netto, ma la ROCE è la misura primaria di quanto efficace un'azienda utilizza tutto il capitale disponibile per generare profitti aggiuntivi. Può essere più analizzato con ROE sostituendo il reddito netto di EBIT nel calcolo di ROCE.